LATEN WE DE BLOEMETJES TOCH EVEN BUITEN ZETTEN!
'Geen pijn, geen winst' ('No pain, no gain'). We kunnen flink gaan feesten, zodra we door de zure appel hebben heen gebeten. Maar onderschat die appel niet! Ondanks het huidige ' TRUMP Dream Team' in Washington D.C. , komen er eerst donkere tijden, die helaas steeds meer gaan lijken op die tijdens het Presidentschap van Herbert Hoover, een zakenman, die ook politicus werd, net zoals Donald Trump. Hoover was President tijdens de depressiejaren van 1929 tot 1933. In nauwelijks 35 maanden tijd, was er sprake van een beursinstorting van 89.2%. Stel je eens voor, dat de algemene mening van tegenwoordig van 'alles is koek en ei', onjuist zou blijken te zijn. Een storm 'uit het niets' valt niet te voorspellen. Vraag dat maar aan een doorgewinterde zeeman. Een Crash, zoals die van 1929 (aandelen) en van 2008 (huizenprijzen), zag bijna niemand aankomen. Zelfs de Britse Queen Elizabeth vroeg zich af -- 'Why did nobody notice?'
(CRESCAT) - DE KOERS/BOEKWAARDE VERHOUDING IS EEN MAATSTAF VOOR DE WAARDERING VAN ACTIVA. DE BELANGRIJKSTE AANDELENINDEX TER WERELD (S&P 500) SCHREEUWT OM EEN GEVOELIGE CORRECTIE NAAR BENEDEN.
Zal men, vooral op korte termijn, steeds meer gaan twijfelen over de economische groei? Is er een crisis in de wereldhandel op komst? Zullen rente en inflatie eerst veel hoger worden dan algemeen verwacht? Staan grondstoffenprijzen aan het begin van een pijnlijke structurele opgang? Was de kredietcrisis van 2008 slechts 'kinderspel' vergeleken met wat er straks zal plaatsvinden, zodra alles opeens omslaat in een 'ondenkbare' Deflatie? Het is nu meer dan ooit zaak om, als beleggers, emotionele gevoelens te negeren. Ga liever wat wandelen of een boek lezen.
De handelsoorlog lijkt pas begonnen. Amerika vormt 29% van alle consumentenbestedingen in de wereld met slechts 4.22% van de wereldbevolking. Maar amper 15% van alle goederen in de wereld worden door Amerika geproduceerd. China, daarentegen, produceert 32% van 's werelds goederen en is slechts 12% van de wereldconsumptie. Er is dus een onevenwichtigheid van liefst $1000 miljard Dollar (Deutsche Bank).
Het debat over het handels- en kapitaalbalans-tekort dreigt bepaalde factoren over het hoofd te zien. Amerika consumeert 'te veel' en spaart 'te weinig. Professor (Emeritus) Nouriel Roubini stelt --
blaming the trade deficit on a strong dollar is only very partially true; the US current account deficit is driven by a structural Savings-Investment imbalance, not the “unfair” trade or currency policies of our trade partners. Until we spend less -relative to our income - and save more in the private and public sector - our trade deficits will remain even if large tariffs are imposed.
https://x.com/Nouriel/status/1886384828695634063
De overwaardering van beurskoersen en huizenprijzen zou zich inmiddels ernstig kunnen wreken. Ondertussen zijn de inflatiecijfers weer in de lift, vooral in Japan. De Japanse inflatie is nu hoger dan die van Amerika en de Eurozone. Wat een omwenteling! Dit brengt de alom in gebruik zijnde Carry Trade in gevaar (lenen in een land met lage rente en uitlenen in een land met hogere rente, tegelijk met extreme hefbomen plus derivaten ter waarde van duizenden biljoenen). Weer een potentieele tijdbom onder het financieele systeem, die op ontploffing wacht.
(ELLIOTT WAVE) - IN DE KOMENDE DECENNIA LIJKEN GRONDSTOFFENPRIJZEN, INFLATIE-CIJFERS EN RENTE-STANDEN IN DE LIFT TE BLIJVEN. WE ZULLEN ZIEN.
(SHILLERDATA.COM) - LET VOORAL OP DE RODE LIJN VAN LANGE RENTE. DIE LIJKT UITGEBROKEN NAAR BOVEN! EEN ERNSTIGE WAARSCHUWING VOOR DE WAARDERING VAN AANDELEN. DIE WAARDERING IS NU AL HOGER DAN DIE VAN NET VOOR DE CRASH VAN 1929.
