HOOGTEVREES
Een gespannen gevoel bekruipt zich van menigeen, dat men schijnbaar de controle verliest over de toekomst. Geen nood! Die controle was toch altijd al ijdele hoop. Niets is zeker, noch blijvend. Maar na een langdurige periode van papieren schijnwelvaart, ligt het einde van voorspoed op de loer. In de laatste 25 jaar, is de waarde van activa beduidend meer gestegen dan de echte economie. Elke investering ging gepaard met tweemaal zoveel schuld (McKinsey). De top 1% bezit nu minstens 20% van alle rijkdom in de wereld. Probeer om die hoogtevrees, stapje voor stapje, te overwinnen. Geniet bijvoorbeeld van de natuur om u heen!
(BILL SMITH)(SOUTHEND-On-SEA, ESSEX, U.K.) - NOVEMBER, 2025
Het is inmiddels duidelijk geworden, dat de economische show voorlopig moet doorgaan. Het huidige financieele systeem van fiatgeld, dat, sinds 1971, geen enkele vaste binding meer heeft met iets tastbaars, zoals Goud, biedt immers de mogelijkheid voor relatief onbeperkte financiering en herfinanciering. Dat is nodig om de steeds hogere schulden en de rentebetalingen daarop, het hoofd te kunnen bieden. Schijnwelvaart is welvaart, dat ogenschijnlijk uit de lucht komt vallen. Maar dat is gewoonweg te mooi om waar te zijn. Sprookjes zijn voor kinderen om te vermaken. De echte wereld is anders.
https://www.mckinsey.com/mgi/our-research/out-of-balance-whats-next-for-growth-wealth-and-debt
Het is niet onbegrijpelijk, dat de zorgen toenemen over het barsten van de Bubbel-in-Alles en met name die van de Artificial Intelligence (AI) Bubbel. Maar de timing van zoiets valt bijna nooit te voorspellen, zolang degenen, die aan het roer staan, blijven vasthouden aan de structurele uitbreiding van geldhoeveelheid en krediet. Dat monetaire beleid leidt tot hogere inflatie en uiteindelijk tot hogere rente. Daarom is elke aankondiging van de komende recessie, in de afgelopen jaren, voorbarig geweest.
Sinds de lancering van ChatGPT in 2022, is 75% van het rendement van de S&P 500 index te danken geweest aan Kunstmatige Intelligentie (Artificial Intelligence - AI). Maar men krijgt steeds meer de indruk, dat een groep van technologiegiganten elkaar financieren ('circulaire omzet'), waardoor de groei van AI er gunstiger uitziet dan in werkelijkheid. Is dit de Achilleshiel van de huidige markt?
https://www.goldbuzz.com/p/goldbuzz-the-dirty-secret-behind-ai-s-trillion-dollar-revenue-loop
(NFTRH) - DE TREND VAN STEEDS LAGERE INFLATIE EN RENTE IS, SINDS 2020, VOORBIJ.
De volgende fase van hogere inflatie en hogere rente dient zich binnenkort aan. De relatieve stilte voor de storm! Want de prijzen van o.a. grondstoffen en metalen zullen uiterst wisselvallig kunnen worden. De wereld is, na de Grote Financieele Crisis van 2008 en de COVID - 19 Pandemie in 2020, ingrijpend veranderd. Er is sindsdien sprake van een structureel liquiditeits- oftewel GELDTEKORT. Daarom zijn de Centrale Banken, met name de Amerikaanse Federal Reserve, niet meer in staat om hun eigen lot te bepalen.
Het noodgedwongen monetair beleid van kwantitatieve verruiming ('quantitative easing' - QE) is een rampzalig 'Pact met de Duivel', omdat de scherpe stijging van activa bij Centrale Banken, om het een en ander draaiende te blijven houden, ondanks een tijdelijke welgemeende afzwakking daarvan ('kwantitatieve verkrapping' - QT), onvermijdelijk leidt tot een wereldwijde systeemcrisis. Alleen een zuurpruim klaagt daarover, als alles zo 'lekker' schijnt te gaan.
Maar het kan nooit kwaad om zich, als belegger, voor te bereiden op het onvermijdelijke 'Uur U' door toch veel kruid droog te houden. Dat betekent een hoger dan gewoonlijke stevige kaspositie, vooral in soliede staatsleningen, en een vermindering van het kredietrisico.
