Translate

woensdag 6 augustus 2014

(OVERPEINZING): HET ALARM RINKELT


(OVERPEINZING): HET ALARM RINKELT


Als de totale staats- en prive-schuld gestegen is naar het magische getal van 275% van het Bruto Nationaal Product, dan zou men eigenlijk geen oog meer dicht kunnen doen. Toen dat getal werd bereikt door overmatige consumptie-uitgaven met krediet tijdens de jaren ‘20, in Amerika, sloeg het onheil toe. Een ondermaats consumptie-klimaat volgde in de jaren ‘30, naast een instorting van rente en inflatie. Een uitgavenpatroon op basis van krediet, in plaats van besparingen, betekent zonder meer, dat zoiets NIET later kan worden herhaald of kan worden volgehouden. Ernstige, structurele economische stagnatie, vloeit hier logisch uit voort.

De totale schuld van Amerika heeft die 275% overschreden en is nu al 345%. De Eurozone, Groot-Brittannie en Japan hebben nog aanzienlijk hogere percentages. Exclusief de lange termijn verplichtingen voor oudedagsvoorziening en gezondheidszorg, etc. In de laatste jaren, is de totale schuld in Azie (vooral in Dollars!), met name in de prive-sector, eveneens losgebarsten. De totale wereldschuld is sinds de financiele crisis in 2008, in amper 5 jaar, opgelopen met 40%!

Dus moet men nu desondanks rekening houden met een versnelling van de economische groei in de wereld? NIET volgens de ervaringen van de laatste 100 jaar! Het wordt daarom hoog tijd, dat de onzinnige mathematische modellen, die zo in zwang zijn in de financiele sector, worden vervangen door (niet-gemanipuleerde) geschiedschrijving. Want wat er juist op ons afkomt, lijkt meer op een absolute catastrofe.

DIEDERIK SCHMULL
6 Augustus, 2014

WESTCLIFF-On-SEA, Essex, U.K.


=

25 opmerkingen:

  1. @ WAARDESTIJGING IN TREASURIES ZET ZICH VOORT !

    Macro concerns trump Fed hawkishness as the 10-year Treasury yield falls another five basis points to 2.37%, its lowest since June of 2013. The yield on the long bond is down four basis points to 3.20%.

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  2. Tot hoever zet de waardestijging zich voort bijv. TLT?

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      De TLT (116) zal, met onderbrekingen, het oude hoogtepunt van 2012 van
      130 voorbij kunnen streven. Maar bij een HALVERING van het rendement
      van de 30-jarige, in de komende jaren, van 3.20 naar 1.50 %, moet een
      koersdoel van 150 + mogelijk zijn.

      Let wel, slechts een enkeling ziet dat gebeuren, maar dat was in de
      Japanse staatsobligatie-markt ook zo: 'the WIDOWMAKER trade':
      short gaan op de Japanse JGB's en dan verlies lijden...

      DS

      Verwijderen
    2. @:

      http://bigcharts.marketwatch.com/quickchart/quickchart.asp?symb=tlt&insttype=&freq=2&show=&time=13

      DS

      Verwijderen
  3. ik geef u volledig gelijk; het is verbazingwekkend dat men de schuldenberg onbekommerd laat groeien. Geld is geen ruilmiddel maar een tovermiddel geworden, men verwacht dat het altijd toch weer op z'n pootjes terechtkomt...
    marcja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCJA:

      De schuldenberg blijft stijgen TOTDAT er een VERTROUWENSCRISIS komt.
      Die crisis kan nu niet meer uit de weg worden gegaan. Alle remmen zijn los.
      Een klap is een kwestie van tijd. Wat maakt het uit of het nog even zou
      duren? De bliksem komt ONVERWACHT. Dus beter Treasuries dan riskante
      activa, zoals aandelen, onroerend goed en grondstoffen. Alle activa, die
      hevig zijn gefinancierd, worden het HAASJE.