De hoofdreden voor hogere grondstoffenprijzen lijkt de onzekerheid te zijn over de betrouwbaarheid van de toeleveringsketen in een wereld van 'ieder voor zich'. De 'fragmentatie' van de wereld is in volle gang. Verder is het werkelijke inflatiecijfer veel hoger dan de officieele gegevens.
Hangt er een vernieuwd monetair systeem in de lucht, waarbij het oude, vertrouwde Goud een belangrijke rol zal spelen? Opvallend is, dat grote partijen, zoals Centrale Banken, zich momenteel storten op massieve hoeveelheden Fysiek Goud, wat aangeeft, dat men rekening houdt met een soort 'Reset', een hervorming van het internationale geldstelsel. Dat is nodig, omdat de wereldschuld en de rentebetalingen daarop, moeten worden aangepakt. Mocht het ooit zover komen, dat, op een of andere manier, de band tussen de Dollar en Goud zou kunnen worden hersteld, dan zou er uiteindelijk een aanzienlijk hogere Goudprijs uit de bus kunnen komen. Maar alle schattingen over het werkelijke bezit van Goud bij Centrale Banken, moet men met een korreltje zout nemen. Zelfs na een gehele of vooral beperkte accountantscontrole! Zoiets blijft altijd geheim.
Ondergetekende werd in 1971 al positief op Goud, maar er rustte daarop zo'n taboe, dat men in Wall Street daarover zweeg. Toch kwam mijn mening de directie ter ore, waardoor mijn promotie destijds werd uitgesteld. Tijden veranderen!
https://www.sprottmoney.com/blog/possible-gold-price-revaluation
(GRADDHY) - STAAN DE GOUDMIJN-AANDELEN OP HET PUNT OM UIT TE BREKEN NAAR BOVEN? ONDERGETEKENDE BLIJFT, ONDANKS ALLES, HEEL SCEPTISCH OVER DIE ZEER SPECULATIEVE SECTOR. UITSLUITEND VOOR DE LIEFHEBBERS, DIE DENKEN GOED TE KUNNEN SLAPEN!
Maar naast een bepaalde Goudvoorraad, wat, in de meeste landen, op een staatsgeheim lijkt, heeft de Amerikaanse overheid nog talloze andere activa, zoals onroerend goed, die momenteel niet worden meegerekend. Ruim 1/3 van het Amerikaanse landoppervlak is bijvoorbeeld in handen van de Amerikaanse overheid. Bovendien kunnen honderden militaire bases te gelde worden gemaakt. Dit alles zou een onderdeel kunnen worden om iets te doen aan de vermindering van de staatsschuld. Verder kan Amerika bepaalde gondstoffenovereenkomsten ('partnerships') sluiten, die tevens dienen als veiligheidsgaranties voor de betreffende landen.
(US TREASURY) - BIJNA 20% VAN DE AMERIKAANSE OVERHEIDSUITGAVEN ZIJN BESTEMD VOOR RENTEBETALINGEN OP DE STAATSSCHULD.
De rentebetalingen op de Amerikaanse staatsschuld zijn, in de laatste paar jaar, scherp gestegen. De rente wordt door de markt bepaald, niet door de Centrale Bank, die juist vrolijk de geldende marktrente moet navolgen. Er is nu kans op een structureel hogere rentestand gedurende vele jaren, ondanks de algemene mening, nadat de wereld in slaap werd gesust door een lange periode van lage en zelfs negatieve rente. De slinger gaat de andere kant op, om welke reden dan ook. De overheid zou dan met de rug tegen de muur staan.
(CRESCAT) - EEN LAGERE DOLLAR ZOU POSITIEF ZIJN VOOR HET AMERIKAANSE CONCURRENTIE-VERMOGEN. ZOU HET LUKKEN?
In zo'n geval, moet men niet uitsluiten, dat er ingegrepen wordt door de rentecoupon van de staatsleningen, eenzijdig, te verlagen door gedwongen conversie van alle US Treasuries, met verschillende looptijden, in US Treasuries met een looptijd van 50 tot 100 jaar, die niet verhandeld kunnen worden (Poszar -- 2024). Dan zouden de rentebetalingen op de staatsschuld scherp kunnen dalen. Maar dan zou de gemiddelde waardering van vooral middellange en lange staatsleningen eveneens met zo'n 50% omlaaggaan. 'Een kat in het nauw, maakt rare sprongen!' Een herstructurering van de Amerikaanse staatsschuld zou worden afgedwongen en is in zicht, als andere maatregelen niet genoeg zouden opleveren.
