Translate

donderdag 16 april 2015

DE LAATSTE KNUPPEL IN HET HOENDERHOK


DE LAATSTE KNUPPEL IN HET HOENDERHOK

Zodat bijna niemand meer in een crisis gelooft

Raad eens, wat de grootste opschudding aller tijden zou veroorzaken? Als slecht nieuws door de markten wordt opgevat als goed nieuws! Dan worden de monetaire teugels immers niet aangetrokken en blijft de rente laag. Dan kan het beursfeest immers, voor onbepaalde tijd, worden voortgezet en is de kans groot, dat bijna iedereen alle voorzichtigheid laat varen. Koersen stijgen nog eens de pan uit. Degenen, die niet meedoen, lijken onnozel en maf.

De overgrote meerderheid van speculanten (want dit zijn geen echte beleggers), die zich, voornamelijk door hun zucht naar rendement, laat verleiden tot aankoop tijdens deze koersexplosie, zal van een koude kermis thuiskomen. Doordat effectenkrediet een nieuw hoogtepunt heeft bereikt, zullen velen totaal berooid uit deze overwinningsroes tevoorschijn komen. Om nu toe te geven aan deze, zogenaamd vanzelfsprekende, haussemarkt, zou men de, weliswaar menselijke, ernstigste misstap van deze eeuw maken.

De belangrijkste ontwikkeling in de naaste toekomst is, hoe China een harde landing kan voorkomen, na de meest gigantische schuldopbouw in de wereldgeschiedenis tijdens de voorbijgaande jaren. Dit is voor de wereldeconomie van veel meer wezenlijk belang, dan het monetaire beleid van Amerika of Europa. Overigens lijkt dat beleid, ook in Amerika, onverminderd expansief te blijven, want het goede nieuws over de economie is ver te zoeken en blijft ver beneden alle verwachting.

Europa plukt tijdelijk de vruchten van een zeer soepel monetair beleid en van aanzienlijk lagere energiekosten. De forse devaluatie van de Euro zal zijn effect niet missen, vooral in Duitsland! De Eurozone zou nu ook beter het hoofd kunnen bieden aan een eventuele crisissituatie van een of meerdere lidstaten. Maar een Verenigde Staten van Europa, met de overdracht van soevereiniteit van de verschillende lidstaten, en structurele hervormingen, lijken echter verder weg dan ooit.

China’s krediet-gedreven infrastructuur-groei lijkt scherp te zijn gedaald naar het laagste niveau van de laatste 24 jaar. Groothandelsprijzen zijn al 37 maanden achter elkaar ingezakt. De rentestand wordt voortdurend verminderd. Hoewel China nog niet is bezweken aan de druk van een behoorlijke devaluatie van haar Renminbi, moet haar deelname aan de huidige internationale valuta-oorlog zeker niet worden uitgesloten. Bovendien lijkt de tijdrovende overgang van haar exporteconomie naar een duurzamere consumentenmaatschappij vol haken en ogen. Het is Japan, na ruim 20 jaar, nog niet gelukt. De snelle vergrijzing, de min-zijde van het een-kind-beleid sinds 1979, zal ook China parten spelen. De beroepsbevolking, met een leeftijd tussen 15 en 59, is al enige jaren in een neerwaartse trend.


Europa, China en de opkomende landen staan er veel slechter voor dan Amerika. De enorme technologische veranderingen, die op de wereld afkomen, zullen de Amerikaanse flexibele mentaliteit in de kaart spelen. Geen enkel land kan zich zo onafhankelijk opstellen en kan zo zijn eigen weg gaan. De Amerikaanse hegemonie is nog lang niet voorbij, integendeel. De Amerikaanse Renaissance staat juist voor de deur! Amerika zal de volgende onvermijdelijke wereldrecessie niet alleen met vlag en wimpel overleven, maar sterker worden dan ooit. Het is nog maar de vraag of de Eurozone, het Chinese systeem en de wankele opkomende landen, inclusief Rusland, zich, na de volgende klap, staande kunnen houden.

DIEDERIK SCHMULL

16 April, 2015

WESTCLIFF-On-SEA, Essex, U.K.


==

117 opmerkingen:

  1. U gelooft blijkbaar niet in Druckenmiller, die stelde dat China goed zou blijven draaien ! Verder lijkt u positiever te worden over Europa...
    Een analyse vd VS van Van Zeijl:
    http://fd.nl/beurs/1100639/de-komende-recessie-in-de-vs
    marcja
    marcja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCJA:

      Mijn negatieve analyses voor China en Europa gelden voor de langere
      termijn. Maar op kortere termijn wordt China's export geholpen door
      de QE van de ECB (en later wellicht de FED!), terwijl Europa's export
      op volle toeren draait door de Euro-devaluatie.

      Het kunstmatige liquiditeitsbeleid is een bonanza voor speculanten.
      Fundamentele problemen kunnen even worden vergeten.

      DS

      Verwijderen
  2. @

    LET OP:

    Technische analyse is slechts een hulpmiddel en geen enkele garantie voor
    de toekomst. Maar het recente patroon van GOUD en ZILVER is
    ONHEILSPELLEND. Zowel Goud als Zilver zouden 50% LAGER kunnen
    worden binnen de komende 6 tot 12 maanden, is MIJN conclusie!

    Goud: naar $ 600 en Zilver naar: $ 8.00.

    Ik blijf echter Fysiek Goud suggereren als onderdeel van een vermogen,
    omdat het dient als verzekering tegen het ondenkbare. Maar het
    zwaartepunt blijft bij TREASURIES en DOLLARS-Kasgeld.

    http://www.macrotrends.net/1333/gold-and-silver-prices-100-year-historical-chart

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @heer Schmull: hoe leidt u die daling uit de grafieken af? Ben niet economisch geschoold, kan u dit eens toelichten ? Dank!

      Verwijderen
  3. Grappig dat Casey, Middelkoop, Russell het tegendeel beweren...en ik zit met te veel goudaandelen in de min.... tot nu toe gewoon niets gedaan, maar wellicht toch actie ondernemen !
    marcja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCJA:

      De helft van de Goud- en Zilvermijnbouwaandelen zal verdwijnen.
      Velen hebben een negatieve kasstroom, ondanks het feit, dat
      menigeen al het kantoor heeft opgegeven en vanuit het eigen
      huis werkt. Deze depressie duurt nog jaren.

      Deflatie is funest voor de sector. Alle Goldbugs geloofden immers
      in hyperinflatie! De befaamde James Turk heeft dat al jaren verkondigd,
      maar bij het forum van de Gold&Silver Summit in Londen in 2012,
      was ik de ENIGE, die deflatie aankondigde. Turk is nu veel stiller.

      DS

      Verwijderen
  4. http://fd.nl/beurs/1100753/consumentenprijzen-amerika-stijgen
    Wanneer komt deflatie naar de VS ?
    marcja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCJA:

      Sinds 2012 is de PCE Core Inflatie trend naar beneden gericht, met
      korte opwaartse knikbewegingen. Op 12-maands basis zitten we nu
      dus op 1.8% voor Maart, in ieder geval wel hoger dan de range van 2013
      van 1.23 en 1.35%.. Sinds 2008 is er dus sprake van een prijsniveau,
      dat de 2% dus niet te boven gaat.

      Maar de Producer Price Index (PPI) is MINUS 3%, geholpen door de
      energieprijzen.

      Dus voorlopig heeft Amerika te maken met een relatief stabiel prijs-
      niveau, terwijl de economie probeert te herstellen.

      Maar aan het eind van dit jaar lijkt dit broos herstel VOORBIJ.
      En dan beleeft Amerika OOK deflatie.

      http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-04-17/gain-in-u-s-core-consumer-prices-signals-inflation-picking-up

      http://www.advisorperspectives.com/dshort/updates/PCE-Price-Index.php

      PPI!

      http://www.advisorperspectives.com/dshort/updates/PPI-Headline-and-Core.php

      DS

      Verwijderen
  5. Deflatie is een (1) aspect voor de hoogte vd goudprijs. Een andere: ik verwacht dat de onrust in het MO nog voor vuurwerk gaat zorgen, Jemen is het punt waar Iran en S Arabie elkaar te lijf gaan, voor nu... want S Arabie krijgt het daar niet onder controle. Daarom lijkt mij de kans groot dat de onrust overslaat naar het hart van S Arabie .. dat zou de olieprijs doen spiken en daarmee goud (?)
    marcja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCJA:

      Alles is mogelijk. Geo-politiek KAN de Goudprijs beinvloeden. Maar
      de komende 30-jarige oorlog in het Midden-Oosten ('Ugh') heeft een
      50% daling van de olieprijs NIET kunnen voorkomen. Hoe kan dat?
      Goldman Sachs had $ 150.00 olie voorspeld. Dus zelfs hun
      manipulaties keerden het getij NIET.

      Als Goud de kant opgaat van de Olieprijs, dan krijgen we ongetwijfeld
      verhalen over 'manipulatie'! Want China is toch die grote koper? Hoe
      kan dat dan?

      Deflatie neemt de overhand, tegen alle ontkenningen in. Er is overal
      OVERCAPACITEIT. De prijs van ijzererts is net 70% ingestort, maar
      de productie gaat nog vrolijk door!

