STABIELE PRIJZEN? VERGEET HET MAAR.

STABIELE PRIJZEN? VERGEET HET MAAR.

De 40-jarige periode van de structurele vertraging van prijsinflatie ('desinflatie') is sinds 2020 definitief voorbij. Dat betekent, dat de rentestand en het prijspeil voorlopig nog heel lang, wellicht gedurende tientallen jaren, met tijdelijke onderbrekingen, heel hoog blijven en wellicht zullen blijven stijgen. Lage rente, laat staan Nul of Negatieve rente, wordt een vereerd symbool van een verleden, dat niet meer terugkeert, zo ver het oog reikt. In de komende geschiedenisboekjes kan dat gewoon worden afgedaan als een rare historische dwaling. 

 

(LYN ALDEN) - DE CRISIS IN HET GELD OP LANGE TERMIJN. MET HET 'EINDSPEL' KAN MEN ALLE KANTEN OP. NIEMAND WEET, HOE HET UITEINDELIJK AFLOOPT, MAAR SPANNEND WORDT HET WEL!

De COVID-pandemie in 2020 veroorzaakte een economische schok zonder weerga. Overheden namen hun toevlucht tot gigantische monetaire stimuleringsprogramma's, waardoor de staatsschuld ongelooflijk toenam. In Amerika alleen al, steeg de staatsschuld sinds 2019 met liefst 50%, terwijl de balans van de Federal Reserve, de Amerikaanse Centrale Bank, een nog grotere explosie van activa beleefde. Tegelijkertijd liepen de begrotingstekorten overal totaal uit de hand, alsof er een wereldoorlog had plaatsgevonden. 

(FIRST TRUST)(August 7th, 2024)(!) - MONETARY POLICY IS OUT OF CONTROL

https://www.ftportfolios.com/Commentary/EconomicResearch/2024/8/7/monetary-policy-is-out-of-control

Al die tekorten en schulden zullen in de komende decennia geleidelijk moeten worden afgebouwd. De onzekerheden hierover worden nu nog ernstig onderschat. Maar het is zonneklaar, dat de koopkracht van het geld nog tientallen jaren op de tocht zal staan. Bovendien zal de rente, tegen de algemene verwachting in, eerder de neiging hebben om te stijgen. Er komt helemaal geen terugkeer naar 'normale' tijden. Integendeel!

(ECB)(WOLFSTREET) - DE AFBOUW VAN DE ACTIVA OP DE BALANS VAN DE ECB IS IN VOLLE GANG, MAAR ER IS NOG EEN LANGE WEG TE GAAN. DIT DUURT NOG VELE JAREN.

Helaas is er ook nog eens een langdurige periode aangebroken van 'ieder voor zich'. Men is genoodzaakt om de afhankelijkheid van de kwetsbare toeleveringsketen zoveel mogelijk te beperken, voor zover dat mogelijk is ('reshoring'). Deze trend van deglobalisering gaat gepaard met toenemende handelsbeschermende maatregelen ('protectionisme'). Maar dat is wel inflatoir. En dan laten we al dat wapengekletter overal maar even buiten beschouwing. De defensie-uitgaven, als percentage van de economie, zijn pas begonnen te stijgen. Een nieuwe Koude Oorlog wordt langzaamaan zichtbaar. Daarom lijkt elke teruggang van inflatie tijdelijk. De trend van de structurele inflatie blijft, met onderbrekingen, in de komende 10 jaar duidelijk omhoog gericht. Dat heeft tot gevolg, dat schuld ook steeds duurder wordt. Het lot van ondernemingen met excessieve schuld is in zo'n scenario bezegeld. De oplopende rentebetalingen van overheid, bedrijf en burger worden op den duur een totale nachtmerrie!

Source: Pictet Wealth Management, Bureau of Labor Statistics, Eurostat, as of 01.04.2024

De huidige periode vertoont veel overeenkomst met de jaren '70. Die jaren werden gekenmerkt door hoge inflatie en geopolitieke onrust. Elke rentedaling bleek tijdelijk. Tegenwoordig is elke eventuele daling in de korte rente geen reden om de handen in de lucht te steken. De lange rente is veel belangrijker voor beleggers. Maar die lange rente zal de zeer onzekere toekomst van het algemene prijspeil moeten verdisconteren en lijkt nu veel te laag. Alleen al het gebrek aan investeringen in de grondstoffensector, in de laatste 10 jaar, is niet zonder gevolgen. Dat zal onherroepelijk leiden tot hogere prijzen, vooral als militaire conflicten zich weer eens uitbreiden. Tekorten en rantsoeneringen doemen op. 