(BIANCO) - DE AMERIKAANSE SCHULD ALS PERCENTAGE VAN HET BRUTO NATIONAAL PRODUCT IS DE PAN UITGEREZEN. 'NIETS DOEN' IS GEEN OPTIE MEER.
De BUFFETT INDICATOR geeft aan de Totale Beurswaarde ten opzichte van het Bruto Nationaal Product. Telkens als deze verhouding meer is dan 200%, spelen de kopers van aandelen 'met vuur'. Die verhouding is tegenwoordig 210%. Daarom heeft Berkshire Hathaway momenteel de hoogste positie in kasgeld ooit. Warren Buffett (netto-vermogen -- $ 154 miljard) wacht geduldig de volgende Crash af. Maar het gemiddelde beleggingsfonds heeft nu de laagste positie in kasgeld ooit, uit vrees om 'de boot te missen'! Ook de gemiddelde particuliere belegger is volbelegd en denkt, dat er geen vuiltje aan de lucht is.
(GOLDMAN SACHS) - DE BELEGGINGS-CATEGORIE 'CASH' IS BIJ BELEGGINGSFONDSEN HET LAAGST OOIT. DAT IS HET GEVOLG VAN DE 'ANGST OM DE BOOT TE MISSEN' ('FEAR OF MISSING OUT' - FOMO).
(IMDb)(BUGS BUNNY) - WAT? BIJNA HELEMAAL GEEN KASGELD ALS RISICODEKKING IN DEZE OVERGEWAARDEERDE MARKT?
(ELLIOTT WAVE) - WAT DE AANDELENWAARDERING BETREFT, STAAN ALLE LICHTEN OP ROOD.
(HUSSMAN)(FEB 2025)(KOERS TEGENOVER OMZET) - AMERIKAANSE TECHNOLOGIE-AANDELEN LIJKEN NOOIT MEER TE KUNNEN DALEN. MAAR LET EENS OP, WAT ER NA 2000 GEBEURDE. DE HYPE VAN 'ARTIFICIAL INTELLIGENCE' BEGINT AL SCHEUREN TE VERTONEN.
(ELLIOTT WAVE) - LOOPT HET FIAT-GELD SYSTEEM, ZONDER ENIGE BAND MET IETS TASTBAARS, OP ZIJN LAATSTE BENEN? DIT SYSTEEM BESTAAT SLECHTS 60 JAAR, MAAR LIJKT ZIJN LANGSTE TIJD GEHAD. NOG HOGERE SCHULDEN EN NOG MEER KWANTITATIEVE MONETAIRE VERRUIMING (QUANTITATIVE EASING - QE) LIJKEN HET FINANCIEELE SYSTEEM DICHTBIJ DE AFGROND TE BRENGEN. HET WAS TOCH ZO VERSLAVEND. MAAR DE DAAROP VOLGENDE ONTWENNINGSVERSCHIJNSELEN WORDEN NIET MAKKELIJK. BYE, BYE, JOHN MAYNARD KEYNES! HIJ WAS DE INVLOEDRIJKE ECONOOM, DIE DE MONETAIRE INTERVENTIE VAN DE OVERHEID DESTIJDS INTRODUCEERDE.
De bezittende klasse heeft, tot nu toe, de wind mee gehad. Is de omwenteling nabij?
Is er vandaag de dag sprake van de omverwerping van de heersende wereldorde? Het lijkt wel op de Grote Franse Revolutie (1789 - 1799), die het einde betekende voor de monarchie en het feodale systeem van destijds. Na TRUMP No. 2, doemen er opeens een veelvoud van mogelijke wereldscenarios op. Men kan maar met moeite het snelle tempo van het een en ander bijbenen! Daadkracht staat voorop. De tijd van 'business as usual' is voorgoed voorbij. Amerika, China en haar bondgenoot Rusland, delen nu de lakens uit. Europa is enkel nog bijzaak. Wat een enorme omwenteling!