      DS

      Verwijderen
  4. @DS,

    Zojuist heb ik uw 5e video bekeken en uw suggesties. Erg interessant, bedankt hiervoor.

    Zou u aandelen shorten binnenkort? B.v. de SP500.

    Mvg Marcel

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCEL:

      SHORT gaan is het moeilijkst, wat er is. Professionals struikelen regelmatig.
      In het algemeen dus NIET aan te raden.

      De S&P 500 is nog niet uit het opgaande trendkanaal gevallen, want
      aandelen kunnen ALLES doen, LOS van de fundamentals:

      OEX:

      http://bigcharts.marketwatch.com/quickchart/quickchart.asp?symb=OEX&insttype=&freq=2&show=&time=12

      Soms heeft men geluk! Ik kocht een PUT op de OEX een paar dagen
      VOOR de crash van 1987 en dat was toen KASSA. Een collega
      zette liefst $ 50,000 in en kon op de dag van de crash NIET verkopen,
      maar haalde wel miljoenen dollars binnen, 50% minder dan de top
      tijdens de crash. Zie, geluk valt niet mee.

      DS

      Verwijderen
  5. Volgens mij hebben markten genoeg "excuus" om te corrigeren. Black Swans te over:

    - internationale escalatie Oekraine conflict;
    - Ebola (932 doden, vs. 774 SARS doden in 2003) ;
    - full-scale war in Gaza;
    - internationale opmars & bombardementen op ISIS;
    - handelsoorlog met Rusland;
    - internale verspreiding van Ebola ?

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. Zowel BRIC, als MINT aangetast !
      Niet "fijn" voor (noodzakelijke) groei westerse MNC's, denk ik. Zeker niet als Ebola ook grip op Nigeria grip krijgt. Sub-Sahara is hot bij bedrijven en beleggers. En Nigeria had zojuist stokje van Zuid-Afrika overgenomen als grootste economie= veel internationaal handelsverkeer.
      Vooral ook niet best voor Franse bedrijven als Bolloré, Carrefour die recent zwaar op Ivoorkust, alsook Sierra Leone en Benin aan het inzetten waren.

      Verwijderen
    2. @SCHUMPETER:

      http://www.iexprofs.nl/Column/Opinie/133743/Beleggen-in-Afrika-doet-u-zo.aspx

      http://www.iexprofs.nl/Column/Opinie/133803/Winst-frontier-markets-gevaarlijk.aspx

      Men zegt wel eens: kopen, als men het niet meer ziet zitten. Probleem
      is, dat de markten misschien al vooruitgelopen zijn. Hoeveel keren
      hebben we Vietnam niet zien vallen en opstaan? Dus alleen geschikt
      voor vermetele beleggers met een LANGE horizon.

      DS

      Verwijderen
    3. @SCHUMPETER:

      Een leerzaam artikel over de enorme CORRUPTIE in ANGOLA. Zelfs
      voor Afrikaanse begrippen, slaat Angola alles::

      http://www.forbes.com/sites/francescoppola/2014/08/09/banco-espirito-santo-the-angolan-story/

      DS

      Verwijderen
    4. Heer Schmull,

      E.e.a. is mij die frontier markets wel bekend. Moody's zei ook e.e.a. deze week:
      http://www.nu.nl/ondernemen/3849310/groei-in-opkomende-economieen-verzwakt.html

      Waar ik mij wel over verbaas, is het feit dat er zo veel serieuze wereld gebeurtenissen zijn, die je wellicht kan aanmerken als Black Swan en normaliter goed waren voor een correctie op wereldwijde aandelenmarkten, maar die nu weinig invloed lijken te hebben (zie opsomming hierboven).

      Sterker nog, Marc Faber ziet een rebound:
      http://www.cnbc.com/id/101909894#.

      Verwijderen
  6. Opmerkelijk is de plotse stijging gisteren van de eur/usd terwijl de US-teasuries in de lift omhoog bleven. Vanwaar deze discrepantie?

    mvg//Harold

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @HAROLD:

      Er lijkt geen sprake te zijn van een trendomkeer, hoogstens een stuiptrekking.