(BLOOMBERG) - DE INFLATIE-VERWACHTINGEN OP LANGE TERMIJN LOPEN DE SPUIGATEN UIT.

Hoe kan een belegger in deze stormachtige tijden het beste overleven? Allereerst veel kasgeld in de vorm van kortlopende staatsleningen. Een staat gaat zelden failliet, vanwege haar vermogen tot belastingheffing, wat ontbreekt bij een bedrijf. Verder een belang in basisconsumptiegoederen. zoals voeding, drank en huishoudproducten lijkt een zinnige strategie. Ook aandelen met een langdurige geschiedenis van dividendverhogingen komen in aanmerking. Inkomsten uit beleggingen zullen, voor de gemiddelde belegger, een veel grotere rol spelen dan vermogenswinsten, naarmate daar steeds moeilijker is om aan te komen. Elke opgeblazen ballon loopt, vroeg of laat, weer leeg. De jongere generatie moet dat nog meemaken. 

There Are More Billionaires Than Ever ! (OAKTREE)

Dit alles is slecht nieuws voor langlopende obligaties. Natuurlijk kan men op de afloopdatum rekenen op een aflossing van 100% (pari), maar de tussentijdse fluctuaties in waardering kunnen pijnlijk aankomen. De meeste beleggers hebben geen horizon van 30 jaar of langer. Als het obligatie-rendement stijgt, daalt de waardering daarvan. Dit wordt schering en inslag in de komende 10 jaar. Worden langlopende obligaties weer 'vogelvrij' ('certificates of confiscation'), zoals in de jaren '70?

Dividendloze edele metalen, zoals Goud (het 'echte' geld) en Zilver, verdienen ook een plaats in een beleggingsportefeuille, maar dan uitsluitend als verzekering tegen het ondenkbare. Maar reken maar, dat Vadertje Staat, in een echte crisis, de bezitters daarvan registreert en wellicht aan banden legt, zoals dat in het verleden herhaaldelijk is gebeurd. Het zij zo! Het is niet anders. Het leven gaat daarna gewoon verder. 

(GUSTAVABOLSA) - DE S&P 500 INDEX INCLUSIEF HERBELEGGING VAN DIVIDENDEN! HET GEHEIM VAN SAMENGESTELDE INTEREST (RENTE OP RENTE).

DIEDERIK SCHMULL, 21 Augustus, 2024

MEDEDELING: COMMENTAREN WORDEN NU, VOORDAT PLAATSING PLAATS VINDT, PREVENTIEF GECONTROLEERD. MEN MOET ALTIJD IN GEDACHTEN HOUDEN, DAT DIT BLOG VOORNAMELIJK GERICHT IS TOT DEGENEN, DIE BELANGSTELLING HEBBEN VOOR HET INTERNATIONALE BEURSGEBEUREN. DUS COMMENTAREN OVER COVID, W.E.F. OF DE OORLOGEN, WORDEN MEESTAL NIET OP PRIJS GESTELD.

MEN KAN TE ALLEN TIJDE EEN E-MAIL (DSCHMULL@GMAIL.COM) OF EEN TWEET (VIA TWITTER, @RICKSCHMULL) STUREN NAAR ONDERGETEKENDE.

Het Blog SCHMULLADDERTJEONDERHETGRAS heeft thans 6 soorten van lidmaatschap. WORD LID! U bent van harte welkom! Uw lidmaatschap geeft recht op persoonlijk advies, regelmatige Pamfletten, lunches, borrels en belangrijke artikelen.  Zie voor nadere gegevens onderaan het Blog.

(REDFIN) - IN DE AFGELOPEN 10 JAAR IS HET PERCENTAGE VAN AMERIKAANSE WONINGEN, TER WAARDE VAN $ 1 MILJOEN OF MEER GESTEGEN VAN 2% NAAR 8.5%!

