STAAT HET SYSTEEM OP SPRINGEN?

STAAT HET SYSTEEM OP SPRINGEN?

Het systeemrisico rondom het huidige financieele en politieke systeem is aanzienlijk toegenomen. Dat komt, omdat het niet echt meer tegen een stootje kan. Elke rentestijging is uiterst riskant geworden. De excessieve krediethefbomen zijn overal uit de hand gelopen. Een kredietcrisis zou tegenwoordig onbeheersbare gevolgen kunnen hebben. Ook de politieke wind waait helemaal anders dan in de afgelopen decennia. Het politieke midden is weggevallen. De gemiddelde kiezer is onverdraagzamer geworden. De onvrede tegenover de, schijnbaar bevoorrechte elite en bezittende klasse, blijft groeien. 

(RE-VENTURE) - DE GEMIDDELDE AMERIKAANSE WONING IS NOG NOOIT ZO ONBETAALBAAR GEWEEST ALS NU, NET ZOALS TROUWENS BIJNA OVERAL TER WERELD . GENIET ERVAN. OOK DIT GAAT VOORBIJ! VERGEET NIET, DAT EEN OUD HUIS, NET ZOALS EEN OUDE AUTO, IN WAARDE ZOU MOETEN DALEN IN EEN WERELD MET WAARDE-VAST EN 'GEZOND' GELD. DAT LAATSTE IS NIET MEER ONDENKBAAR, ZODRA DE KREDIETSLINGER OPEENS OOIT WEER DE ANDERE KANT ZOU OPGAAN. ZEG NOOIT NOOIT! 

Wacht maar tot de hypotheekrente, om welke reden dan ook, weer stijgt. Het ruim-geld-beleid van de jaren '70 had tot gevolg, dat de inflatie omhoog schoot, waarna de hypotheekrente opliep tot bijna 20%. De kans op een herhaling daarvan (!) is nu weer scherp toegenomen, naarmate de begrotingstekorten zich blijven opstapelen. De nachtmerrie van steeds hogere rentekosten, ook voor de staatschuld, kan niet genoeg worden onderschat. De daaropvolgende zware klap in huizenprijzen laat zich raden. Een stijging in huizenprijzen, die tweemaal zoveel is als de gemiddelde loonstijging, is op den duur niet vol te houden. 

(MACROTRENDS) - DE RENTE VAN DE BANKEN ONDERLING (FEDERAL FUNDS RATE). IS DIE RENTE WEER OP WEG NAAR HET NIVEAU VAN 1980? ZEG NOOIT NOOIT!

OEPS! DE STRUCTURELE TREND VAN STEEDS LAGERE RENTES LIJKT VOORBIJ.

OEPS!

De werkelijke kosten van levensonderhoud zijn veel hoger dan de officieele, geflatteerde, cijfers. Daarom zijn de aanspraken op de staatskas helemaal uit de hand gelopen. Verder staat de kredietwaardigheid op het spel. De excessieve schuld, als percentage van de economie, zorgt voor een pijnlijk uur van de waarheid. Als men niet bereid of in staat is om in te grijpen, dan zal er niet te ontkomen zijn aan een herstructurering van schuld of een noodlottige gang naar hyperinflatie. Dat laatste zou met name een 'run op fiatgeld' kunnen ontketenen. Fiatgeld, zonder enige band met iets tastbaars, zoals Goud, kan immers zomaar, zonder enige discipline, uit de dunne lucht worden getoverd. Maar als het ooit een 'hete aardappel' zou worden, dan is het 'game over' en heeft dat zijn langste tijd gehad. 

(BLOOMBERG) - HET RENDEMENT VAN AMERIKAANSE STAATSLENINGEN STIJGT DE PAN UIT. IS EEN OFFICIEELE RENTESTIJGING EEN KWESTIE VAN TIJD? DE CENTRALE BANK (DE FEDERAL RESERVE) IS DE GEVANGENE VAN DE OBLIGATIE-MARKT, NIET ANDERSOM. DIE OBLIGATIE-MARKT SCHREEUWT OM HOGERE RENTES. 

Natuurlijk zijn er regelmatig pogingen om de overheidsbestedingen te beperken. De Department of Government Efficiency (DOGE), onder leiding van Elon Musk (die het trouwens min of meer voor gezien houdt en nu Special Adviser is geworden), is een moedige stap in de goede richting. Talloze, schijnbaar frauduleuze, uitgaven werden ontmaskerd. Maar het overgrote deel van de uitgaven van overheidsinstanties wordt helaas in stand gehouden door de volksvertegenwoordiging, het Congress, met hun machtige, ingewortelde, lobbies en hun traditionele smeergeld. Daarom komt er voorlopig van de doelstellingen van DOGE uiteindelijk veel minder terecht dan eerst verwacht werd. 

