VAN PEPERDUUR TOT SPOTGOEDKOOP

VAN PEPERDUUR TOT SPOTGOEDKOOP

Activa worden pas spotgoedkoop, als men echt in zak en as zit. Maar tegenwoordig kan het niet op. De ene dure meevaller volgt op de andere. Het feest blijft maar doorgaan. Hogere rentes en de indamming van liquiditeiten (quantitative tightening - QT) hebben de markten, tot nu toe, nog niet mogen deren. Sommigen hebben het al over een nieuwe Bullmarkt, een nieuwe structurele opgaande trend! Net zoals trouwens het geval was op het hoogtepunt van vorige cycli van 1929, 2000 en 2008, waarna een ernstige economische crisis 'onverwacht' plaatsvond. Het aantal aandelen, dat stijgt, wordt steeds kleiner, wat een ernstige waarschuwing is voor het komende einde van de goede economische tijden. De Bullmarkt in de S&P 500 index sinds 2010 (13 jaar) was al de langste in de geschiedenis.

(HUSSMAN) - DE BEURSWAARDE VAN NIET-FINANCIEELE ONDERNEMINGEN TEN OPZICHTE VAN FINANCIEELE ONDERNEMINGEN. DIT WORDT BESCHOUWD ALS DE MEEST BETROUWBARE INDICATOR VOOR HET KOERSRENDEMENT OP LANGE TERMIJN. DEZE INDICATOR STAAT NU BOVEN DIE VAN 2000! DE KOMENDE TERUGVAL IN DE BEURSKOERSEN ZOU WEL EENS SCHOKKEND KUNNEN WORDEN. 

Maar zoiets wil men toch helemaal niet horen. De moderne mens is immers stukken slimmer geworden. Men leeft nu veel langer en is veel rijker dan vroeger, terwijl men veel minder behoeft werken. Herinnert u zich nog de invoering van de 40-urige werkweek van 5 dagen in de jaren '50? Dat had veel voeten in de aarde! Niets doen en toch betaald worden? Wat een dijkbreuk was dat! Tegenwoordig is een 36-urige, of zelfs een 32-urige werkweek de norm, ondanks de financieele uitdaging. Zelfs een leven zonder werken, met een gegarandeerd inkomen, is in zicht! Want men wordt erop voorbereid, dat de mensheid op den duur wordt vervangen door hele begaafde machines (AI). Wordt de mensheid misschien overbodig? Dat is even slikken!

De markten zijn nu eenmaal tot alles in staat, ongeacht de mogelijk harde realiteit. De gevoelens en emoties van een mens worden vaak heen en weer geslingerd. Dit doet denken aan een geestesstoornis. Maar de onheilspellende trend neemt uiteindelijk toch de overhand. 'Himmelhoch jauchzend - zu Tode betruebt' ('Up one minute, down the next'). De afstraffing na een hausse is aanzienlijk. Daarom is vroegtijdige voorbereiding daarop van levensbelang. De angst om de boot te missen ('Fear of missing out - FOMO') is een killer, vooral als dat gepaard gaat met excessieve hefboomfinanciering. Bent u ook misleid door het afsluiten van een tophypotheek? De huidige hausse, vooral die in de Amerikaanse markten, stelt de Dot-Com hausse van 2000 in de schaduw. Die enorme hausse van 1995 tot 2000 (NASDAQ index plus 582%) leidde tot een verlies van 75% voor het gemiddelde technologie-aandeel in de daaropvolgende 2 jaar. Dat was even slikken!

(THECHARTSTORE) - DE S&P 500 INDEX, NA AFTREK VAN INFLATIE, STAAT NA 94 JAAR NIET HOGER DAN IN 1929, NA AANPASSING AAN DE GROEI VAN DE GELDHOEVEELHEID (M2). IS 150 JAAR VAN KOERSWINSTEN EEN SPEL VAN ROOK EN SPIEGELS ('SMOKE & MIRRORS') GEWEEST?

Na een koortsachtige beurshausse, volgt een langdurige periode van geen of zelfs negatief rendement. Zo'n periode duurt soms minstens 5 of 10 jaar. Maar na de beurshausse van de Japanse Nikkei 225 index van liefst 24 jaar (1965 - 1989), staat deze leidende beursindex sindsdien, 34 jaar later, nog steeds beneden dat hoogtepunt van 1989!