      Als de mijnbouwsector grotendeels dicht gaat, dan komt er pas een
      evenwicht. Dit gaat heel lang duren. De Uraniumprijs ligt nog steeds
      70% ONDER haar hoogtepunt NA 6 jaar!

      Het kan zijn, dat enkele failliete landen hun Goudvoorraad moeten
      VERKOPEN. Venezuela, Griekenland, Portugal? En China, NA
      de harde landing?

      DS

      Verwijderen
  6. Is dit een verkoopadvies voor goud en dan later terugkopen tegen beduidend lagere prijzen?

    Dutchcaesar

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @DUTCHCAESAR:

      Nee, geen verkoopadvies, want een KERNPOSITIE in Fysiek GOUD
      (plus een beetje Zilver voor de aardigheid) blijft onderdeel van een
      portefeuille, ongeacht de prijs, als VERZEKERING tegen het
      ondenkbare. Een verzekering 'traden' is nooit aan te raden.

      Maar degenen, die 50% of meer in edele metalen hebben, zouden
      wat moeten liquideren, tegen alle adviezen in vanuit de Goudhoek.

      DS

      Verwijderen
  7. V.w.b. de hegemonie van Amerika: ik heb u volgens mij nog niet gehoord over de droogte die op dit moment heerst in grote delen van het zuidwesten. Wat van invloed gaat dat nog hebben, zeker gezien de enorme landbouwproductie in Californie die in gevaar dreigt te komen. Ik zal niet gelijk zeggen dat er in de VS hongersnood komt, maar met een dure dollar kunnen ze het de rest van de wereld wel lastig maken.
    Is zo de Franse revolutie ook niet begonnen?

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      De droogte in Californie en het Zuid-Westen van Amerika is niets nieuws. Maar het maakt weinig uit voor de Amerikaanse landbouw, die voornamelijk
      in het Midden-Westen is geconcentreerd en die Amerika en een groot deel
      van de wereld voorziet van graan.

      Die 'dure' Dollar valt ook wel mee, want de Dollar staat nog aanzienlijk
      lager dan 30 jaar geleden.

      De rest van de wereld kan Amerika benijden, wat betreft de zelfvoorziening
      in zowel voedsel als energie. Er zijn 805 miljoen mensen in de Derde
      Wereld, die honger lijden:

      Kijk eens heel goed naar de gebieden, waar honger wordt geleden!

      http://www.magdawos.com/the-world-food-programme-published-a-map-on/

      http://www.wfp.org/content/hunger-map-2014

      DS

      Verwijderen
  8. Heer Schmull, Ik heb grote waardering voor uw artikelen, maar soms begrijp ik het niet helemaal.
    Rand Paul is van mening dat het allemaal snel afgelopen is in Amerika. President Obama heeft in zijn eentje meer schulden gemaakt dan alle andere presidenten bij elkaar...
    Ruim de helft van de Amerikanen verdient minder dan $ 30.000
    hoe moet ik dat alles rijmen met de positieve berichten? In KoppVerlag staat een groot artikel van zijn hand met de mening dat Amerika in elkaar zal storten. (vandaag vertaald op xandernieuws)
    Graag uw mening

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      Rand Paul is een politicus, die zijn specifieke volgelingen tevreden moet
      stellen. Net zoals zijn vader, kan hij zeggen, wat hij wil, ookal gelooft
      hij er zelf niet in, want hij zal het nooit verder brengen, dan als
      spreekbuis van een mengeling van sekte-genoten, die niet behoeven
      te denken aan het belang van het gehele land. Elke politieke
      cyclus bestaat uit uitspraken, hoe slecht alles wel gaat!

      Het wordt hoog tijd, dat u kennis neemt van meer betrouwbare
      informatie over Amerika dan van Xander, welke provocerend te werk
      gaat en vele halve waarheden verkondigt. Geloof me, men komt
      geen steek verder, als men op sleeptouw wordt genomen door
      allerlei complottheorieen.

      De ondergang van Amerika is een hardnekkige MYTHE, die zelfs
      door sommige Amerikanen de wereld wordt ingeslingerd. Amerikanen
      zijn van nature paranoide en hebben geen idee, hoe slecht de
      rest van de wereld er voor staat.

      As Samuel Clemens said "the report of my death was an exaggeration.

      Dit werk helpt misschien (geschreven door een Duitser);

      http://www.amazon.com/The-Myth-Americas-Decline-Prophecies/dp/0871408465

      DS

      Verwijderen
  9. Voornaamste argument (video) voor goudprijsdaling : goud kan niet ontsnappen aan de algemene overwaardering van de grondstofprijzen + als er iets mis gaat op de financiële markten moet alles geliquideerd worden. Kan ik niet helemaal volgen, ten eerste wordt de monetaire rol van fysiek goud daarmee niet onderbelicht ?(centrale banken drijven de voorraden op/mondiaal!) goud is niet enkel een grondstof maar ook 'a store of value' en betaalmiddel zonder tegenpartij risico en dat 24u/24u wereldwijd ! Dat de goudmijnaandelen verder afgeslacht worden kan ik inkomen maar dat zou zelfs positief moeten zijn voor de prijs van fysiek goud gezien het aanbod verder terugvalt. Maar bovenal lijkt het toch zo klaar als een klontje dat zelfs maar een verschuiving van 1% van 'paper assets' naar fysiek goud voor een echte prijsexplosie kan zorgen ? Gezien een nieuwe crisis onafwendbaar is lijkt het me duidelijk dat de echte rijken nog veel meer gaan switchen naar fysiek goud en dat moet toch ruimschoots volstaan om een prijsdaling nalv margin calls te beperken ? Temeer de gedwongen verkopen zich normaal in het verliezende kamp situeren (die traditioneel ook niet de grootste goudvoorraden bezitten), in elk geval zal de vraag naar fysiek goud groter zijn dan de liquidatie omdat de 'winnaars' enkel genoegen nemen met betaling in US dollar en goud. Lijkt het tegendeel (hogere goudprijzen) dan niet veel meer plausibel ?

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      Het is waar, dat Goud veel meer is dan een gewone grondstof. Het is
      een onofficeel 'monetair metaal', dat deel uitmaakt van de reserves
      van Centrale Banken, voor het geval, dat aan verplichtingen moet
      worden voldaan bij gebrek aan beter. Zo moest Groot-Brittannie
      haar oorlogsschuld aan Amerika betalen in Goud. En zullen de
      failliete Europese lidstaten van de Eurozone STRAKS hun Goud
      moeten verkopen, zodra zij officieel failliet worden verklaard.
      (Onofficeel zijn ze al failliet, want de ECB heeft straks een
      negatief vermogen).

      Dat verhaal van Papier en Fysiek Goud had men ook kunnen ophangen
      VOOR de daling van de Goudprijs van 33%. Kijk eens naar het
      Fysieke Goud in de Goud-ETF's. Het is er in bakken uitgestroomd
      in de laatste paar jaar. 'Gemanipuleerd'? Nee, het is vraag en aanbod.
      Goud is niet rentegevend en heeft tegenwind als inflatie daalt, wat
      al jaren het geval is. Bij deflatie, heeft Goud het ZEER moeilijk, want
      vele Goudhouders gaan failliet en moeten verkopen. Daarom werd
      Goud in de 1934 vastgezet op een 70% hogere prijs, omdat het
      dreigde in te storten net zoals de Zilverprijs. Het is in het belang
      van Centrale Banken, dat de Goudprijs niet zakt onder een bepaald niveau.
      Is dat $ 600? Of $ 250? Maar deflatie is nog niet eens op de radar
      van deze generatie, want die is al 60 jaar gewend aan inflatie. Toch
      zijn de tekenen van deflatie nu OVERDUIDELIJK. Negatief voor Goud en
      positief voor de Dollar.

      Ik volg Goud al bijna 50 jaar nauwkeurig, ver voordat 'men' door had,
      wat er aan de hand was. Goud werd destijds VERGUISD. Maar ik
      werd positief in 1971, toen de Goudkoppeling werd verbroken. Men
      verklaarde mij voor gek. Nu waarschuw ik voor een ernstige ineenstorting
      van Goud, waarbij ik GEEN verkoopaanbeveling geef. Maar nu
      zijn met name de Goudkevers, die nog steeds wachten op hun
      hyperinflatie, ongelovig, want het is een heilige koe. Ik zeg al sinds
      2011, dat Goud een verzekering is tegen het ondenkbare, geen
      belegging.

      DS

      Verwijderen
  10. Voor uw opvatting over goud gaat u geheel voorbij aan de invloed van china en de chinese middenstand. Het lijkt mij dat de fixing vd goudprijs sterk verschilt van die van een jaar geleden en dat de invloed vh oosten sterk is toegenomen. Verder geeft u aan in uw antwoord aan mij pas eind 2015 deflatie in de VS te verwachten. Alleen obv een technische analyse tot verkoop adviseren, lijkt mij te kort door de bocht (?)
    marcja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCJA:

      China had bijna geen Goud en het lag voor de hand, dat die een grote
      koper zou worden, al was het alleen maar om haar belang in Goud
      als deel van haar reserves te verhogen van 3% naar 10 - 20%, terwijl
      vele Westerse landen 50% in Goud hebben (ookal is het 'uitgeleend')

      Slechts 5% van het Goud is vrij verhandelbaar, want de rest zit in
      'vaste' handen! Niemand weet de waarheid over de echte Goudhandel,
      het zijn allemaal geruchten. Probeer maar eens $ 10 miljoen aan
      Goud te kopen! Duurt maanden! Dus al die verhalen over China,
      die eventjes al het Goud overneemt van het Westen, moeten met
      een heel korreltje zout worden genomen. Niemand verkoopt Goud,
      behalve als het MOET. Zelfs het noodlijdende Venezuela heeft
      haar Goud tijdelijk in een Swap van Goldman Sachs ondergebracht,
      om wat geld te krijgen.