      De Euro reageerde op wat betere cijfers van Frankrijk en Duitsland, maar
      is al 9 maanden dalende. Waarschijnlijk wat dekkingsaankopen.

      De Treasuries reageren op geopolitieke onzekerheden, maar ook is er een
      kritiek 'technisch' niveau bereikt. Als de rendementen hier doorbreken naar
      beneden, dan kan het wel eens een 'waterval' naar beneden worden.

      Verklaringen achteraf zijn relatief, want er wordt enorm gemanipuleerd.

      DS

      Verwijderen
  7. @

    MOTHER NATURE IS A DEBT DESTROYER:

    http://schmullflyintheointment.blogspot.co.uk/2014/08/mother-nature-is-debt-destroyer.html

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  8. @

    (MATTEI): ADDING TREASURIES To Your Portfolio:

    http://seekingalpha.com/article/2411125-why-i-am-adding-treasuries-to-my-retirement-portfolio?uprof=37

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  9. @

    (BLOOMBERG): GERMAN 10-Yr BUND YIELDS FALLING And The Road To SUB-1% Is Now WIDE OPEN: DEFLATIONARY SPIRAL Ahead?

    http://www.bloomberg.com/news/print/2014-08-12/german-yields-falling-toward-1-shows-japan-style-risks-building.html

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  10. Ok, dan klapt het. En dan....? Wat gebeurt er dan met 'Jan Modaal' en consorten?

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      Lees de geschiedenis van 1920 tot 1940 er maar op na: er zijn ECHT
      opvallende gelijkenissen. Als er een eind komt aan vrijhandel (protectionisme)
      en de rente stijgt, om welke reden dan ook (bijvoorbeeld: China devalueert),
      dan is het plaatje compleet. De huidige generatie heeft GEEN IDEE, hoe
      moeilijk het zou kunnen worden voor Jan Modaal:

      http://workforall.net/Lessen-uit-de-grote-Depressie-en-de-beurscrash-van-1929.html

      DS

      Verwijderen
  11. @

    (MISH): CHINESE CREDIT Growth And SHADOW BANKING Just COLLAPSED. Will Affect CHINA GDP DRAMATICALLY

    http://globaleconomicanalysis.blogspot.co.uk/2014/08/new-yuan-loans-and-shadow-banking.html?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed:+MishsGlobalEconomicTrendAnalysis+(Mish%27s+Global+Economic+Trend+Analysis)

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  12. Deflatiespook vs. Draghi: 1-0

    http://www.iex.nl/Column/134038/Deflatiespook-vs-Draghi-1-0.aspx

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @SCHUMPETER:

      Wat de Eurozone nodig heeft, is structurele hervormingen, die nog nauwelijks
      zijn doorgevoerd in Zuid-Europa. Want QE door de ECB is een lapmiddel,
      wat door Duitsland zou worden gezien als het EIND van de druk op
      de zwakke lidstaten. QE zou wel eens het begin van het einde kunnen
      worden van de Eurozone.

      DS

      Verwijderen
  13. El-Erian: More nervous about 'bad news is good news' bet

    http://video.cnbc.com/gallery/?video=3000302191

    Baarsje

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @BAARSJE:

      Mee eens, met El-Erian. QE is uiteindelijk juist NIET effectief, net zoals
      de 'verdoving' bij een operatie. Bij QE gaan de rendementen van obligaties
      in eerste instantie OMHOOG (en dalen de waarderingen), wat het LAATSTE
      is, dat het Europese bankwezen kan hebben. Dan zakken de banken
      'en masse' voor de stresstests!

      Maar natuurlijk kunnen eersteklas kwaliteitsaandelen ook nog een
      groot herstel krijgen, als ze als vluchthavens worden gezien. De markt
      is tot alles in staat.

      Maar de echte economie heeft nu vele vraagtekens. Waar is dat bejubelde
      economische herstel?

      DS



      Verwijderen