(FT)(WARREN BUFFETT) - DE HOOGSTE KASGELD-POSITIE (KORTLOPENDE U.S. TREASURIES) ALS PERCENTAGE VAN HET VERMOGEN OOIT! VOORBEREIDING OP EEN CRASH?

DE KOMENDE VUURSTORM

DE KOMENDE VUURSTORM

Een vuurstorm ontstaat, als meerdere vuurhaarden naar elkaar overslaan. De buitengewoon speculatieve periode van de afgelopen 15 jaar, sinds 2009, in riskante activa, zoals aandelen, loopt ten einde. De voornaamste aandelen zijn  nu peperduur, in vele opzichten duurder dan in 2000 en zelfs duurder dan in 1929. Wie nu de grote kans van een verlies van 50% of meer in de wind slaat, heeft gewoon besloten om de lessen van de geschiedenis te negeren. Natuurlijk krijgt men weer spijt. Spijt, dat men straks 'te vroeg' verkoopt of dat men 'te weinig' verkocht heeft. Wie niet tegen een stootje kan, behoort niet te beleggen. 

Elke overgewaardeerde bubbel eindigt in tranen. De huidige bubbel is er een voor de geschiedenisboekjes. Het verschil tussen een echte belegging en  een zuivere 'gok' is tegenwoordig ver te zoeken. Het is onzinnig om iets te kopen, ongeacht de waardering. Passief beleggen door middel van het nabootsen van een index, vooral om kosten te besparen, zal uiteindelijk de beleggers de das omdoen. Waarom eigenaar worden van iets, wat toevallig deel uitmaakt van een index? Daarom lijken de meeste topaandelen op hete luchtballonnen, die opeens kunnen ontploffen. Het ontbreekt immers aan langetermijnbeleggers, die met hart en ziel erbij betrokken zijn. 

Maar een gedisciplineerd monetair beleid, zonder gigantische begrotingstekorten, keert altijd weer terug, vooral als men het helemaal niet verwacht. Het is de menselijke natuur om verwachtingen te hebben over de toekomst op basis van gegevens, die helemaal nog niet bestaan. Vooral als kuddegeest overheerst. Om te overleven is het zaak om voortdurend het ondenkbare te overwegen. 

Het 'ondenkbare' tegenwoordig is een kortstondige rentedaling, gevolgd door een 'onverwachte' rentestijging. De algemene mening krijgt vaak ongelijk, om welke reden dan ook. De 40-jarige ontwikkeling van dalende rente en inflatie is voorbij. De rente kan weer stijgen, niet dalen. Naarmate de wereld steeds minder kredietwaardig wordt, vanwege torenhoge schulden als percentage van de economie, is het scenario van 1971 tot 1980, toen de rente zelfs naar 20% knalde, niet ondenkbeeldig. 

Het wordt steeds duidelijker, dat de komende 50 jaar wezenlijk zal verschillen van de afgelopen 50 jaar. De 50-jarige ontwikkeling van de financialisering ten opzichte van de reeele economie is omgebogen. Dus krediet wordt veel schaarser. Verder is de 30-jarige ontwikkeling van de globalisering oftewel wereldwijde integratie, op weg naar een wereld zonder soevereine landen, achter de rug. Wat volgt zijn slechts achterhoedegevechten van internationale supranationale instanties, zoals de VN, BIS, WHO en zelfs de EUROPESE UNIE (EU). 

(ECB)(2015) - Het risico van redenominatie in gedevalueerde oorspronkelijke Europese valuta's, als de rendementen van staatsleningen (weer) uit de hand zouden lopen --

https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/scpwps/ecbwp1785.en.pdf

Daarom worden de komende 50 jaar onveiliger dan ooit. Tegelijkertijd staat de wereld aan de vooravond van wereldwijde economische stagnatie en een lagere levensstandaard. De wereld zal moeten wennen aan algemene soberheid en hoge belastingdruk. Zoiets kan decennia duren. 

Amerika heeft echter kans om relatief de  mogelijke structurele malaise te ontglippen. Het is allereerst bezeten van de juiste 'can-do' mentaliteit om zaken gedaan te krijgen. Men gaat, uiteindelijk, de harde beslissingen niet uit de weg en is bereid om te zien, waar de spaanders vallen (' let the chips fall where they may'). Verder is het zelfvoorzienend in voedsel en energie. De landbouwgrond aldaar is, over het algemeen, uiterst productief. Het klimaat is ook vrij gunstig. In geografisch opzicht is het land zeer veilig, zonder vijandige buurlanden.