      Technische analyse is vaak foutief. Men kan op het verkeerde been
      worden gezet. Maar het huidige technische plaatje van de Goudprijs
      is alarmerend, met zijn potentieele Head-and-Shoulder patroon.
      Ik steek mijn nek uit. Dus als ik het niet uitkomt en de Goudprijs
      explodeert naar boven, dan weet u mij te vinden.

      DS

      Verwijderen
  11. U heeft het nu 0ver 50% of meer van je vermogen in goud dan wellicht een gedeelte liquideren, destijds sprak U doorgaans over een verzekering van 10 of 15% in goud, welk percentage acht U een goede verzekering om te behouden?
    GroetForester

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @FORESTER:

      10 tot 15% van het vermogen in Fysiek Goud lijkt verantwoord als
      verzekering tegen bijvoorbeeld 'geldhervorming' of Reset. Vergeet niet,
      dat zoiets 1 keer in de honderd jaar misschien plaatsvindt.

      Goudbezit is een hele eer, want het is het echte Geld, dat iedereen
      altijd accepteert. Daarom gold de doodstraf op bezit van Goud
      onder Hitler en Stalin.

      Ik ben bang, dat velen nog teveel Goud of Zilver hebben en te weinig
      Kasgeld. Kasgeld wordt een hele goede belegging tijdens de
      komende deflatie. Liefst in Amerikaanse dollars, die niet zullen
      verdwijnen zoals de Euro. Want die is bijna verdwenen. De ECB
      is helemaal op hol geslagen, omdat het Europroject weer wankelt.

      DS

      Verwijderen
  12. @ANONIEM

    @heer Schmull: hoe leidt u die daling uit de grafieken af? Ben niet economisch geschoold, kan u dit eens toelichten ? Dank!

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      Kijk eens naar onderstaande grafieken. Trend is ernstig naar beneden
      gericht, met een mogelijke scherpe val, een cleanout, voor ons.

      http://www.marketoracle.co.uk/Article49833.html

      Zo'n patroon is onheilspellend, maar niets is zeker. We shall see.

      DS

      Verwijderen
    2. @

      LIVE GOLD PRICE (April 20th, 2015): valt uit bed...Steun op 1173.
      Houdt dat niet, dan...

      http://www.kitco.com/charts/livegold.html

      DS

      Verwijderen
  13. Uw bovenstaande referentie naar Jordan.... in marketoracle is niet erg overtuigend. sinds 2008 heeft hij diverse volledig verkeerde conclusies getrokken bij technische analyse. hij was soms bijna 100 % overtuigd dat het links af zou gaan en de markt ging rechts af...
    marcja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @

      Kijk alleen naar de charts en trek de conclusies zelf. Neergaande trend
      is onomstotelijk.

      Maar technische analyse is GEEN GARANTIE. Men moet ook ergens
      in geloven. Ik geloof in DEFLATIE, wat negatief is voor de metalen en
      positief voor Cash.

      De ploltselinge BREUK naar beneden kan vergeleken worden met de
      'onverwachte' instorting van de oilieprijs (met een oorlog in het
      Midden-Oosten!) en de vrije val in de Rente (die 99% zag STIJGEN!).

      Ik verwacht enkele gigantische verkopen van Centrale Banken, die
      MOETEN verkopen.

      DS

      Verwijderen
    2. @ DS: vrije val in de Rente (die 99% zag STIJGEN!).

      Vanavond was ik bij de BNR Newsroom maandelijkse beleggersavond. Thema: De Bubble in obligaties. Van de hele zaal met beleggers was er maar een koper van staatsobligaties. De trend van 34Y is nog steeds gaande.Toch koopt niemand. Dat is contrair gezien mi. nog steeds een koopaanbeveling.

      GL

      Verwijderen
    3. @GRIJZE LEEUW:

      Opvallend, maar niet verrassend. Men zit nog steeds in een ernstige
      ontkenningsfase. Er is deflatie en het is NIET tijdelijk. Daarom
      is belegging in illiquide alternatieve beleggingen, zoals infrastructuur,
      etc, die een schijnbaar hoger rendement geven, of dure aandelen
      en onroerend goed, uiterst RISKANT. Maar KASGELD is wel degelijk
      ook een belegging, ookal vinden portfoliomanagers, dat zij daarvoor
      niet betaald worden!

      Nu krijgen we het verhaal, dat Negatieve Rente ertoe leidt, dat
      papiergeld en obligaties behangpapier worden. Ongelofelijk!
      Waanzinnige sprookjes. Dollars en Treasuries BLIJVEN dus
      de BESTE beleggingen voor onbepaalde tijd!

      DS

      Verwijderen
  14. @DS

    Wat is volgens u de betekenis van de verkiezingen in de UK?

    Mogelijk een meerderheid dus volgende The Guardian voor Labor + SNP. Een ander beleid t.o.v. Europa?

    Ik volg de ontwikkelingen in de UK graag via Have I got news for you, (vanavond de herhaling van afgelopen vrijdag op BBC 1). Vast niet volledig maar wel onderhoudend.

    Mvg MarcelR

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. Het is Labour natuurlijk
      Mvg MarcelR

      Verwijderen
    2. @MARCELR:

      Misschien komt er, na lange onderhandelingen, een coalitie van
      Labour en Liberaal Democraten, met de stilzwijgende steun van
      de Scottish National Party.

      Maar de prijs wordt: geen EU-referendum, en aanzienlijk meer
      belastingen en staatsschuld, plus...in het achterhoofd, WEER
      een referendum over de onafhankelijkheid van Schotland. Dit
      zou een aardverschuiving betekenen en heel veel ONZEKERHEID.
      Plus een veel lager Engels Pond., De kans op Default van de
      Engelse GILTS (faillissement staatsschuld) lijkt niet meer
      uitgesloten! Dus vermijden!

      Het enige, wat dit nachtmerrie-scenario zou kunnen tegenhouden,
      is, dat de leider van Labour, Miliband, niet populair is.

      Er is ook een coalitie mogelijk van de Conservatieven met de
      kleinere partijen of een minderheidskabinet. DAN zijn nieuwe
      verkiezingen het meest waarschijnlijk.

      De vastgoedbubbel, met name in Londen, zal BARSTEN en
      zal ernstige gevolgen hebben voor de gemiddelde burger, die
      het nu al moeilijk heeft om de hypotheekkosten bij te houden.

      1 miljoen Engelsen zijn nu afhankelijk van voedselbanken,
      tegenover 50.000 in 2010!

      DS

      Verwijderen
  15. @

    MORGAN STANLEY over GOUD vandaag:

    Expect Lower Gold Prices During The Next Two Years – Morgan Stanley
    Monday April 20, 2015 11:00 AM

    Greece’s uncertain future in the eurozone, global quantitative easing, loose monetary policies and continued demand out of Asia will all provide much needed support for the gold market, but these factors might not be enough to create another bull market, say commodity analysts at Morgan Stanley. They expect prices to fall over the next two years as investors leave the marketplace. “Our Global Cross Asset team highlight in their report that negative rates will continue to drive flow into USD credit, supporting both the house view of ongoing USD strength and our unchanged generally subdued gold price outlook,” they say.

    Mee eens!

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  16. @

    SHORT SELLERS RETURN to GOLD MARKET

    Analysts at Commerzbank noted that gold’s net length dropped 14% from the prior week. They were not surprised to see traders close out some of their recent long positions, previously describing the recent buying activity as “shaky.”

    http://www.kitco.com/news/2015-04-20/Speculative-Short-Sellers-Return-To-Gold-Market-After-Three-Weeks-Of-Buying-CFTC.html

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  17. Ik probeer onze uren gelijk te zetten: naar mijn begrip was en bent u van mening dat er een grote beurscrash, een aandelencrash komt waarin goud (en -aandelen) meegesleurd wordt.. Ergens daarna gaan de centrale banken hun goud herkapitaliseren waardoor goud sterkt stjigt (en ook de goudaandelen).
    Mijn strategie was daarom mijn goud plus goudaandelen-positie te handhaven, cashpositie uit te bouwen en na de crash, vd cashpositie goud en goudaandelen bij te kopen, zodat ik maximaal vd herkapitalisatie kan profiteren..
    Gaarne uw commentaar..
    marcja.

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCJA:

      Inderdaad wordt Goud meegesleurd naar beneden, net zoals in 2008.
      DAT wordt een koopgelegenheid. Ondertussen zou ik huidig Goud-
      bezit NIET verkopen, tenzij men denkt teveel te hebben. Dat hangt
      immers af van uw eigen profiel.

      Dus we zijn op 1 lijn. Ik ben bereid GEEN actie te ondernemen, als
      het niet nodig is, maar de instorting gewoon uit te zitten, hoe
      moeilijk dat ook is. In ieder geval ziet Goud er mooi uit en uw
      Rembrandtschilderij verkoopt u toch ook niet!