Opeens is het museum van Europa wakker geschud, want de Amerikaanse militaire paraplu is niet meer vanzelfsprekend. De wereld is totaal veranderd. Dit is een wereld met toenemende fragmentatie en deglobalisering. Het anti-Davos tijdperk is aangebroken. Geen goedkope Europese defensie of energie meer! Defensie in Europa was altijd al veel minder populair dan een multiculturele 'verzorgingsstaat', massa-immigratie en 'klimaatverandering'. Of zal het geshockeerde Europa, direct na de Duitse verkiezingen, besluiten om Rusland en haar bondgenoot China, alleen, zonder Amerika, aan te pakken? Stel je eens voor.
President George Washington en daarna President Thomas Jefferson keken destijds, in de 18de en 19de eeuw, met lede ogen naar de voortdurende Europese conflicten en besloten toen gewoon weg te blijven. Deze typische Amerikaanse mentaliteit van isolationisme lijkt zich te herhalen.
(BIANCO)(UBS) - ZAL DE 'DROOM' VAN AANZIENLIJK HOGERE EUROPESE DEFENSIE-UITGAVEN UITKOMEN? WE ZULLEN ZIEN!
(RHEINMETALL) - EUROPESE DEFENSIE-AANDELEN STAAN IN DE SCHIJNWERPERS. MAAR ZIJN DAAR ECHT WEL GOEDE REDENEN VOOR? IS VREDE NIET TE VERKIEZEN BOVEN OORLOG? BOVENDIEN MOETEN BELEGGERS REKENING HOUDEN MET HUN MANIER VAN ZAKEN DOEN, ZOALS EXTREME CORRUPTIE, ETC.
De 'Pax Americana' sinds de Tweede Wereldoorlog is afgelopen. Amerika heeft er genoeg van om op te treden als de politieman voor de gehele wereld. Zelfs de NATO staat op losse schroeven. Als Europa zich werkelijk bedreigd voelt, dan zouden haar militaire uitgaven allang veel hoger zijn geweest. Een eventueel Amerikaans 'Marshall Plan' voor Oekraine, zoals dat in 1947 voor Europa, kan men ook wel vergeten. Oekraine zal hoogstwaarschijnlijk worden opgesplitst, wat al jarenlang een feit is, nadat de zittende President Viktor Yanukovych in 2014 (de Maidan revolutie) werd afgezet in een coup.
Hoe kunnen de EU en de rest van Europa, deze storm doorstaan? Het hopeloze project van een Verenigd Europa is allang in de modder blijven steken. De vroegere premier van Italie, Mario Draghi, klaagde onlangs over de wanhopige 'beslissingsverlamming' van Europa. Dreigt Europa weer uitelkaar te vallen? Bovendien kan men zich afvragen, hoe Europa ooit oorlog zou kunnen voeren zonder Amerika. Dat lijkt vooralsnog onmogelijk zonder Amerikaanse technologie en zonder een algemene Europese dienstplicht.
Het meest gunstige scenario voor Europa zou de opheffing zijn van het grondwettelijk vastgelegde schuldplafond van 2009 in Duitsland. Want dan kan de belangrijkste Europese economie investeren in infrastructuur, wat de cyclische sectoren in Europa zouden kunnen stimuleren. Vooralsnog is Amerika de grootste markt voor de Duitse export. Maar hoelang nog, met de mogelijke importtarieven op Duitse auto's?
Er zijn nu verschillende grootmachten. De relatief goedaardige hegemonie van Amerika is, na 80 jaar, voorbij. Dat betekent, dat de machtsuitoefening, wel of niet vrijwillig, zal moeten worden gedeeld. De bijna eindeloze reeks van Amerikaanse militaire bases worden nu, hoe dan ook, flink onder de loep genomen. Wees voorbereid. Een drastische inkrimping staat voor de deur. Amerika is bezig om overal gigantische bezuinigingen (Department of Government Efficiency -- DOGE --) door te voeren. Dit is echt, want de overheidsuitgaven en de rentekosten zijn helemaal uit de hand gelopen. Iedereen moet ondertussen zijn eigen boontjes maar doppen.