 

Bovendien heeft het Amerikaanse systeem, gedurende de laatste 150 jaar, als enig land, elk decennium economische groei kunnen laten zien. De binnenlandse markt is enorm en de afhankelijkheid van het buitenland is veel kleiner dan bij andere landen. Prive-bezit is, naar verhouding, 'heilig', waardoor de inzet van de gemiddelde Amerikaan veel hoger is dan elders. Vakantie wordt beschouwd als ongepast om over te spreken. 

Amerika is voor miljoenen emigranten, ondanks alles, nog steeds het beloofde land. De jaarlijkse kapitaalstromen uit de gehele wereld blijven ongeevenaard. Sinds 1776, werd het een land met onbegrensde mogelijkheden, zonder een Keizer, Koning en andere feodale erfpachttoestanden.

https://wolfstreet.com/2024/06/29/status-of-us-dollar-as-global-reserve-currency-central-banks-diversify-from-usd-assets-to-other-currencies-and-to-gold/

https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2024/06/11/dollar-dominance-in-the-international-reserve-system-an-update

De wereldwijde rol van de Dollar zal alleen maar in betekenis toenemen, naarmate de rest van de wereld instabieler wordt. Talloze valuta's, vooral van de zogenaamde opkomende landen, staan op de tocht. Dat komt door het gebrek aan een echte rechtsstaat en een klimaat, waar corruptie welig tiert. 

De gouden tijd van vrijhandel en grote handelsverdragen is voorbij. Het draait allang niet meer om de verovering van nieuwe markten. Vergroting van de export zal steeds moeilijker worden. De veiligheid van de bevoorradingsketen staat voorop. Ieder land moet nu zelf zorgen voor de benodigde grondstoffen en kapitaalstromen. Exportgevoelige landen, die het vooral moeten hebben van de consument elders, zullen het moeten ontgelden. Dat betekent, dat Nederland, China, Duitsland en Japan flinke tegenwind kunnen verwachten. 

Tijdens de vorige periode van inflatie, oliecrisis en internationale conflicten, van 1971 tot 1980, steeg de Goudprijs van $ 35.00 naar $ 850.00. Goud is een verzekering tegen het 'ondenkbare' en is altijd een essentieel onderdeel van een beleggingsportefeuille. Net zoals bij Centrale Banken. De officiele Amerikaanse Goudprijs is sinds 1792 slechts 4 maal verhoogd, van $ 19.75 per troy ounce naar $ 42.22 in 1973. Dit staat los van de 'zwevende' marktprijs in de Goudmarkt ($2,400 per troy ounce). Wie weet, zal de officieele Goudprijs ooit weer worden verhoogd als onderdeel van een hervorming van het monetaire systeem!

DIEDERIK SCHMULL, 22 Juli, 2024, Westcliff-On-Sea, ESSEX, U.K.

MEDEDELING: COMMENTAREN WORDEN NU, VOORDAT PLAATSING PLAATS VINDT, PREVENTIEF GECONTROLEERD. MEN MOET ALTIJD IN GEDACHTEN HOUDEN, DAT DIT BLOG VOORNAMELIJK GERICHT IS TOT DEGENEN, DIE BELANGSTELLING HEBBEN VOOR HET INTERNATIONALE BEURSGEBEUREN. DUS COMMENTAREN OVER COVID, W.E.F. OF DE OORLOGEN, WORDEN MEESTAL NIET OP PRIJS GESTELD.

MEN KAN TE ALLEN TIJDE EEN E-MAIL (DSCHMULL@GMAIL.COM) OF EEN TWEET (VIA TWITTER, @RICKSCHMULL) STUREN NAAR ONDERGETEKENDE.

Het Blog SCHMULLADDERTJEONDERHETGRAS heeft thans 6 soorten van lidmaatschap. WORD LID! U bent van harte welkom! Uw lidmaatschap geeft recht op persoonlijk advies, regelmatige Pamfletten, lunches, borrels en belangrijke artikelen.  Zie voor nadere gegevens onderaan het Blog.