      DS

      Verwijderen
  18. Schulden außer Kontrolle: Die Vorahnung eines perfekten Sturm.

    http://deutsche-wirtschafts-nachrichten.de/2015/04/20/schulden-ausser-kontrolle-die-vorahnung-eines-perfekten-sturms/

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      Bedankt! Heel goed artikel. Het IMF DEKT ZICH IN, want die kan
      straks niet worden beschuldigd van nalatigheid.

      Ik schreeuw het nog eens van de daken: het maakt niet uit of de
      markten nog wat stijgen of zelfs verdubbelen, NU is het de tijd om
      zich voor te bereiden op het ONDENKBARE. Bank- en beurssluitingen
      en kapitaalcontroles.

      DS

      Verwijderen
    2. @ Schmull,

      Alle aspecten uit het artikel heeft u reeds aangegeven cq voorspeld in uw verschillende Youtube- filmpjes.
      Wellicht zou u deze feiten in één filmpje willen samen voegen zodat het gehéél v.d komende monetaire crisis nog duidelijker wordt voor ons.
      Het merendeel v.d burgers zijn m.i leken op dit gebied, zoals ook ik.
      Kijk met ongeduld uit naar uw volgend Youtube-fimpje!

      L.E v H

      Verwijderen
    3. @ L.E.v H:

      Er komt t.z.t. inderdaad een samenvattende video op YouTube.
      Bovendien zijn er nog enkele andere mogelijkheden om de
      huidige alarmerende trends een bredere bekendheid te geven.
      Het wordt steeds spannender!

      DS

      Verwijderen
  19. Steen Jakobsen: Get Ready For The Biggest Margin Call In History
    http://www.zerohedge.com/news/2015-04-20/steen-jakobsen-get-ready-biggest-margin-call-history

    In hoeverre zal een renteverhoging door de FED invloed hebben op de lange treasuries/TLT. Is een tijdelijke verkoop en omzeting naar de MINT een optie?

    mvg//Harold

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @HAROLD:

      Een rente-verhoging vlakt de rente-curve af, dus kort stijgt en lang daalt.
      Dat komt, omdat de markt een afkoeling op de langere termijn
      verdisconteert. Mocht de rente-stijging voorbarig blijken (sommige
      Centrale Banken hebben die weer ongedaan gemaakt), dan is dat
      een bevestiging van de zwakte van de economie. Dat zou de
      langere Treasuries enorm helpen.

      De hoop, dat lage rente en goedkope energie plus QE, de economie
      uit de startblokken krijgt, is tot nu toe erg tegengevallen, vanwege
      het schuldprobleem (vooral China) en de vergrijzing.

      Er komt eerst, al of niet gedwongen, schuldsanering, met grote
      faillissementen!

      DS

      Verwijderen
  20. @

    CHINA & GOUD:

    China may not have expanded holdings by much.

    In a rare comment on gold, Yi Gang, the central bank’s deputy governor, said in March 2013 that the country could only invest as much as 2 percent of its foreign-exchange holdings in gold because the market was too small.

    http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-04-20/mystery-of-china-s-gold-stash-may-soon-be-solved-as-imf-beckons

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  21. hadewych von mises21 april 2015 om 11:32

    kan Rusland dat dan wel ?
    en doét het dat ook écht ?
    http://jessescrossroadscafe.blogspot.be/2015/04/russia-adds-one-million-ounces-to-gold.html

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @HADEWYCH VON MISES:

      Volgens de geschatte cijfers van sommigen (niet van Rusland zelf!), is
      de Goudvoorraad gestegen met 160% in de laatste 7 jaar naar 40 miljoen
      ounces.

      Ik hoop het voor hen, want ze zullen het hard nodig hebben. Er is een
      waanzinnig diepe recessie in Rusland, die nog jaren aanhoudt.

      DS

      Verwijderen
  22. @DS Maastricht what? Euro-Area Debt Levels Surge to Record, Led by Greece

    http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-04-21/euro-area-debt-levels-surge-to-record-led-by-greece

    MV/G Pommetje

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @POMMETJE:

      Mooi overzicht. Bevestigt de situatie, dat faillissement op een gegeven
      moment onvermijdelijk is. Herstructurering van de schuld, zoals
      verlenging van afloopdata, wat Mussolini deed voor Italie in de jaren '30,
      is onontkoombaar.

      Maar dat is pas het begin! Het Europese banksysteem, dat 5 maal zo
      groot is als de Europese economie, is technisch failliet, vooral door
      de duizenden miljarden (in USD!) aan Derde Wereld leningen, die door
      de instorting van de grondstoffenprijzen, IN GEBREKE zullen blijven.
      Het vertrouwen is op een gegeven moment WEG, ondanks die ECB,
      welke een NEGATIEF vermogen krijgt en een hopeloze hefboom
      heeft.

      DS

      Verwijderen
  23. Bill Gross denkt dat de rente in Europa (Duitsland) weer gaat stijgen...
    marcja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCJA:

      De economie van Duitsland profiteert van de Euro-devaluatie en een
      tijdelijke opleving in China. LAATSTE ronde!

      Maar Gross vergeet, dat de dreiging van de volgende Eurocrisis,
      juist positief is voor Bunds. De periferie-obligaties zulloen straks
      alleen worden gekocht door de ECB, totdat dat ook stopt.

      DS

      Verwijderen
  24. U gaf het reeds aan in uw Youtube filmpje. Pensioenfondsen gaan failliet door de negatieve rente..
    Dit geldt uiteraard niet alleen voor Zwitserland.

    http://marketupdate.nl/nieuws/economie/kredietcrisis/pensioenfondsen-zwitserland-binnen-tien-jaar-bankroet/

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      Dat is ook mijn stelling. Pensioenfondsen, Verzekeraars en Banken
      kunnen NIET functioneren bij negatieve rente. En het duurt echt
      geen 10 jaar, hoor! Want ver daarvoor zakt het vertrouwen WEG,
      stopt ALLES, worden er geen zaken meer gedaan en BEVRIEST
      het gehele financieele systeem!

      DS

      Verwijderen
  25. Dag Diederik,

    Je gaf aan dat je het artikel 'Schulden außer Kontrolle: Die Vorahnung eines perfekten Sturm' een zeer goed artikel vindt. Maar één van de conclusies in dat artikel is dat ze op allerleid manieren spaarreserves van huishoudens zullen belasten (spaargeld, beleggingen, vastgoed, enz.). In dat opzicht lijkt het dan toch verstandiger om te lenen, of zie ik dat verkeerd.

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      Juist omdat spaargeld wordt bedreigd, MOET men sparen, NIET lenen.
      Want het is toch overduidelijk, dat we regelrecht afstevenen op een
      DEPRESSIE (zeg het woord nog maar eens), waarbij de schuldenaren
      FAILLIET gaan. Kasgeld is KONING!

      Dat kasgeld moet dan in korte termijn kwaliteitsobligaties, desnoods
      met negatief rendement, wat er niet toe doet in een tijd van DEFLATIE.
      Bankdeposito's zijn alleen voor rekeningen betalen, NIET voor
      spaargeld. Deposito's zijn deel van de BOEDEL van een bank, dus
      NIET uw eigendom meer. Obligaties en aandelen BLIJVEN BUITEN
      de boedel bij de volgende, onvermijdelijke bankencrisis.

      Er wordt in Zwitserland op hoog niveau al gepraat over het aanhouden
      van bankbiljetten in kluizen!!!

      DS

      Verwijderen
  26. Beste heer Schmull,

    De ING heeft vandaag in al z'n wijsheid een rapport uitgebracht over de ontwikkeling van de NL woningmarkt en geeft daarin aan dat prijzen van woningen tot 2025 gemiddeld 2% p/j stijgen.

    Een conclusie die 180 graden tegenover die van u staat. Zijn zij nou zo dom of bent u nu zo slim? Ik neig naar het laatste.

    Afijn, hoe kunnen we dit rapport het beste beoordelen in het licht van uw visie op de deflatoire storm die op ons afkomt?

    Met dank!
    Dutchcaesar

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @DUTCHCAESAR:

      ING moet hypotheken verkopen. Dus een onafhankelijke mening is
      ONMOGELIJK. Niemand moet luisteren naar bankiers of politici,
      want die kunnen de waarheid NOOIT vertellen. Kijk eens terug
      naar de mooie verhalen van de RABO over de huizenprijzen, net
      voor de huizencrisis.

      Nederlandse huizenprijzen beleven een TIJDELIJK herstel in
      bepaalde gebieden, zoals Amsterdam (niet Rotterdam). Maar
      80% van mensen onder de 30, die in de laatste jaren gekocht
      hebben, staan ONDER WATER. En 1 op de 6 huizen staat al
      meer dan 3 jaar te koop. Verder hangen door de vergrijzing nog
      legers huizen BOVEN DE MARKT.

      Huizenprijzen in de komende 5 of 10 jaar kunnen niet anders dan
      veel verder dalen, waarschijnlijk met 50%, want het moet nog terug
      naar het gemiddelde van de laatste honderden jaren, MINSTENS.
      Er is immers sprake van een TEKORT aan JONGEREN met een
      behoorlijk inkomen. En reele huizenprijzen, na aftrek van inflatie,
      blijven altijd GELIJK over een periode van honderden jaren. OVERAL.

