SCHIJN BEDRIEGT

SCHIJN BEDRIEGT 

'Niets is wat het lijkt, als je maar goed kijkt'. Dat is nogal wat! De wereld lijkt op een draaipunt te zijn aanbeland. Niets blijft meer bij het oude. 'Alles stroomt en niets is blijvend' (Heraclitus). Geluk is tijdelijk, maar ellende ook. De ellende van hardnekkige structurele inflatiegolven en van lastige rentestijgingen komt echter nu op ons af. Al wat de klok slaat, duidt op onrust en oorlog. Probeer daarom wat stress te verminderen. 

Een CRASH is niet afgeschaft, maar, tot nader order, uitgesteld. De vorige Crash van de Great Financial Crisis (2007 - 2009), alsmede de Dot-Com Crash (2000 - 2002), kostten 'een rib uit ons lijf' ('cost us an arm and a leg'). Dus dat moeten we niet hebben! Alles wordt straks uit de kast gehaald om het schip van staat voorlopig drijvende te houden. De volgende Crash is van later zorg. Of is dat ijdele hoop? 

(BEA) - DE INFLATIECIJFERS VALLEN TEGEN

In de laatste 60 jaar, kreeg de Amerikaanse Federal Reserve regelmatig enorme politieke druk te verduren om het monetair beleid te versoepelen. Dat is nu weer het geval. De rente werd onlangs waarschijnlijk veel te vroeg verlaagd. Dus een fabelachtige toename van de huidige 'everything bubble' ligt nog in het verschiet? Krankzinnig! Een herhaling van de jaren '70? Destijds was een belegging in grondstoffenaandelen en edele metalen de enige manier om de dans van hogere inflatie te ontspringen. 'Everything is forever, until it is no more' (Charles Hugh Smith). Het opblazen van een bubbel leidt uiteindelijk nu eenmaal tot 'afnemende meeropbrengsten' ('diminishing returns'). 

(APOLLO GLOBAL MANAGEMENT) - EEN TWEEDE GOLF VAN INFLATIE TUSSEN 2026 EN 2028, NET ZOALS TUSSEN 1978 EN 1982? MAAR DAT ZOU OOK KUNNEN BETEKENEN, DAT DE MARKTRENTE BLIJFT STIJGEN. DE RENTE IN 1980 WAS LIEFST 20%, VOORDAT DE DRAAK VAN INFLATIE WAS OVERWONNEN.

De structurele neergaande trend in inflatie (desinflatie), sinds 1980, is, sinds ongeveer 2020, na 40 jaar, allang definitief voorbij. De wereld staat aan de vooravond van een structurele opgaande trend in inflatie, die pas op gang is gekomen. Maar dat betekent ook, dat de glorietijd van obligaties, met steeds dalende rendementen en dienovereenkomstige hogere obligatiewaarderingen, verleden tijd is. De kans is groot, dat het inflatiepercentage hoger (!) wordt dan het gemiddelde rendement van obligaties (hoger obligatierendement leidt tot lagere waardering van uitstaande obligaties). 

(YARDENI) - DE GEVREESDE INFLATIE STEEKT DE KOP WEER OP.

De 'everything bubble' heeft geleid tot een reusachtige, schijnbaar onzichtbare, 'Carry Trade' van biljoenen. Men leent goedkoop, tegen lage rente (bijvoorbeeld in Japan) en speculeert, met, schijnbaar oneindige krediethefbomen, op activa, die enorm favoriet zijn, zoals technologie (AI)- en financieele aandelen. Maar dit 'Carry regiem' is nooit eeuwig. De geschiedenis leert, dat er een abrupte rotatie kan plaatsvinden naar totaal andere sectoren, die in de afgelopen 10 jaar weinig gepresteerd hebben, zoals grondstoffen. Zo'n rotatie deed zich ook voor in de jaren '70, na de oorlog in Vietnam, de 'Great Society' van President LBJ en de oliecrisis.

(BofA) - DE HYPE EN EUFORIE ROND KUNSTMATIGE INTELLIGENTIE (AI) ZIJN ECHT NIET VOL TE HOUDEN. HET IS OPPASSEN GEBLAZEN! DE KOLOSSALE INVESTERINGEN STAAN IN GEEN VERHOUDING TOT DE TOEKOMSTIGE OMZETTEN EN WINSTEN. PAS OOK OP MOGELIJKE 'FINANCIAL ENGINEERING'! DAT WAS NIET ONGEBRUIKELIJK TIJDENS DE DOT.COM MANIE VAN 2000. 