ONDANKS ALLE IMMIGRATIE.

HET SCHIP STRANDT. VROEG OF LAAT.

HET SCHIP STRANDT. VROEG OF LAAT. 

Er is tegenwoordig bijna nergens meer 'waar voor je geld' ('Value for money'). Klinkt dat misschien ouderwets? Waarschijnlijker is, dat het monetaire beleid, ondanks de rentestijging, nog veel te soepel is geweest. Er is overal sprake van massa's geld, dat het algemene prijspeil, de beurskoersen en de huizenprijzen omhoog hebben gedreven. Zit de wereld in een razendsnelle race-auto met een voet op het gaspedaal? Dat is even genieten! Tot het schip strandt. 

De geschiedenis leert, dat 'teveel' geld, wat, of verdiend is of 'uit de dunne lucht' tevoorschijn is getoverd of is geleend, bijna altijd rampzalige gevolgen heeft. Een typische burger neigt dan alle financieele grenzen te buiten te gaan. Een typisch land wordt vaak verleid tot het bouwen van witte olifanten of tot onverstandige militaire avonturen. Daarom is het zaak om zich nu, meer dan ooit, voor te bereiden op een wereld, die weer helemaal 'terug bij af' is. Want alleen bij een enorme financieele crisis zal de wereld weer bij zinnen komen. Pas daarna is er weer kans op monetaire discipline. 

De volgende financieele crisis komt opnieuw als een donderslag bij heldere hemel. Het lijkt wel alsof iedere generatie daarmee te maken krijgt. Dat komt, omdat elke superkredietcyclus, op een gegeven moment, ten einde loopt en zo'n crisis veroorzaakt. Men stelt nu eenmaal pas orde op zaken, als men daartoe wordt gedwongen. Zolang excessieve schulden en begrotingstekorten kunnen worden genegeerd, gaat men vrolijk door met feest vieren. 

(U.S. TREASURY) - DE MARKT VAN AMERIKAANSE STAATSLENINGEN LIJKT NOG VRIJ KALM. DAT KOMT OMDAT DE TOTALE AMERIKAANSE SCHULD, INCLUSIEF DIE VAN HUISHOUDENS EN BEDRIJVEN, SINDS 2009 IS GEDAALD VAN 368% VAN DE ECONOMIE NAAR 334%. BOVENDIEN MOETEN DIE DUIZENDEN MILJARDEN DOLLARS VAN DE WERELDWIJDE ONDERSTEUNING VAN DE PANDEMIE ($ 21.5 BILJOEN)(BLOOMBERG) ERGENS NAAR TOE. DE U.S. TREASURY MARKT IS DE ENIGE VOOR DE HAND LIGGENDE BESTEMMING.

DE STAATSSCHULD LOOPT OVERAL UIT DE HAND. MAAR DE STAAT KRIJGT ALTIJD HAAR BENODIGDE GELD. DE BURGER ZAL MOETEN OPDRAAIEN VOOR DE KOSTEN DAARVAN. EEN VEEL LAGERE LEVENSSTANDAARD LIGT WEER HET VERSCHIET. 

Hoe komt het toch, dat de inflatie van 4 jaar geleden aanzienlijk lager was en vele beleidsmakers, maar niet de meeste burgers, de daarop volgende veel hogere inflatie  eenvoudigweg wegwuiven? Dat komt door de opkomst van de Moderne Monetaire Theorie (MMT). MMT probeert om de hoge kosten van de Pandemie, gigantische overheidsprogramma's, zoals Infrastructuur en Net Zero, en de toenemende oorlogsinspanningen, plus de daarmee gepaard gaande corruptie (de 'voor wat, hoort wat' cultuur) goed te praten en te verdoezelen. MMT hoopt de gangbare kijk op geld en schuld te veranderen om op die manier een specifieke agenda erdoor te drukken. Gelukkig denkt De Nederlandsche Bank (DNB) en vele anderen daar anders over --

https://www.dnb.nl/media/ljbivezs/000-000_sleijpenghebrihiwet3.pdf

(APOLLO) - DE RENTE LIJKT, NA EEN BESCHEIDEN DALING, NOG JARENLANG HOOG TE ZULLEN BLIJVEN. VELEN ZULLEN DAT NIET KUNNEN BOLWERKEN.