      Een eigen huis is woongenot. Hypotheek moet zo snel mogelijk
      worden afgelost. DAN komt men in ieder geval NIET onder water.
      En vier de hypotheekaflossing met een groot feest ( er is misschien
      een boete voor vervroegde aflossing!). Wat voelt het fijn om VERLOST
      te zijn van de hete adem van de bank.

      DS

      Verwijderen
  27. http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-04-21/new-york-apartments-art-top-gold-as-stores-of-wealth-says-fink

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      Ach, wat FINK zegt, is vrij irrelevant. Hij is zo rijk, dat hij het zicht heeft
      verloren op WAARDE. Om nu nog dure flats in New York en dure kunst
      aan te bevelen, lijkt DOM.

      Wacht maar, tot de Crash komt! Vele 'rijken' worden flink armer. Ook
      in Londen. Het wordt de grootste klap aller tijden. Het is vroeger ook
      gebeurd. denk maar aan Japan in 1989, het kon toch nooit mis? Dit
      is een tijd om KASGELD te hebben om straks te kunnen kopen van
      de top 1%. Men kon grachtenhuizen op de Herengracht overnemen
      voor 1 Gulden in de depressie. Onmogelijk? Juist niet!

      En Goud is wel terug en gaat waarschijnlijk nog meer terug, maar wordt
      daardoor juist aantrekkelijker.

      DS

      Verwijderen
  28. http://www.zerohedge.com/news/2015-04-21/mystery-chinas-gold-holdings-coming-end
    Geeft aan hoe groot het belang van goud is voor China.
    marcja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCJA:

      Hype! NIEMAND zal de echte waarheid achterhalen over het werkelijke
      Goudbezit. Luister niet naar al die uitspraken van mensen, die elkaar
      napraten op het internet. Het BLIJFT GEHEIM.

      DS

      Verwijderen
  29. Beste heer Schmull,

    Ik had een uurtje over en heb me (weer) kostelijk vermaakt met uw video's en uw uitdossingen (en natuurlijk niet te vergeten miauw miauw als figurant).

    Wel heeft dat een aantal vragen opgeroepen als ik die mag stellen:

    U geeft aan dat de korte rente stijgt en de lange daalt ingeval dat de zgn. "#$%& hits the fan". Is de ontwikkeling van een dergelijke inverse rentestructuur een "red flag" en zo ja, waarom stijgt alleen de korte rente?

    U gaf aan dat de boete voor het stallen van gelden bij ECB niet zo zeer de kredietverlening op gang wil brengen maar eerder de herkapitalisatie van de armere zuidelijke banken middels de reserves van de rijkere noordelijke banken. Als deze opzet mislukt, wat is dan het alternatief anders dan nog hogere boetes? Belastingheffing, maar dan onder een andere benaming, bij de spaarder/belastingbetaler uit m.n. de rijkere Eurozone landen?

    Mvg,
    Dutchcaesar

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @DUTCHCAESAR:

      Als de korte rente stijgt, dan komt er een afkoeling van de economie
      en lagere inflatie, wat positief is voor de langere termijn obligaties,
      die dan stijgen (waarbij rendementen dalen). Dit heet afvlakking
      van de rendementscurve. Als de korte rente doorstijgt, dan is er
      een recessie op komst.

      De failliete Zuidelijke Banken komen op rekening van de Noordelijke
      belastingbetaler, zolang men in hetzelfde schuitje zit! Voordat het
      zover is, lijken sommigen dat schuitje te zullen VERLATEN. Want
      de Noordelijke belastingbetaler komt dan in OPSTAND.

      Wat de ECB hier bekokstooft is SLINKS en op een geven moment
      heeft men het door!

      DS

      Verwijderen
  30. http://finance.yahoo.com/news/bill-grosss-short-lifetime-mean-120622905.html
    En als Bill gelijk krijgt is het gevolg de reeds lang door u verwachte crash ?
    marcja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCJA:

      De volgende Eurocrisis, de ECHTE, is zonder meer reden voor een
      Crash. De gevolgen zijn bijna niet te overzien. Dat komt ervan, als
      men zo'n project zuiver baseert op politiek in plaats van economie,
      vooral als men te maken heeft met verschillende soevereine landen.
      Het is een recept voor een grote malaise, misschien wel van
      DECENNIA. Jammer voor Europa, dat schijnt te worden achtervolgd
      door het noodlot. Elke 100 jaar, enkele oorlogen.

      DS

      Verwijderen
  31. hadewych von mises22 april 2015 om 17:33

    @heer Schmull:
    1/aandelen behoren niet tot de boedel van de bank, zoals spaargeld: maar als het systeem in mekaar klapt, krijg je dan geen ongezien beurscrash,waardoor ook dié activa nog nauwelijks iets zullen waard zijn (ook al omdat bij bevriezing van het financieel systeem ook meteen het economisch hart ophoudt te kloppen)
    2/heeft het zin cash aan te houden ? kan toch net zo goed waardeloos/verboden verklaard worden door overheden ?
    3/hypotheken en andere schulden aflossen: heeft het zin -indien men geen hypotheek meer heeft- vrijgekomen gelden alsnog in vastgoed te steken ? of is dat 'zelfmoord' ?
    4/"tekort aan jongeren met behoorlijk inkomen":ik werk in branche waar twintigers (jawel, twintigers) nog steeds 150k tot 250k (kunnen) lenen om onroerend te kopen. M.i. riekt dit erg naar 2007.

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @HADEWYCH VON MISES:

      1) Nee, kwaliteitsaandelen zijn altijd IETS waard, zelfs na - 90%, en
      blijven uw eigendom. De beurs gaat echt wel weer open.

      2) Kasgeld, op een of andere manier, gespreid over enkele valuta's,
      liefst in korte termijn kwaliteitsobligaties, is ESSENTIEEL, wordt
      een heel goede belegging in deflatie en wordt GEEN behangpapier.
      Zelfs geldhervorming is slechts een tijdelijk obstakel, maar dat
      is nog niet aan de orde. In de oorlog en in de recente Argentijnse crisis,
      zorgden slimmerikken voor RUILOBJECTEN thuis, zodat men
      genoeg te eten had. Dat was toen geld.

      3)Vastgoed ZONDER hypotheek is onderdeel van een gespreid vermogen.
      Zelfs als het nog 50% daalt, want het deert de eigenaar niet. Het is
      vervelend, maar hij komt niet 'onder water', wat slecht is voor de
      nachtrust en het huwelijk. Slechts 10% van de huizen in Nederland
      zijn hypotheekvrij tegenover 30% in Groot-Brittannie en Amerika.

      Sommigen kopen onroerend goed met potentieel verhuurrendement.
      Maar bezint, voordat men begint! Wat een hoofdpijn over leegstand,
      huurachterstand, onderhoud, belasting !

      4) De hypotheekcultuur is aan het veranderen. 100% + hypotheek
      is in talloze landen onmogelijk. Het is CRIMINEEL om de jonge
      generatie op te schepen met zo'n slavernij. Dit zijn GEEN
      huiseigenaren, integendeel. Kijk eens, wat men WERKELIJKI
      betaalt voor een 30-jarige hypotheek! Een veelvoud van de koopprijs!

      DS

      Verwijderen
    2. hadewych von mises23 april 2015 om 07:16

      @heer Schmull: dank voor uw (na)zinderende inzichten !

      Verwijderen
  32. @

    GOUDPRIJS VANDAAG WEER SCHERP ONDER DRUK
    (Weer dichter bij de essentieele steun van 1173; als dat niet houdt...)

    http://www.kitco.com/charts/livegold.html

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  33. Geachte heer Schmull, wat acht U een goede koers om alsnog TLT op te pikken?
    Of is het slimmer de consolidatie af te wachten en waar zijn we dan?

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      De consolidatie in TLT lijkt nog aan de gang. Hopelijk krijgen we
      mettertijd de kans om weer te kopen tussen 110 en 120. Dan is
      de opwaartse trend nog in tact.

      Bestaande posities niet verstoren, want een unieke zwakte is
      nooit gegarandeerd. Het zou een buitenkansje zijn!

      DS

      Verwijderen
  34. @

    GOUD: een scherpe TERUGVAL vandaag

    Wall Street Journal reporter Jon Hilsenrath said in a story Wednesday the Federal Reserve’s timing on an interest rate hike depends on two things: the value of the U.S. dollar and global economic growth prospects.

    http://www.kitco.com/news/2015-04-22/Gold-Closes-at-3-Week-Low-Close-on-Technical-Selling-Upbeat-US-Housing-Data.html

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  35. @

    Mee ONEENS!

    (Ungewitter):

    U.S. equities have further upside.
    U.S. bonds have topped out.
    Chinese equities have entered a new bull market.

    What about the very-long-term outlook for bonds? The 34-year-old secular bull market is undoubtedly long in the tooth (even in comparison with the 1929-1963 period), and has reached the practical limit of zero on the short end of the curve.

    Central bank policies of today are likely to work with a very long lag. Unless bond yields are able to go seriously and durably negative -- and they won't as long as there are viable alternatives -- the risk/reward proposition for long-term bonds is skewed dangerously toward risk.

    Negative yields in Europe will probably look silly in hindsight. To get this point, try projecting yourself five years into the future. Which of the following sentiments is more likely? (1) "The German 10's we bought at 0% look pretty good now that yields are negative 2%"; or (2) "What were we thinking?"