(RIA) - SINDS DE 2 LAATSTE FINANCIEELE CRISISSEN IS ER SPRAKE VAN EEN ENORME BEHOEFTE AAN LIQUIDITEITEN. LIQUIDITEITSCRISIS? WAAR GAAT DIT NAAR TOE?
Na de Grote Financieele Crisis van 2008 en de COVID - 19 Pandemie van 2020, zijn de reserves van het banksysteem drastisch gestegen als gevolg van het expansieve beleid van kwantitatieve verruiming (QE). Bovendien betaalt de Federal Reserve rente op die reserves (Interest on Reserve Balances --- IORB) om de attractie daarvan voor de banken te verhogen. Maar deze draaimolen zal steeds moeilijker onder controle kunnen worden gehouden. Een effectief monetair beleid is een illusie geworden. De achtergrond hiervan zijn de enorme begrotingstekorten, die overal uit de hand zijn gelopen. Uiteindelijk zijn de angstige politici nog niet gedwongen geweest om de tering naar de nering te zetten. Er is nog steeds een stille hoop, dat de economische groei zal meevallen en kan zorgen voor een 'financieele redding'.
(BLS) - 40% VAN DE AMERIKAANSE INFLATIECIJFERS ZIJN NIET GEBASEERD OP WERKELIJKE CIJFERS, MAAR ZIJN SCHATTINGEN (!).
(UBS) - ZORGEN DE 'STABLECOINS' VOOR DE BENODIGDE DOORBRAAK ('GAME CHANGER') IN HET FINANCIEELE SYSTEEM?
Maar de U.S. GENIUS ACT van 18 Juli, 2025, heeft, door de verdere lancering van 'stablecoins', bijna ongemerkt het financieele landschap drastisch veranderd. De groei van deze symbolische 'penningen' is zorgwekkend (zie hierboven). De verwachting is een mogelijke omvang van minstens $ 3.7 biljoen binnen 5 jaar.
Elke U.S. Stablecoin Dollar moet, volgens de wet, gedekt zijn door US Treasury Bills. Deze wet levert dus automatisch kopers op voor de Amerikaanse staatsschuld. Naarmate deze digitale Dollars steeds meer in trek zouden komen, is de kans groot, dat de rentebetalingen op de staatsschuld worden verlaagd. Het Amerikaanse Ministerie van Financieen, niet de Federal Reserve of de Securities & Exchange Commission (SEC), heeft nu de zeggenschap over de uitgifte van USD stablecoins, die in omloop komen. Misschien is dit de eerste stap om de handelingsvrijheid van de Federal Reserve te beperken. Geen wonder, dat de overheid zelf, via een Ministerie van Financieen, misschien uiteindelijk de Centrale Bank overeind moet houden!
Maar als de vraag naar US Dollar stablecoins, om welke reden dan ook, ooit zou inkrimpen, dan moeten bezittingen in US Treasuries worden verkocht, wat kan leiden tot hogere, niet lagere rendementen op Treasuries. De staatsfinanciering zou dan veel duurder worden! Dat zou kunnen uitdraaien op een reddingsoperatie ('bailout') van de Federal Reserve via een vergroting van liquiditeiten (QE). Dat laatste wilde men juist voorkomen met de uitgifte van die stablecoins!
Stablecoins zouden dus opeens kunnen wankelen. Circle heeft een stablecoin (USDC), die in 2023 betrokken was bij het faillissement van Silicon Valley Bank (SVB). De USDC, ter waarde van een onverzekerde $ 3 miljard, zou, terecht, een enorm verlies hebben geleden, ware het niet, dat de Amerikaanse overheid (FDIC), vanwege een mogelijk systeemrisico, zich ontfermde over de verliezen.