De aanzienlijk gestegen kosten van levensonderhoud dreigen het politieke landschap drastisch te veranderen. Een politieke aardverschuiving gelijk aan de sombere jaren '30 doemt op. Het eindspel is vaak de roep naar een autocratisch systeem met aanvullende maatregelen van toezicht. Vele landen hebben zo'n systeem al jaren of hebben dat in het verleden jarenlang meegemaakt. De aandacht trekken, vooral in sociale media, wordt daarom steeds gevaarlijker. De inlichtingendiensten van de staat zitten echt niet stil. 

(VISUAL CAPITALIST) - AMERIKA EN CHINA HEBBEN HUN DEEL VAN DE WERELDECONOMIE, IN DE LAATSTE 10 JAAR, VERGROOT, TERWIJL DIE VAN EUROPA EN JAPAN IS INGEZAKT.

(PITCHBOOK)(ECONOMIST) - EUROPA? O JEE!

Er heerst nog een blind geloof in de almacht van de Centrale Banken. Die zouden kunnen voorkomen, dat de economie in een economische depressie terecht komt. Maar als elk economisch herstel gepaard gaat met steeds meer schuld, als percentage van de economie, zonder een noemenswaardige schuldsanering, dan krijgt de maatschappij daarvan wel degelijk de rekening gepresenteerd. 

(ELLIOTT WAVE) - EEN WAARSCHUWING

(FWRED) - HET RENDEMENT VAN DE FRANSE STAATSLENING TEGENOVER DAT VAN DUITSLAND. EEN MOGELIJKE ACHILLESHIEL VAN DE EUROZONE?

Centrale Banken kunnen hoogstens eventuele schokken enigszins opvangen. Maar de vorige Grote Depressie en talloze mini-depressies konden niet worden voorkomen. Beleggers doen er goed aan om rekening te houden met een crisissituatie in de komende decennia. Alles wordt anders. Maar de mens is vindingrijk en is altijd op zoek naar nieuwe kansen, zodra zo'n overgang heeft plaatsgevonden. 'Money is always there, but the pockets change' (Gertrude Stein). 

(BofA) - DE 40 - JARIGE TREND VAN STRUCTUREEL DALENDE RENTE, MET HOGERE WAARDERINGEN VOOR LANGLOPENDE OBLIGATIES, IS VOORBIJ. UITSLUITEND KORTLOPENDE OBLIGATIES HEBBEN ZIN, ALS PARKEERGELD, IN DEZE ONZEKERE TIJDEN. 

Niemand weet, wanneer het huidige bungeejumpkoord breekt. Maar het is zaak om dat te overleven. Daarom moet men proberen om afstand te nemen van de algemene mening. Kuddegeest is heel menselijk, maar soms moet men de tijd nemen om het een en ander nogmaals in te schatten. Anders is controleverlies een mogelijk treurig gevolg. 

Het hoogtepunt van elke conjunctuurcyclus geeft een heerlijk gevoel. Hoge winstmarges en nagenoeg volledige werkgelegenheid lijken eeuwigdurend. Maar structureel opgaande markten ('bull markets') beginnen juist met het tegenovergestelde! Het valt niet mee om dat laatste af te wachten. Maar om als belegger een mooie slag te slaan, is geduld vaak broodnodig. 

(GAME OF TRADES/BLOOMBERG) - VOORBEREID OP DE VOLGENDE CORRECTIE IN DE S&P 500 INDEX?

(BILELLO) - OP LANGE TERMIJN, LATEN DE MEESTE AANDELEN HET AFWETEN TEGENOVER KORTLOPENDE STAATSLENINGEN (T-BILLS).

De komende jaren lijken heel spannend te worden. Maar 'een mens lijdt dikwijls 't meest door 't lijden, dat hij vreest'. Dus sta gewoon elke morgen op en leef je leven! 

DIEDERIK SCHMULL, 16 Juni, 2024, Westcliff-On-Sea, ESSEX, U.K.