    If you answered "2", you've passed the sanity test. If something violates common sense, it's probably not durable.

    So bonds look ugly from a cyclical perspective (based on technical evidence), and a secular perspective (based on common sense). Better to favor short-dated paper for now.

    Nee! NEGATIEVE RENTE slaat over op AMERIKA! Negatieve rente in Europa
    VERDISCONTEERT STRUCTURELE DEFLATIE, dus NIET 'Silly' .

    Amerikaanse en Chinese aandelen zijn ZEER KWETSBAAR!

    http://seekingalpha.com/article/3085456-3-market-surprises-for-2015

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  36. @

    En nu is TOSTRAMS aan het woord !

    (Ochtendbericht 22 April, 2015):

    Blog woensdag 22 april (Staatsobligaties blijven prima belegging) + Marktupdate (12.00u)

    Beleggers zoeken nog steeds rendement in zowel zakelijke (aandelen) als vastrentende (obligaties) beleggingen. Deze curieuze combinatie past normaliter in geen enkel langdurige beleggingsstrategie, maar ook in geen enkele fase van de Businesscycle. Dat is de belangrijkste reden dat we geen correcte interpretatie van de 4-jarige Businesscycle kunnen maken. Desalniettemin is het opvallend dat de rentes op de kapitaalmarkten blijven dalen en dat beleggers genoegen nemen met negatieve rendementen. Blijkbaar is veiligheid een belangrijke afweging. In deze woensdagblog beoordelen we een rentestrategie. In de blog van morgen zullen we enkele concrete beleggingen bespreken.



    FW: Tostrams Ochtendbericht Nederland Ochtend van woensdag 22 apr 12.06u
    M. Eitje 10:15 Flag this message
    To: schmull, rik






    Onderwerp: Tostrams Ochtendbericht Nederland Ochtend van woensdag 22 apr 12.06u



    Geachte abonnee,

    Blog woensdag 22 april (Staatsobligaties blijven prima belegging) + Marktupdate (12.00u)

    Beleggers zoeken nog steeds rendement in zowel zakelijke (aandelen) als vastrentende (obligaties) beleggingen. Deze curieuze combinatie past normaliter in geen enkel langdurige beleggingsstrategie, maar ook in geen enkele fase van de Businesscycle. Dat is de belangrijkste reden dat we geen correcte interpretatie van de 4-jarige Businesscycle kunnen maken. Desalniettemin is het opvallend dat de rentes op de kapitaalmarkten blijven dalen en dat beleggers genoegen nemen met negatieve rendementen. Blijkbaar is veiligheid een belangrijke afweging. In deze woensdagblog beoordelen we een rentestrategie. In de blog van morgen zullen we enkele concrete beleggingen bespreken.

    Het is van belang altijd goed aan te geven dat de totale beleggingsopbrengst van vastrentende waarden (total return genoemd) bestaat uit 2 componenten. Ten eerste biedt een obligatie altijd een vaste rente: de coupon. Een ander belangrijk onderdeel van de beleggingsopbrengst ontstaat als gevolg van de prestaties van de koersontwikkeling. Zo zijn 8-jarige staatobligaties vorig jaar gemiddeld met ruim 10% in waarde opgelopen, dit jaar bedraagt de koersopbrengst over de eerste 3,5 maand al bijna 2%. Tellen we dit op bij de rentecomponent, dan doen veilige staatsleningen niet onder voor de meer risicovol geachte beleggingen in aandelen. Dat is ook de reden dat Tostrams Vermogensbeheer haar portefeuilles voor 20% tot 40% vastrentend heeft belegd.

    En elke keer indien de aandelenmarkten nerveus (dreigen te) worden, blijkt dit een prima strategie, want dan vluchten beleggers (tijdelijk) weer in staatleningen, waardoor deze in waarde omhoog schieten. Tostrams Vermogensbeheer blijft in haar beleggingsstrategie dan ook vasthouden aan een krachtige combinatie van zowel aandelen als obligaties in haar portefeuilles.

    De 10-jaars Nederlandse kapitaalmarktrente is een prima barometer om het sentiment op de markten te peilen. Deze rente heeft in de recente turbulentie haar maartbodems rond 0,26 procent neerwaartse gebroken. Daarmee is de neerwaartse trend van de afgelopen maanden gevalideerd en voortgezet. Zolang deze dalende trend intact blijft, mogen verdere rentedalingen worden verwacht, dus zijn staatsleningen een prima belegging qua total return. Rond 0,10 procent ligt ons eerste berekende koersdoel. Vertalen we bovenstaande rentevisie naar de markt van Nederlandse staatsleningen, dan blijft het technische beeld daar zeer positief. In de donderdagblog zullen we bovenstaande vertalen in enkele concrete beleggingsconclusies.

    (Tostrams.nl)

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  37. @DS Elke maand een X bedrag beleggen in de VIX is dat een goed idee?

    MVG, Pim

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @PIM:

      De VIX ('FEAR' index) geeft helaas niet weer, hoe hoog de Volatiliteit
      echt zou moeten zijn. Het is al jarenlang een teleurstellende index,
      vanwege allerlei factoren:

      VIX underestimates the true volatility in times of panic, i.e. when we need the fear index the most, it acts as an imprecise gauge

      http://radhakrishna.typepad.com/rks_musings/2014/09/whats-wrong-with-vix.html

      De 10-jarige chart duidt op een fundamenteel probleem en het lijkt,
      alsof de markt de VIX links laat liggen:

      http://www.marketwatch.com/investing/index/vix/charts?symb=VIX&countrycode=US&time=13&startdate=1%2F4%2F1999&enddate=4%2F22%2F2015&freq=1&compidx=none&compind=none&comptemptext=Enter+Symbol%28s%29&comp=none&uf=7168&ma=1&maval=50&lf=1&lf2=4&lf3=0&type=2&size=2&style=1013

      Maar bij echte paniek, SLUIT de CBOE!

      Dus het is een gokje, wat de moeite niet waard lijkt.

      DS

      Verwijderen
  38. http://fd.nl/beurs/1101404/een-geldpakhuis-in-tijden-van-negatieve-rente
    U meldde iets van kluizen voor bankbiljetten, hier is de kostencalculatie...
    marcja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCJA:

      Het GELDPAKHUIS van DAGOBERT DUCK...

      http://nl.wikipedia.org/wiki/Geldpakhuis

      DS

      Verwijderen
  39. Iedere maand is er een deadline voor Griekenland en iedere keer wordt er weer over heen gestapt . Ik snap hier niets meer van.

    mvg//Harold

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @HAROLD:

      Er is nog tijd. De echte DEADLINE is 20 JULI:

      http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-04-21/why-the-real-deadline-for-greece-is-july-20

      DS

      Verwijderen
  40. Heer Schmull, u staat (gelukkig) niet alleen in uw verhaal. Zie interview met James Montier:
    http://fd.nl/beurs/1101306/dit-zijn-de-slechtst-mogelijke-marktomstandigheden-voor-beleggers

    Mvg,
    Dutchcaesar

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @DUTCHCAESAR:

      MONTIER's marktoverpeinzingen:

      A Hideous Opportunity Set: In March, Montier said that central bank policies around the world have driven “the returns on all assets down to zero, pushing everybody out on the risk curve.” As a result, Montier said that “what we see is a hideous opportunity set.” In absolute terms, Montier finds that “nothing is cheap” and that “as an investor, you have to stick with the best of a bad bunch.”

      http://eic.cfainstitute.org/2014/09/15/hideous-opportunity-sets-and-foie-gras-markets-observations-from-james-montier/

      DS

      Verwijderen
  41. morgen in de Belgische zakenkrant "De Tijd": "is vastgoed het nieuwe goud?".

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      Het antwoord is een volmondig 'NEE' tijdens de komende, wereldwijde
      DEFLATIE. De onroerend goed crisis is pas in zijn EERSTE FASE.

      DS

      Verwijderen
  42. http://armstrongeconomics.com/2015/04/23/imf-reports-warns-of-financial-instability-low-interest-rates-will-be-our-doom/

    Natasja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @NATASJA:

      Bedankt!

      Met alle respect voor ARMSTRONG, maar ik zie DEFLATIE/DEPRESSIE,
      geen inflatie!

      The IMF report notes with disarming frankness that the expansion in the money supply by central banks has had no impact upon inflation. They fail to comprehend that inflation is set off not by an increase in the money supply, but a collapse in confidence of government and thereby the value of money. That is when people switch and buy assets. Negative interest rates may have that effect in the fall.

      Dit is het probleem juist. Mensen doen mee aan de bubbel in activa,
      welke BARST. Centrale Banken staan straks MACHTELOOS, zodra
      de systeemcrisis zich aankondigt. De ineenstorting is plotseling.
      Geen Centrale Bank is in staat om IETS te doen. Zo snel is die
      ineenstorting!

      DS

      Verwijderen
  43. @

    Helemaal MEE EENS!

    (KOLIVAKIS):The WORST Is YET TO COME! Global Investors WILL SCRAMBLE To BUY #TREASURIES, As GLOBAL #DEFLATION SPREADS

    .. if you ask me, there is another reason why the USD is rallying strongly versus all other currencies and it has little to do with Fed rate hikes that might come sooner than the market anticipates. When global investors are worried about deflation and another crisis erupting, they seek refuge in good old U.S. bonds. This has the perverse effect of boosting the greenback (USD) and lowering bond yields, which is why I'm not in the camp that warns the bond market is more fragile than you think.