 

(NIKKEI 225 INDEX) - ZELFS NA 34 JAAR, STAAT DE JAPANSE BEURSINDEX NOG BENEDEN HET HOOGTEPUNT VAN 1989.

(KATUSA) - DE VERHOUDING VAN DE WAARDE VAN  GRONDSTOFFENPRIJZEN TEGENOVER BEURSKOERSEN IS HISTORISCH GEZIEN LAAG. INTERESSANT! DAT BETEKENT ECHTER NIET AUTOMATISCH, DAT GRONDSTOFFEN IN PRIJS ZULLEN STIJGEN. HET KAN ZIJN, DAT BEURSKOERSEN MET 50% DALEN, WAARDOOR HET PLAATJE ER WEER ANDERS UITZIET. BOVENDIEN HEBBEN AANDELEN VAAK EEN DIVIDEND. EEN DIVIDENDRENDEMENT IS OP LANGE TERMIJN UITERST BELANGRIJK VOOR HET TOTALE RENDEMENT VAN EEN BELEGGING. GRONDSTOFFEN ONTBEREN ZO'N STOOTKUSSEN EN ZIJN DAAROM MOEILIJK TE WAARDEREN. VANDAAR DE STEEDS TERUGKERENDE BOOM/BUST CYCLUS, WAT ONGESCHIKT IS VOOR DE GEMIDDELDE BELEGGER.

Als alles in de uitverkoop is, dan zijn er pas unieke kansen voor moedige beleggers. Zulke beleggers hebben die kansen geduldig afgewacht met voldoende geldmiddelen of kasequivalenten, zoals kortlopende staatsleningen, waardoor zij kunnen toeslaan, als de meesten hun wonden likken en steen en been klagen. Geduld is een schone zaak, maar in onze maatschappij helaas een zeldzaam goed!

Geduld is het vermogen om bevrediging uit te stellen. Het is gebleken, dat geduld goed is voor de gezondheid. Men raakt minder verslaafd aan wat schadelijk is voor het lichaamsgestel. Men moet nooit het idee hebben, dat men altijd tijd tekort komt, behalve als het soms erop aankomt. Daarom moet geduld worden aangeleerd. Ongeduld is een vorm van woede (Jacquelyn Ferguson), waar de schuld wordt gegeven aan een ander. Ga conflict dus uit de weg. Wachten is zo natuurlijk als de seizoenen. Om te kunnen planten, moet men wachten op goed weer. Maar lange termijn beleggers moeten juist wachten op slecht weer!

Verder is een volgzame mentaliteit ('kuddegeest') menselijk, maar funest. Zonder een eigen oordeel de massa volgen, leidt tot veel onheil. Hopelijk vertrouwt men het niet ('smell a rat'), voordat het te laat is. Het duurt soms heel lang, voordat men deze noodzakelijke beleggersmentaliteit onder de knie heeft.

DIEDERIK SCHMULL, 26 December, 2023, Westcliff-On-Sea, ESSEX, U.K.

 MEDEDELING: COMMENTAREN WORDEN NU, VOORDAT PLAATSING PLAATS VINDT, PREVENTIEF GECONTROLEERD. MEN MOET ALTIJD IN GEDACHTEN HOUDEN, DAT DIT BLOG VOORNAMELIJK GERICHT IS TOT DEGENEN, DIE BELANGSTELLING HEBBEN VOOR HET INTERNATIONALE BEURSGEBEUREN. DUS COMMENTAREN OVER COVID, W.E.F. OF DE OORLOGEN, WORDEN MEESTAL NIET OP PRIJS GESTELD.

WELGEMANIERDHEID STAAT OP DIT BLOG VOOROP IN VERBAND MET MOGELIJKE AANSPRAKELIJKHEID VOOR REACTIES.

MEN KAN TE ALLEN TIJDE EEN E-MAIL (DSCHMULL@GMAIL.COM) OF EEN TWEET (VIA TWITTER, @RICKSCHMULL) STUREN NAAR ONDERGETEKENDE.

Het Blog SCHMULLADDERTJEONDERHETGRAS heeft thans 6 soorten van lidmaatschap. WORD LID! U bent van harte welkom! Uw lidmaatschap geeft recht op persoonlijk advies, regelmatige Pamfletten, lunches, borrels en belangrijke artikelen.  Zie voor nadere gegevens onderaan het Blog.

UP, UP AND AWAY! REALLY? OF KEERT DE WAL HET SCHIP?