De stablecoin Tether (waarde ongeveer $ 184 miljard in November, 2025) is onlangs door S&P Global afgewaardeerd tot de laagste classificatie van 'stability'. Dat kan niets anders betekenen dan dat de reserves van deze USDT bestaan uit activa met steeds hoger risico. Maar 5.6% van die reserves bevinden zich alleen al in Bitcoin. Dus als Bitcoin verder zou dalen, dan wordt de kans groter dat de dekking van Tether tekort schiet. Ondanks jarenlange druk, is er slechts sprake van een gedeeltelijke openbaarmaking van haar holdings. Men wacht nog steeds op een grondige accountantscontrole!
https://substack.com/inbox/post/179772385?r=6p7b5o&utm_medium=ios&triedRedirect=true
De financieele sector is nu eenmaal riskant. Met de regelmaat van de klok steken kakkerlakken ('cockroaches'), vrij naar Jamie Dimon van J.P. Morgan (317,000 werknemers), regelmatig de kop op. Er kan opeens een bankrun ontstaan, waarbij klanten massaal hun tegoeden weghalen. In de laatste 45 jaar, zijn 3000 verzekerde Amerikaanse financieele instellingen 'gered' (Pullock). De overheid is ook nog zo vriendelijk geweest om een veelvoud hiervan van onverzekerde financieele instellingen uit de brand te helpen. Bovendien zijn de meeste (vaak gedwongen) bankfusies overal niets anders dan een vorm van liquidatie. Denk maar aan het recente geval van Credit Suisse (50,000 werknemers), welke, na 169 jaar, de geest gaf in 2023 en gedwongen opging in UBS (110,000 werknemers).
DE DOLLAR-INDEX (DXY) IS NOG STEEDS IN EEN OPGAANDE TREND SINDS DE FINANCIEELE CRISIS VAN 2008 (!). VELEN HOPEN EN VERWACHTEN, DAT DE DOLLAR-INDEX SPOEDIG WEER GAAT DALEN. ECHT? WIE ECHT POSITIEF IS OP DE EURO EN OP EUROPA IN HET ALGEMEEN, MAG HET ZEGGEN!
USD - CASH) - IS DE DOLLAR BEZIG OM UIT TE BREKEN NAAR BOVEN? ZO JA, DAN KAN DAT BETEKENEN, DAT DE MARKTEN MOETEN REKENEN OP TEGENWIND. DE MARKTEN HADDEN IMMERS GEREKEND OP EEN LAGERE DOLLAR. DAAROM IS DE MEESTE WERELDSCHULD IN DOLLARS. MAAR EEN HOGERE DOLLAR IS BIJZONDER PIJNLIJK VOOR DEGENEN, DIE, VOORNAMELIJK IN DOLLARS, IN HET KRIJT STAAN.
28 November, 2025 (Westcliff-On-Sea, ESSEX. U.K.)
MEDEDELING: COMMENTAREN WORDEN NU, VOORDAT PLAATSING PLAATS VINDT, PREVENTIEF GECONTROLEERD. MEN MOET ALTIJD IN GEDACHTEN HOUDEN, DAT DIT BLOG VOORNAMELIJK GERICHT IS TOT DEGENEN, DIE BELANGSTELLING HEBBEN VOOR HET INTERNATIONALE BEURSGEBEUREN. DUS COMMENTAREN OVER COVID, W.E.F., 'KLIMAATVERANDERING' OF DE OORLOGEN, WORDEN MEESTAL NIET OP PRIJS GESTELD. HET STAAT IEDEREEN NATUURLIJK VRIJ OM PERSOONLIJK EEN BEPAALDE CULTUS AAN TE HANGEN, ZONDER ANDEREN DAARMEE LASTIG TE VALLEN.
MEN KAN TE ALLEN TIJDE EEN E-MAIL (DSCHMULL@GMAIL.COM) OF EEN TWEET (VIA TWITTER, @RICKSCHMULL) STUREN NAAR ONDERGETEKENDE.
Het Blog SCHMULLADDERTJEONDERHETGRAS heeft thans 6 soorten van lidmaatschap. WORD LID! U bent van harte welkom! Uw lidmaatschap geeft recht op persoonlijk advies, regelmatige Pamfletten, lunches, borrels en belangrijke artikelen. Zie voor nadere gegevens onderaan het Blog.
(GOUDRESERVES) - IS DE ACCOUNTANTSCONTROLE WEL GELOOFWAARDIG?
(BILLIONS)
OEPS!...DE CONSUMENTENBESTEDINGEN (70% VAN DE TOTALE ECONOMIE) WORDEN STEEDS MEER BEPAALD DOOR DE TOP 10% IN INKOMEN & VERMOGEN, DE ZOGENAAMDE 'K-SHAPED' ECONOMIE. EEN KWETSBARE BASIS?
https://www.morganstanley.com/insights/articles/k-shaped-economy-investor-guide-2025