Bovendien is het merendeel van het staatsbudget, zoals de oudedagsvoorziening en defensie, net zo heilig als een koe in India. Maar uiteindelijk zal het machtige Amerika ('God's own country', volgens de  Declaration of Independence) er niet voor terugdeinzen om, ongeacht de mogelijk pijnlijke gevolgen, de tering naar de nering te zetten om haar hegemonie in de wereld en ook om het functioneren van de markt van haar staatsleningen (US Treasuries) veilig te stellen. Dat is nu eenmaal hun historische mentaliteit. Die mentaliteit is er een van snel actie ondernemen, als de situatie daartoe noopt, in plaats van 'doormodderen'. Dat laatste is typerend voor de rest van de wereld. 

Ondanks de recente stijging van de Euro tegenover de Dollar, staat de Euro nog veel lager dan in 2008. De Euro, als percentage van de reserves van Centrale Banken, is, sinds 2000, relatief stabiel gebleven (rond 20%). De Dollar is echter nog steeds rond 58%, de Japanse Yen rond 6% en dan volgen pas de andere valuta, waarvan vele valuta's met deviezencontroles.

https://www.statista.com/statistics/412794/euro-to-u-s-dollar-annual-average-exchange-rate/

(BILELLO) - AMERIKA WIL HET HANDELSTEKORT BETEUGELEN. MAAR HET EFFECT DAARVAN OP DE ECONOMIE VAN DE WERELD, MET NAME DIE VAN CHINA, KAN VEEL GROTER WORDEN DAN MEN ZICH MOMENTEEL VOORSTELT. DAT LEIDT TOT ONTWENNINGSVERSCHIJNSELEN!

(FT) - HET LIGT VOOR DE HAND, DAT DE AMERIKAANSE OVERHEIDSFINANCIEEN. NET ZOALS DIE IN VELE WESTERSE LANDEN, AFSTEVENEN OP EEN SOLVABILITEITSCRISIS, VOORAL ALS DE ECONOMISCHE GROEI HET OOIT LAAT AFWETEN. 

Gelukkig is Amerika, tot nu toe, koploper geweest in de meeste technologische ontwikkelingen. Er is nog steeds sprake van een indrukwekkende economische groei en relatief lage werkloosheid. Bovendien is de top 10% van de Amerikaanse consumenten nog nooit zo vermogend geweest als nu, dankzij de activa-inflatie in aandelen en onroerend goed. Die top 10% neemt thans 50% van alle Amerikaanse consumentenbestedingen voor zijn rekening (een record). Bovendien is de Amerikaanse consument, met 7% van de wereldbevolking, verantwoordelijk voor 26% van de totale wereldeconomie. Staat Amerika aan de vooravond van een herhaling van de roerige jaren twintig ('Roaring Twenties' tot 1929), tegelijk met Kunstmatige Intelligentie (AI) en een mogelijk scherpe verhoging in arbeidsproductiviteit? 

DIEDERIK SCHMULL

(Westcliff-On-Sea, ESSEX. U.K.)(31 Mei, 2025)

MEDEDELING: COMMENTAREN WORDEN NU, VOORDAT PLAATSING PLAATS VINDT, PREVENTIEF GECONTROLEERD. MEN MOET ALTIJD IN GEDACHTEN HOUDEN, DAT DIT BLOG VOORNAMELIJK GERICHT IS TOT DEGENEN, DIE BELANGSTELLING HEBBEN VOOR HET INTERNATIONALE BEURSGEBEUREN. DUS COMMENTAREN OVER COVID, W.E.F., 'KLIMAATVERANDERING' OF DE OORLOGEN, WORDEN MEESTAL NIET OP PRIJS GESTELD. HET STAAT IEDEREEN NATUURLIJK VRIJ OM PERSOONLIJK EEN BEPAALDE CULTUS AAN TE HANGEN, ZONDER ANDEREN DAARMEE LASTIG TE VALLEN.

MEN KAN TE ALLEN TIJDE EEN E-MAIL (DSCHMULL@GMAIL.COM) OF EEN TWEET (VIA TWITTER, @RICKSCHMULL) STUREN NAAR ONDERGETEKENDE.

Het Blog SCHMULLADDERTJEONDERHETGRAS heeft thans 6 soorten van lidmaatschap. WORD LID! U bent van harte welkom! Uw lidmaatschap geeft recht op persoonlijk advies, regelmatige Pamfletten, lunches, borrels en belangrijke artikelen.  Zie voor nadere gegevens onderaan het Blog.