MEDEDELING: COMMENTAREN WORDEN NU, VOORDAT PLAATSING PLAATS VINDT, PREVENTIEF GECONTROLEERD. MEN MOET ALTIJD IN GEDACHTEN HOUDEN, DAT DIT BLOG VOORNAMELIJK GERICHT IS TOT DEGENEN, DIE BELANGSTELLING HEBBEN VOOR HET INTERNATIONALE BEURSGEBEUREN. DUS COMMENTAREN OVER COVID, W.E.F. OF DE OORLOGEN, WORDEN MEESTAL NIET OP PRIJS GESTELD.

MEN KAN TE ALLEN TIJDE EEN E-MAIL (DSCHMULL@GMAIL.COM) OF EEN TWEET (VIA TWITTER, @RICKSCHMULL) STUREN NAAR ONDERGETEKENDE.

Het Blog SCHMULLADDERTJEONDERHETGRAS heeft thans 6 soorten van lidmaatschap. WORD LID! U bent van harte welkom! Uw lidmaatschap geeft recht op persoonlijk advies, regelmatige Pamfletten, lunches, borrels en belangrijke artikelen.  Zie voor nadere gegevens onderaan het Blog.

MEET & GREET EN HAPJE ETEN -- Vrijdag, 12 Juli, 2024

 MEET & GREET EN HAPJE ETEN  – VRIJDAG, 12 JULI, 2024 – 

THEMA - DE EUFORIE VOOR DE STORM. (DUTCH ONLY)

Cafe BLOOKER, Amstelplein 4, AMSTERDAM  (vanaf 12.00 uur)(55.00 Euro)

Komt u ook gezellig bij ons aanschuiven? RESERVEER NU!

VOOR NADERE GEGEVENS, ZIE HIERNAAST

😀

AAN EEN ZIJDEN DRAADJE

AAN EEN ZIJDEN DRAADJE 

Niemand weet wanneer het vertrouwen opeens vervliegt, als de huidige, speculatieve tijd ten einde loopt. Maar schuldpapier (obligaties) met steeds hogere rendementen (en een dienovereenkomstige waardedaling) is al een flinke  veeg uit de pan. Een waarschuwing van de eerste orde! De markt wordt steeds ongeduriger over de richting van de te hoge en steeds duurdere wereldschuld, als percentage van de economie. De ongunstige geopolitieke ontwikkelingen helpen ook niet mee. Bovendien steekt die lastige inflatie weer eens de kop op. Het systeem hangt echt aan een zijden draadje. Het lijkt wel op 1929 en 1937, net voor de Grote Crash en de Tweede Wereldoorlog. 

(BofA) - DE RENTEKOSTEN OP DE AMERIKAANSE STAATSSCHULD STIJGEN SCHERP, IN ABSOLUTE CIJFERS, MAAR ALS PERCENTAGE VAN DE ECONOMIE ZIJN DIE NOG MAAR 2.40%, VEEL LAGER DAN TUSSEN 1985 EN 1996 (Zie St.LouisFED).

https://fred.stlouisfed.org/series/FYOIGDA188S

Hoe houd u het hoofd koel en boven water in deze woelige tijden? Want de wereld lijkt pas aan het begin te staan van een economische EN politieke aardverschuiving zonder weerga. Net doen alsof er niets aan de hand is? Neem rustig de tijd om alle gebeurtenissen in u op te nemen. Ook dit gaat uiteindelijk voorbij. Voorlopig stijgt het aantal landen, dat in een schuldencrisis verkeert, scherp. Er zijn tientallen landen, die een hoog risico lopen om daarin terecht te komen (IMF). Faillissementen van vele landen liggen in het verschiet, net zoals in de jaren '30. Talloze landen gaan al gebukt onder gedwongen bezuinigingsprogramma's. Herstructurering van staatsschuld is tegenwoordig veel ingewikkelder geworden, vanwege de omvang daarvan en het grote aantal crediteuren. Steeds meer landen hangen aan een zijden draadje. Reken maar op het nodige vuurwerk!

(BofA) - DE AMERIKAANSE CONSUMENT WAS, TOT NU TOE, IN EEN SUIKERROES. MAAR AAN ALLES KOMT EEN EIND. DE CONSUMENTENUITGAVEN STAAN STRAKS FLINK OP DE TOCHT. MAAK UW VEILIGHEIDSGORDEL MAAR VAST!

(IMF) - HET ZWAARD VAN DAMOCLES!