Amerika heeft, tot op zekere hoogte, makkelijk praten. China en Rusland vormen geen wezenlijke militaire bedreiging voor het 'verre' Amerika. De Amerikaanse economie is ruim tienmaal zo groot als die van Rusland. De Chinese economie is de helft van die van Amerika, maar uitermate afhankelijk van de export naar de rest van de wereld. Waarom zou dat land ooit dit export-model, wat in de laatste 20 jaar zo indrukwekkend is gegroeid, in gevaar willen brengen? De ruimte voor Chinese militaire avonturen is beperkt. Bovendien heeft China genoeg werk aan de winkel om haar Rode Kapitalisme, met torenhoge schulden, enorme overcapaciteit, en het griezelige Social Credit System, overeind te houden.
(VORONOI) - ZOU CHINA OOIT HAAR EXPORTMODEL ECHT OP HET SPEL ZETTEN?
Verder heeft Amerika de beschikking over een enorm arsenaal aan kernwapens als afschrikkingswapen. Er is geen enkel land, dat het daarom ooit in het hoofd haalt om een Nuclear First Strike op Amerika na te streven. China en Rusland zijn daartoe ook niet in staat. Opvallend is, dat dit arsenaal van kernwapens, inclusief onderhoud, slechts een fractie kost van het totale Amerikaanse defensie-budget! Dat betekent, dat de bezuinigingen in de rest van de militaire uitgaven, potentieel adembenemend zouden kunnen worden.
Alle schrikbarende fraude, corruptie, smeergeld en regelmatige staatsgrepen overal ter wereld, onder het mom van o.a. liefdadigheid (USAIDS), plus die van de andere overheidsinstanties, vooral het Pentagon plus de talloze lobbies, komen ook opeens allemaal naar boven. Dit is pas het begin van de noodzakelijke doorzichtigheid. Men gaat straks nog veel dieper graven. Als het een en ander eenmaal glashelder wordt, zal de gemiddelde brave belastingbetaler zijn woede nauwelijks kunnen onderdrukken. Datzelfde bestaat in Europa, vooral de EU, wat nog angstvallig 'geheim' wordt gehouden, maar dat lukt maar nauwelijks. Is het vernietigen van gevoelige documenten al begonnen?
Geen wonder, dat de oude gevestigde orde bibbert. Of zullen de vermeende krachten achter de schermen, die vaak over lijken gaan, waaronder de politieke en militair-industrieele klasse, terugslaan? In deze tijd van sociale media, zijn er echter geen geheimen meer. Het ondenkbare staat te gebeuren. De gehele militaire toplaag van Amerika is onlangs naar huis gestuurd. Sinds President Trump te kennen heeft gegeven, dat de Amerikaanse militaire uitgaven, tijdens de komende onderhandelingen met China en Rusland, zouden kunnen worden verminderd met 50%, dan weet men, waar de pijl naar toe wijst. Geen Amerikaans 'wereldimperium' meer met eindeloze militaire conflicten en miljoenen slachtoffers. Hoera! Laten we dus de bloemetjes toch even buiten zetten!
(Westcliff-On-Sea, ESSEX. U.K.)(27 FEBRUARI, 2025)
MEDEDELING: COMMENTAREN WORDEN NU, VOORDAT PLAATSING PLAATS VINDT, PREVENTIEF GECONTROLEERD. MEN MOET ALTIJD IN GEDACHTEN HOUDEN, DAT DIT BLOG VOORNAMELIJK GERICHT IS TOT DEGENEN, DIE BELANGSTELLING HEBBEN VOOR HET INTERNATIONALE BEURSGEBEUREN. DUS COMMENTAREN OVER COVID, W.E.F., 'KLIMAATVERANDERING' OF DE OORLOGEN, WORDEN MEESTAL NIET OP PRIJS GESTELD. HET STAAT IEDEREEN NATUURLIJK VRIJ OM PERSOONLIJK EEN BEPAALDE CULTUS AAN TE HANGEN, ZONDER ANDEREN DAARMEE LASTIG TE VALLEN.
MEN KAN TE ALLEN TIJDE EEN E-MAIL (DSCHMULL@GMAIL.COM) OF EEN TWEET (VIA TWITTER, @RICKSCHMULL) STUREN NAAR ONDERGETEKENDE.
Het Blog SCHMULLADDERTJEONDERHETGRAS heeft thans 6 soorten van lidmaatschap. WORD LID! U bent van harte welkom! Uw lidmaatschap geeft recht op persoonlijk advies, regelmatige Pamfletten, lunches, borrels en belangrijke artikelen. Zie voor nadere gegevens onderaan het Blog.