In de komende 15 jaar, is de kans echter groot, dat de grote fortuinen worden vergaard in energie en mijnbouw, net zoals 40 jaar geleden. De huidige, schijnbaar niet te stoppen, rijkdommen in de technologie- en financieele sector, zullen rond 2035 tot het verre verleden behoren. Heeft de verguisde olie afgedaan? Wat een flauwekul! De olieprijs staat nu 'onbemind' 60% lager dan haar hoogtepunt in 2008. Olie en gas worden in de komende jaren zo aantrekkelijk, dat, met name de Noordzee - olie- en gasvelden weer een ware opleving zullen beleven. Er is daar nog voor minstens 35 jaar olieproductie mogelijk. Maar Venezuela, met de grootste oliereserves ter wereld, is nu meer dan ooit in het vizier van Amerika. 

https://energynewsbeat.co/military-conflict-between-the-us-and-venezuela-is-unlikely-but-plausible/

Zie ook ---  https://blog.gorozen.com/blog/the-next-inflationary-surge-is-about-to-begin

Alle voorspellingen van een 'overschot' aan olie zijn grote onzin. Olie wordt tegenwoordig, als belegging, net zo verafschuwd als Goud ruim 25 jaar geleden. Destijds hadden talloze Centrale Banken warempel, massaal een deel van hun Goudreserves voor een habbekrats verkwanseld!

(CMV) - HET PASSIEF BELEGGEN (HET NABOOTSEN VAN EEN INDEX) HEEFT HET BEELD VAN HET BEURSGEBEUREN VERTEKEND. HET LANGE TERMIJN GEMIDDELDE VAN DE KOERS/WINST VERHOUDING IS 16 MAAL, NIET 38 MAAL. TERUGKEER NAAR DAT GEMIDDELDE GEBEURT REGELMATIG! 

Eindelijk begint het bij menigeen te dagen, dat de energietransitie van fossiele brandstoffen naar een systeem, dat uitsluitend gebaseerd is op hernieuwbare en 'duurzame' energiebronnen, zoals zon, wind en water, niet voor de deur staat. De markt voor elektrische voertuigen ('EV's') stagneert al. De afgekraakte verbrandingsmotor, vooral in de combinatie met een elektro motor (hybride-auto), zal nog heel lang de autoproductie beheersen. Bovendien lijken de hoogtijdagen van schalie-olie ('fracking') voorbij. Er is sprake van een verrassende uitputting van voorraden en dalende productie in de komende 15 jaar. 

Verder is de prijs van Uranium ontwaakt. Dit is pas de eerste stap omhoog. De prijs is nog ruim 50% lager dan haar hoogtepunt in 2008.  De nieuwe generatie van kleinere kernreactoren ('SMR') is bezig aan een plotselinge rehabilitatie van kernenergie, vooral omdat de wereldwijde electrificatie overal snel om zich heen grijpt. 

Is dit de overgang naar een Nieuw Monetair Systeem en naar een Nieuwe Wereldorde? Gaat zo'n overgang gepaard met een 'Blow-Off Top', gevolgd door een Crash? Vol verwachting klopt ons hart! 'Wie de koek krijgt, wie de gard (bosje takken).' We wachten vol spanning af, wie zoet is geweest en iets lekkers krijgt of wie stout is geweest en voor straf wordt geslagen. 

Ondertussen is de Goudprijs (in USD), in de laatste 5 jaar, met een parabolische 100% gestegen en met zelfs ruim 700% in de laatste 20 jaar. Vele schijnbare beleggingsdeskundigen zijn nu helemaal 'om' en zijn Goudliefhebbers ('gold bugs') geworden! In de jaren '70, steeg de Goudprijs ook spectaculair van $ 35 naar $ 600 met een hoogtepunt van $ 875 in begin 1980. In de daarop volgende 20 jaar echter, ging het bergafwaarts en daalde die prijs, na inflatie, met 80%. De Goudprijs is pas vorige week weer, na 45 jaar, reeel, na aftrek van inflatie, uitendelijk op hetzelfde niveau verzeild geraakt als dat van 1980. Wat nu? 

GOUD --- NA DEZE ENORME BEWEGING, WIE DURFT? 

(STOCKCHARTS) - GOUD IS KLAARWAKKER GEWORDEN! 

Zoals altijd, zijn er mogelijke tijdbommen te over. Vooral nu! Het is menselijk om in sprookjes te geloven. Was er maar een magische toverstaf, zoals de lancering van 'stablecoins', die helemaal niet 'stable' zijn, noch 'coins', en bovendien alle gedegen accountantscontrole ontberen, om alle problemen rond de overheidsfinanciering in een handomdraai op te lossen.  Sommige stablecoins worden gedekt door reserves, die opeens illiquide zouden kunnen worden. Als er ooit een grote stablecoin in moeilijkheden zou komen, dan raakt de gehele sector in opspraak. Verder is een inbreuk op de beveiliging van stablecoins door een cyberaanval een potentieele nachtmerrie om ernstig rekening mee te houden. 