(GAME OF TRADES) - IS SCHULDPAPIER (OBLIGATIES) OP WEG OM BEHANGPAPIER TE WORDEN, NET ZOALS IN DE JAREN '70, VOORDAT DE RENTE STEEG NAAR 20% IN 1980? DE 40-JARIGE TREND VAN DALENDE INFLATIE EN RENTE IS DEFINITIEF OMGESLAGEN.

(KOBEISSI) - DE HUIDIGE TREND VAN INFLATIE EN RENTE KAN WORDEN VERGELEKEN MET DIE IN DE JAREN '70. DE KOMENDE PERIODE BELOOFT DUS HEEL SPANNEND TE WORDEN. 

(ELLIOTT WAVE) - EEN NIEUWE PERIODE VAN STIJGENDE RENTES LIJKT SINDS 2020 TE ZIJN AANGEBROKEN. DE LAATSTE PERIODE VAN STIJGENDE RENTES DUURDE 39 JAAR! DE KANS OP EEN TERUGKEER NAAR EEN LAGE RENTE LIJKT STEEDS MEER OP  EEN TOTALE ILLUSIE. BENT U AL SCHULDENVRIJ?

(WOLFSTREET) - SINDS 1 JAAR ZIJN DE RENDEMENTEN VAN KORTLOPENDE STAATSLENINGEN WEER DE MOEITE WAARD. BEDWING DAAROM UW DRANG NAAR SPECULATIE! U KUNT NU RUSTIG ACHTEROVER GAAN ZITTEN EN UW HAND OPHOUDEN. KASSA!

(BILELLO) - BLIJVEN DE RENTEKOSTEN IN DE LIFT? VOORLOPIG WEL! WE ZULLEN ZIEN.

(KINESIS) - ZOU DE OLIEPRIJS IN DE KOMENDE JAREN ECHT KUNNEN VERDRIEVOUDIGEN? STEL JE VOOR! DAN KUNNEN WE ALLE VERHALEN OVER EEN 'ZACHTE LANDING' WEL VERGETEN.

 

(GAME OF TRADES) - DE OVERHEIDSUITGAVEN OVER DE GEHELE WERELD LOPEN UIT DE HAND. DE GEMIDDELDE BURGER BETAALT HET GELAG.

(BILELLO) - DE ONVOORSTELBARE STIJGING VAN DE AMERIKAANSE HYPOTHEEKRENTE. STEEDS MINDER BURGERS KUNNEN ZICH EEN HUIS VEROORLOVEN. MAAR DE HUREN RIJZEN NU OOK DE PAN UIT. WANNEER STOPT DE MUZIEK?

Wat is het beste stappenplan in deze situatie? Accepteer de ernst hiervan. Bekijk, hoe u er zo positief mogelijk mee om zou kunnen gaan. Er zijn altijd scenarios denkbaar, die betere resultaten opleveren dan verwacht. Meevallers zijn immers ook deel van een mensenleven, zijden draadje of niet!

DIEDERIK SCHMULL, 30 April, 2024, Westcliff-On-Sea, ESSEX, U.K.

MEDEDELING: COMMENTAREN WORDEN NU, VOORDAT PLAATSING PLAATS VINDT, PREVENTIEF GECONTROLEERD. MEN MOET ALTIJD IN GEDACHTEN HOUDEN, DAT DIT BLOG VOORNAMELIJK GERICHT IS TOT DEGENEN, DIE BELANGSTELLING HEBBEN VOOR HET INTERNATIONALE BEURSGEBEUREN. DUS COMMENTAREN OVER COVID, W.E.F. OF DE OORLOGEN, WORDEN MEESTAL NIET OP PRIJS GESTELD.

MEN KAN TE ALLEN TIJDE EEN E-MAIL (DSCHMULL@GMAIL.COM) OF EEN TWEET (VIA TWITTER, @RICKSCHMULL) STUREN NAAR ONDERGETEKENDE.

Het Blog SCHMULLADDERTJEONDERHETGRAS heeft thans 6 soorten van lidmaatschap. WORD LID! U bent van harte welkom! Uw lidmaatschap geeft recht op persoonlijk advies, regelmatige Pamfletten, lunches, borrels en belangrijke artikelen.  Zie voor nadere gegevens onderaan het Blog.