    While everyone is talking about a recovery in Europe, they fail to understand this is a temporary boost due to the decline in the euro. Barry Eichengreen wrote an excellent comment in Project Syndicate, Europe's Poisoned Chalice of Growth, outlining why the underlying conditions that produced the eurozone crisis remain unaddressed.

    Sober Look wrote a great comment examining why Bank of Greece expulsion from the Eurosystem could be especially damaging to the currency union. Anyone who thinks Grexit will be easy and painless is just fooling themselves.

    My biggest fear remains that global deflation will eventually hit America when it least expects it, and the Fed will be making a monumental mistake if it starts raising rates too soon.

    http://seekingalpha.com/article/3096096-time-to-short-the-mighty-greenback

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  44. @

    TOSTRAMS (23 April):

    Wordt onze rentevisie vertaald naar de markt van Nederlandse staatsleningen, dan is het technische beeld daar zeer positief. In het spiegelbeeld van sterk dalende rentes, laten staatsleningen een duidelijke opwaartse tendens zien.

    Bij de Nederlandse 13-jarige staatslening (NL 5,5% 2028) was het technisch beeld al geruime tijd positief. Echter recent heeft deze staatsobligatie de oude stijgende trend hervat nu een voorgaande koerspiek 164 opwaarts is doorbroken. De 13-jarige staatslening heeft aan de bovenkant ruimte richting 172, dit is een berekend koersdoel. Dit biedt een opwaarts potentieel van ruim 5%. Het risico is beperkt tot steun 162,09 (bodem van 17 maart', dat is minder dan 0,9%. De risk-reward komt hiermee uit op ruim 6, dat is vanuit beleggingstechnisch perspectief zeer interessant. Wij hebben in de Nederlandse 13-jarige staatslening (NL 5,5% 2028) ruim een jaar geleden, op 28 maart 2014, een korte termijn positie ingenomen. Onze laatste lange termijn positie is van 5 januari 2015.

    MEE EENS!

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  45. Largest Bank In America Joins War On Cash

    http://www.zerohedge.com/news/2015-04-23/largest-bank-america-joins-war-cash

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      Bedankt!

      Deze discussie is al enige tijd aan de gang, maar met negatieve rente
      is het NU actueel!

      Als fysiek Kasgeld wordt verbannen, dan wordt Centrale Planning
      verheven naar een NIEUW niveau. Ongelofelijk.

      http://www.smh.com.au/business/markets/currencies/its-time-to-kill-cash-says-harvard-professor-kenneth-rogoff-20140530-398ot.html

      http://www.forbes.com/sites/timworstall/2015/03/25/the-ludicrous-idea-of-trying-to-abolish-cash/

      DS

      Verwijderen
  46. Negative is the new normal: The ECB to start buying covered bonds w/ neg yields as 2yr Pfandbriefe
    http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-04-24/ecb-said-to-start-buying-covered-bonds-with-negative-yields

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      Zoals verwacht! De goegemeente liep hier al op vooruit door 'Frontrunning'.
      Nu: TEL UIT JE WINST.

      Een heel gevaarlijk precedent. Alsof de ECB uberhaupt beseft, waar
      zij mee bezig zijn!

      DS

      Verwijderen
    2. @

      That pool of negative-yielding debt is almost twice as big as the outstanding investment-grade corporate debt in Europe, and almost nine times as large as the European high-yield bond market,

      http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-04-24/pimco-s-kiesel-sees-bubble-in-3-trillion-of-negative-yield-debt

      DS

      Verwijderen
  47. 11 Signs That We Are Entering The Next Phase Of The Global Economic Crisis.

    http://investmentwatchblog.com/11-signs-that-we-are-entering-the-next-phase-of-the-global-economic-crisis/

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      Let vooral op CHINA! De Chinese aandelenmarkt is NIET een teken,
      dat de economie gaat verbeteren, sorry Druckenmiller. Het is net
      zoals 1927 - 1929, toen de halve wereld al in depressie verkeerde
      en de FED nog een 'coup de whisky' toediende. Ook toen waren
      de grondstoffenprijzen al INGESTORT, net zoals nu.

      Mensen blijven lang in een ontkenningsfase en luisteren niet naar,
      wat de markten proberen te vertellen, d.w.z. de JUISTE markten,
      zoals de Obligatie- en Grondstoffenmarkten.

      DS

      Verwijderen
  48. @

    BERTARELLI: 80% in KASGELD

    Ernesto Bertarelli has every reason to be happy. His $15.8 billion fortune makes him the richest person in Switzerland, the world's happiest place

    These days he has about 80 percent of the family wealth in cash investments, according to the index, and acts as chairman of Geneva-based Waypoint Capital.

    http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-04-24/meet-the-richest-person-in-the-world-s-happiest-place

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  49. @

    GOUD weer SCHERP TERUG vandaag. Weer dichter bij 1173, een
    cruciaal steunniveau:

    http://www.kitco.com/charts/livegold.html

    Comex June gold prices settled the week at $1,175 an ounce, down 2.4% from Monday’s opening price and its third straight weekly negative close. (!!!)

    At the same time, silver extended its losing streak to four weeks after settling Friday’s session at $15.636 an ounce, down almost 4% since Monday.

    http://www.kitco.com/news/2015-04-24/Gold-Outlook-Remains-Uncertain-Ahead-of-Fed-Meeting-And-Weak-Q1-GDP.html

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  50. @

    BETALINGSACHTERSTAND HYPOTHEEK stijgt nog steeds:

    http://www.nu.nl/geldzaken/4037360/112800-consumenten-hebben-betalingsachterstand-hypotheek.html

    112,800 mensen!

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  51. Rusland heeft reeds aangegeven dat er oorlog komt binnen de EU. Omdat ons geldsysteem volstrekt onhoudbaar is geworden vraag ik mij af of een WO111 noodzakelijk is om het monetaire systeem wederom te kunnen resetten. De spanningen tussen de VS en Rusland gaan onverminderd door en ik vrees dan ook dat de BIS opnieuw een oorlog nodig heeft voor een monetaire sanering...?!

    USA und Russland bereiten sich auf neue Eskalation in der Ukraine vor.

    http://deutsche-wirtschafts-nachrichten.de/2015/04/25/ukraine-usa-und-russland-bereiten-sich-auf-eskalation-vor/

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      Als het lont eenmaal is aangestoken....wat de redenen ook mogen zijn.

      De geopolitieke verhoudingen staan op scherp, maar worden nog
      veel ernstiger, als de gevreesde Crash plaatsvindt. Dat zal Amerika
      veel minder treffen dan de rest van de wereld. Alle kaarten worden
      dan opnieuw geschud. Dan pas zullen we ontdekken, hoe verwend
      wij tot nu toe wel zijn geweest! Maar het was een luchtkasteel.

      DS

      Verwijderen
  52. @ Diederik Schmull,

    Er wordt haast gemaakt met de afschaffing van contant geld. Monitoring van burgers wordt hiermee forser aangescherpt. Banken willen de rente verder verlagen om o.a spaarders meer te laten dokken. Een bankrun wil men voorkomen door afschaffing van contant geld. We leven momenteel in een krankzinnige wereld waarbij de vrijheden van burgers alsmaar verder wordt ingeperkt.....

    http://deutsche-wirtschafts-nachrichten.de/2015/04/23/abschaffung-von-bargeld-nur-noch-fuenf-euro-scheine-fuer-die-kunden/

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      Dit gaat gebeuren! Anders wordt baar geld opgepot of komt er een
      bankrun, in een tijd van negatieve rente.

      Maar de mens is creatief. Als baar geld wordt afgeschaft, dan komt
      er wel iets anders voor in de plaats. Men wil toch niet betaald worden
      in geld met een strafboete? Nee, dan eist men betaling in goederen
      of diensten. Of andere valuta, etc.

      Deze oorlog is pas BEGONNEN!

      DS

      Verwijderen
  53. Ik begrijp uw kasgeld verhaal niet zo goed. Kasgeld is toch als eerste weg bij een beurskrach? Banken failliet en hoe zeler is de 100000 euro per bank zelerheid?
    Denk trouwens dat die al heel snel verlaagd gaat worden naar 50000 of lager.
    Streetrunner

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @STREETRUNNER:

      Met KASGELD wordt NIET bedoeld geld bij de bank, want dat is een
      KREDIET aan de bank en is dus deel van de boedel van de bank.

      Kasgeld moet in korte termijn kwaliteitsobligaties, die immers BUITEN
      de boedel van de bank blijven, als die bank op de fles gaat.

      Kasgeld in een kluis of bij u thuis is sterk af te raden. Uw leven is
      meer waard! Bovendien zal baar kasgeld in een tijd van negatieve
      rente worden ontmoedigd via extra belastingen of het wordt
      strafbaar. Vergeet enige privacy in de toekomst!

      DS

      Verwijderen
  54. @

    Jeff GUNDLACH (DoubleLine):

    GOUD wordt de BESTE belegging in de komende 6 maanden (Altegris conferentie)

    http://www.altegris.com/sic/speakers.html

    Dus we wachten af.