Maar het huidige financieele stelsel, zoals zich dat heeft ontwikkeld, is een ingewikkeld kaartenhuis, dat, in wezen, bepaald wordt door een almachtige Centrale Bank, die kunstmatig de algemene kredietverstrekking aanmoedigt of ontmoedigt. Het is dus niet 'marktgedreven' door vraag en aanbod. Daarom zijn er regelmatig stimulerende maatregelen, zoals renteverlagingen, die vaak niet gerechtvaardigd zijn en dan inflatie tot gevolg hebben. Of andersom, als het weer eens tijd wordt om schoon schip te maken door middel van een economische recessie/depressie.  

De rente op langere termijn (het rendement van de 10- en 30-jarige Amerikaanse staatsleningen) wordt echter wel bepaald door internationaal vraag en aanbod. Die rente wil omhoog! Talloze factoren spelen een rol, zoals kredietwaardigheid en inflatieverwachtingen. Ook de Amerikaanse hypotheekrente is gevoelig hiervoor en heeft nu de neiging om te stijgen. 

(TRADINGVIEW) - DE MARKTRENTE WIL DUIDELIJK OMHOOG!

(TRADINGVIEW) - HET RENDEMENT VAN DE 30-JARIGE US TREASURY WIL NU OOK DUIDELIJK OMHOOG. DE MARKT IS ANGSTIG VOOR TOEKOMSTIGE INFLATIE. 

Het voorgaande kan betekenen, dat de Amerikaanse Dollar niet verder verzwakt, maar juist opeens, tegen alle verwachtingen in, omhooggaat. Het is allemaal relatief en de gang van zaken bij andere valuta's zou wel eens veel minder rooskleurig kunnen zijn dan voor de Dollar. Nu de economieen van Duitsland en Frankrijk de mist schijnen in te gaan, ondanks het mogelijke vliegwiel van de voorgenomen gigantische defensieuitgaven, is een nieuwe Eurocrisis niet meer ondenkbaar. Om maar te zwijgen over een eventuele uitbreiding van de tragische oorlog in Midden-Europa in 2026, terwijl het 'isolationische' Amerika toeschouwer blijft! Want dan neemt de kapitaalvlucht uit Europa pas goed epidemische vormen aan. Staan kapitaalcontroles weer in de coulissen te wachten? 

(TRADINGVIEW) - DE OPWAARTSE TREND IN DE AMERIKAANSE DOLLAR, SINDS DE GROTE FINANCIEELE CRISIS IN 2008,  IS NOG STEEDS INTACT. DE DOLLAR TEN OPZICHTE VAN DE GOUDPRIJS, STAAT ECHTER STEEDS MEER OP DE TOCHT, NAARMATE DE STIJGING VAN DE GOUDPRIJS VAN GEEN OPHOUDEN ZOU WETEN. 

(VORONOI) - DE TOP 10% VAN DE KOSTWINNERS BEPAALT TEGENWOORDIG HET BEELD VAN CONSUMENTEN-UITGAVEN.

'THE BEST IS YET TO COME' (FRANK SINATRA)(1959) =

https://www.youtube.com/watch?v=mQIZ-Esbg_c

Elon Musk

@elonmusk

·

12h

Better to live life erring on the side of being optimistic and wrong than pessimistic and right! Be realistic, but, as Monty Python would say, always look on the bright side of life!

Quote

Peter H. Diamandis, MD

@PeterDiamandis

·

14h

The only time more exciting to be alive than today is tomorrow.

DIEDERIK SCHMULL

(Westcliff-On-Sea, ESSEX. U.K.)(28 September, 2025)

MEDEDELING: COMMENTAREN WORDEN NU, VOORDAT PLAATSING PLAATS VINDT, PREVENTIEF GECONTROLEERD. MEN MOET ALTIJD IN GEDACHTEN HOUDEN, DAT DIT BLOG VOORNAMELIJK GERICHT IS TOT DEGENEN, DIE BELANGSTELLING HEBBEN VOOR HET INTERNATIONALE BEURSGEBEUREN. DUS COMMENTAREN OVER COVID, W.E.F., 'KLIMAATVERANDERING' OF DE OORLOGEN, WORDEN MEESTAL NIET OP PRIJS GESTELD. HET STAAT IEDEREEN NATUURLIJK VRIJ OM PERSOONLIJK EEN BEPAALDE CULTUS AAN TE HANGEN, ZONDER ANDEREN DAARMEE LASTIG TE VALLEN.

MEN KAN TE ALLEN TIJDE EEN E-MAIL (DSCHMULL@GMAIL.COM) OF EEN TWEET (VIA TWITTER, @RICKSCHMULL) STUREN NAAR ONDERGETEKENDE.

Het Blog SCHMULLADDERTJEONDERHETGRAS heeft thans 6 soorten van lidmaatschap. WORD LID! U bent van harte welkom! Uw lidmaatschap geeft recht op persoonlijk advies, regelmatige Pamfletten, lunches, borrels en belangrijke artikelen.  Zie voor nadere gegevens onderaan het Blog.

(BofA) - ARE DIAMONDS REALLY A GIRL'S BEST FRIEND?