    Wagner:

    Perhaps gold investors agree with sentiment widely circulating that says the data from the U.S. economy’s first quarter is to be discounted because of weather, and that any bounce will not really be felt until late in the current (2nd) quarter and not fully until Q3.

    That thinking then would surely point to September, if not December for a rate rise.

    http://www.kitco.com/ind/Wagner/2015-04-24-Explaining-The-Irrationality-In-Today-s-Gold-Prices.html

    http://www.kitco.com/charts/livegold.html

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  55. @

    HECHT: Gold could be heading toward the $1000 per ounce level or lower and that price may come in a fast and furious sell-off.

    It was an ugly day for the yellow metal this past Friday, but the price action indicates that more ugliness could be in store.

    Open interest, the total number of long and short positions, is beginning to rise. Rising open interest and falling prices is technically bearish. The slow stochastic, a momentum indicator, is pointing to lower prices. Relative strength is not oversold at this point and historical volatility is low at 12.65%. It is possible that daily historical volatility will rise if prices start moving lower. Gold tends to take the stairs up and the elevator down; this is a formula for higher volatility on the horizon. Technically, support now lies at the March 17 lows of $1142.40 and the November 7, 2014 lows of $1134.10. Below $1130 things could get ugly for gold bulls. Another factor is truly worrying when it comes to gold; divergences that exist between gold and other precious metals are also pointing to lower values for the yellow metal.

    the current premium of gold over platinum tells us that either platinum is too cheap or gold is too expensive based on historical price norms.

    the dollar has moved aggressively higher since last May. As of Friday's close, the dollar is 23% higher than last May's lows. Meanwhile, during the same period gold has only lost just over 10% of its value based on the highs of the same period.

    while gold has rallied in euro terms, deflationary issues facing Europe are inherently not bullish for the price of anything. Deflation causes all asset prices to drop.

    the prospect of rising interest rates in the United States in 2015 is not a positive for gold.

    Keep your eyes on gold here -- if it breaks below the $1130 level, the action could get ugly fast.

    http://seekingalpha.com/article/3103356-gold-all-signals-point-south


    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  56. @

    VENEZUELA: GOUD SWAP met Citibank van $ 1 miljard
    (Lening, waarop rente moet worden betaald, met Goud als onderpand)

    (Is $ 24 miljard misgelopen door de olieprijs-daling)


    http://www.reuters.com/article/2015/04/24/venezuela-cenbank-idUSL1N0XL0TY20150424

    EL SALVADOR verkocht $ 206 miljoen aan Goud (80% van haar Goudreserves).

    Maar: Turkije, Belarus, Kazakhstan en Rusland KOCHTEN Goud bij

    http://www.reuters.com/article/2015/04/25/elsalvador-debt-idUSL1N0XM00Y20150425

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  57. Getriggerd door QE geruchten over China gaat goud en zilver sterk omhoog. Het ziet ernaar uit dat uw opvatting over daling obv technische analyse fout is.
    marcja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCJA:

      Na een hele slechte week voor Goud, is er nu een herstel. Dit kan
      'technisch' zijn, dekking van 'short'-posities, etc. Ik blijf sceptisch.

      http://www.kitco.com/news/2015-04-27/Gold-updated0527.html

      Die $ 1200 is een belangrijk niveau, wat echter wel moet worden
      gehouden. Er wordt flink om gevochten.

      Maar de Dollar lijkt slechts tijdelijk zwak. Het deflatie-spook blijft
      rondwaren. Er schijnt een algemene mening te bestaan, dat de
      wereldeconomie later dit jaar zou herstellen, vooral die in Amerika.

      Maar alle voorspellingen zijn tot nu toe te optimistisch gebleken,
      ONDANKS de olieprijsdaling. Ik blijf sceptisch.

      DS

      Verwijderen
  58. @DS
    Duitse banken moeten maatregelen nemen. Deutsche Bank gaat groot reorganiseren http://www.nu.nl/beurs/4038546/deutsche-bank-voert-miljardenbezuinigingen.html,
    en Commerzbank gaat aandelen uit geven http://www.nu.nl/beurs/4038885/commerzbank-wil-14-miljard-ophalen-met-verkoop-aandelen.html
    Vorig jaar was ik in Duitsland op vakantie en verbaasde mij over de hoeveelheid aan bankfilialen in bijna ieder dorp. Vergeleken met Nederland is er nog wel wat te snijden in kantoorkosten. Is dit het begin in Duitsland van het nemen van maatregelen?

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      De enige reden, dat Deutsche Bank niet over de kop ging in 2008,
      was een enorme 'SHORT' op Subprime, die 'gelukkig' winstgevend
      was. Hun doel destijds was een rendement op eigen vermogen van
      liefst 25%! Dat kon natuurlijk alleen met groots gokken en een
      gigantische hefboom. Zij waren niet de enige. Probleem was, dat
      de bank vele malen groter is dan het BNP van Duitsland!

      Nu is men, onder druk, eindelijk de richting ingeslagen van minder
      risico, minder potentieel rendement en minder bonus. Dit gaat
      10 jaar duren. Het betekent ook, dat Europa daarmee de enige
      grote investeringsbank verliest, want de rest is allemaal Amerikaans.

      Het is een wonder, dat de top nog op de stoel zit, na al die boetes
      voor overtredingen!

      http://www.nytimes.com/2015/04/28/business/dealbook/deutsche-bank-reorganization.html?_r=0

      DS

      Verwijderen
  59. @DS

    De euro lijkt toe aan een technische correctie tov de dollar. Wat is uw verwachting voor de komende maanden?

    Mvg, MarcelR

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCELR:

      Daar lijkt het op, want er is een 'dubbele bodem' achter de rug:

      http://www.xe.com/currencycharts/?from=EUR&to=USD&view=1Y

      Toch blijft het gissen. Mocht de Amerikaanse rentestijging eerder
      plaatsvinden dan verwacht, ongeacht de staat van de economie,
      dan is de verzwakking van de USD tijdelijk. Er zijn altijd dekkings-
      aankopen in de Euro, na zo'n dramatische neergang. Maar de ECB
      is nog hevig bezig! Het lijkt wel of men de ontevreden Duitsers voor
      wil zijn.

      DS

      Verwijderen
    2. EUR/USD New 1 month High: 1.10725 Previous 1 month High: 1.10356, 6-maandse beartrend vrij krachtig opwaarts doorbroken. Duitse rente ook een opwaartse draai(tje). Nu nog even een Grexitje oplossen en er staat zo weer 1,25 voor EUR/USD op het bord ;-)

      Verwijderen
    3. @ANONIEM:

      Jawel, maar als je keldert van 1.48 (2011) naar 1.049 (2015), dan is een
      soort technisch herstel te verwachten. De neergaande trend in de
      Euro is nog in tact, tenzij dit doorzet.

      http://www.xe.com/currencycharts/?from=EUR&to=USD&view=5Y

      DS

      Verwijderen
    4. @

      U.S. Dollar Weakness Overdone - BBH
      Wednesday April 29, 2015 11:05 AM

      The U.S. dollar has not been able to find much support as EUR/USD spot price last traded at 1.1145, its highest level since early March. However, currency analysts at Brown Brothers Harriman (BBH) say that U.S. dollar weakness appears to gotten ahead of itself ahead of the FOMC statement to be released Wednesday afternoon. “A FOMC statement today that keeps the June meeting live could help the greenback,” they say. BBH says it expects the Fed will mention some downside risk to the economy, but adds that the central bank’s monetary policy is not “hostage to Q1 data,” was came in weaker than expected at 0.2%. “We do not expect the Fed to rule out a June hike. It has worked hard to shift the focus from dates to data. Ruling out a June hike is contrary to this thrust,” they say.

      By Neils Christensen of Kitco News; nchristensen@kitco.com

      DS

      Verwijderen
  60. @

    'SHORT' Duitse BUNDS wordt nog een populaire, maar wel riskante trade.
    Ik ben sceptisch, vooral als de Eurocrisis weer oplaait!

    http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-04-28/gundlach-considers-100-times-levered-wager-against-german-bonds

    http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-04-27/brevan-s-howard-says-crazy-to-hold-bonds-with-negative-yields

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  61. een uitspraak van John Maynard Keynes: ‘De markt kan zich langer irrationeel gedragen dan uw solvabiliteit reikt.’
    Met uw visie zou de 2,875% US TREASURY N/B (2043) ( momenteel 103,52) een koopje kunnen zijn of is geduld op verdere daling van de koers (en in usd) het verstandigst.

    mvg//Harold

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @HAROLD:

      Er is een aardige consolidatie achter de rug en de koers lijkt vrij stabiel.
      Mocht de Amerikaanse economie blijven tegenvallen aan het eind van
      het jaar, wat tegen de algemene verwachting zou zijn, dan wordt de
      weg omhoog hervat.

      Zo'n koop is voor de komende 5 jaar en dan is het waarschijnlijk, zelfs
      heel waarschijnlijk, dat er een flinke klap komt. DAN komt deze
      Treasury in het zonnetje te staan!

      Op kortere termijn is het einde van de consolidatie niet te voorspellen.
      Maar de ongelofelijk lage rendementen op langere staatsobligaties
      van Japan en Bunds wijzen de weg. Amerika volgt wel degelijk later.

      DS

      Verwijderen