EB IS VER 'OVER TIJD'

EB IS VER 'OVER TIJD'

Een economische recessie en dalende effectenkoersen zijn allang 'over tijd'. De gemiddelde belegger is echter in slaap gesust door de beurshausse van de afgelopen decennia, welke slechts enkele malen werd onderbroken door een tijdelijke negatieve trend van hoogstens 14 maanden. Natuurlijk zijn er altijd af en toe aandelen, die struikelden. Maar recentelijk werden de beurskoersen omhoog gestuwd door een relatief klein aantal exceptionele aandelen. De belangstelling daarvoor 'kon niet op', ongeacht de vaak tegenvallende resultaten. Dat kwam, omdat de zelfversterkende trend naar index-beleggingen ('passief beleggen') misleidende signalen heeft afgegeven. Maar de geschiedenis leert, dat een markt met een beperkte deelname ('limited breadth') uiteindelijk tot mislukking is gedoemd. Middelgrote en kleine aandelen maken de opgaande trend ('Bull market') juist geloofwaardig. Daarom schreeuwt deze overgewaardeerde markt om een ernstige terugslag. Na zo'n lange periode van vloed, is er, met de regelmaat van de klok, onvermijdelijk opeens weer eb. De volgende periode van eb is ver 'over tijd' en belooft er een te worden voor de geschiedenisboekjes! 

(BEA)(FED) - DIT LAAT ZIEN, DAT DE GELDHOEVEELHEID (LIQUIDITEIT) VAN DE WERELD SINDS 2022 DALENDE IS. DAT WORDT PAS ECHT MERKBAAR NA ENIGE VERTRAGING VAN, NAAR SCHATTING, 4 JAAR. ZET JE DUS SCHRAP!

Excessief optimisme over de aandelenmarkt, zoals nu, is, historisch gezien, een waarschuwingsteken. Alleen geduldige beleggers worden op lange termijn echt beloond, niet de gejaagde speculanten op korte termijn. Succes volgt meestal pas na veel lijden. Succesvolle beleggers met veel incasseringsvermogen, hebben gewoonlijk al vele malen een flink pak slaag achter de rug. Dat is het geheim van schokbestendige beleggers, die hebben geleerd, dat men op alles voorbereid moet zijn, zonder zich al teveel te bekommeren om de timing van het een en ander. 

(HUSSMAN) - ZO ZIET EEN BUBBEL ERUIT. ELKE BUBBEL BARST.

Natuurlijk zijn er altijd aandelen, die de dans van een negatieve trend ontspringen. Bovendien moeten beleggers juist juichen, als die algemene uitverkoop van goede aandelen zou aanbreken. Zorg, dat je er dan bij bent! Er is uiteindelijk niets zo opwindend als belegd te zijn in het bedrijfsleven, het bruisend hart van de menselijke samenleving. Donkere tijden komen niet zo vaak voor en duren trouwens ook geen eeuwigheid. 

(ELLIOTT WAVE) - ONDERSCHAT NIET DE MOGELIJKE TIJDBOM VAN AANDELENFINANCIERING!

Helaas konden de komende donkere tijden, tot nu toe, alleen worden uitgesteld door het monetaire beleid van kwantitatieve verruiming (Quantitative Easing - QE). Nee, dat is niet hetzelfde als 'geld drukken uit de dunne lucht' of 'helikoptergeld', wat hyperinflatie tot gevolg zou hebben gehad. Het vergroot weliswaar de liquiditeit, dat beschikbaar is om financieele activa te kopen (meestal staatsobligaties, die de overheid financieren), maar het blijft binnen het banksysteem en is niet voor het algemene publiek toegankelijk. Maar 'QE' heeft wel een waardestijging van activa tot gevolg. Het geeft een goed gevoel voor de bezitters van activa, zoals aandelen en onroerend goed.

 Het is echter niet eeuwig en moet weer worden teruggedraaid met Kwantitatieve Verkrapping oftewel Quantitative Tightening (QT) om de balans van financieele activa bij de Centrale Bank te verkleinen, zoals nu. QE is niets anders dan een eendagsvlieg in het grote geheel. QE is gedoemd te mislukken, zodra de vraag naar extra schuld wegvalt. QE is een indirecte vergroting van de geldhoeveelheid, maar kan een Crash in de markt niet voorkomen. Een Crash eindigt pas, als er weer meer kopers zijn dan verkopers. De alom verwachte recessie in 2024 kon, ondanks de rentestijging, worden uitgesteld, vanwege de uitgifte van enkele biljoenen aan kort-lopende US Treasury Bills, zodat de gestegen rentebetalingen van de excessief hoge staatsschuld tijdelijk konden worden opgevangen. Het jaar 2024 was immers een gevoelig verkiezingsjaar. Meer dan de helft van de wereldbevolking bracht een stem uit.

(St.LouisFED) - VELEN HOPEN, DAT QT (VERKLEINING VAN DE BALANS) BINNENKORT EINDIGT. MAAR DE KANS DAAROP LIJKT ONWAARSCHIJNLIJK, VANWEGE TEGENVALLENDE INFLATIE-CIJFERS. EEN EVENTUELE RENTE-DALING IS AL UITGESTELD.

(BLOOMBERG) - ONDERSCHAT NIET DE MOGELIJKE PIJN VAN STRUCTUREEL HOGERE OBLIGATIE-RENDEMENTEN EN DE DIENOVEREENKOMSTIGE LAGERE OBLIGATIE-WAARDERINGEN. DE TIJDEN ZIJN VERANDERD! OBLIGATIES ZIJN VEEL RISKANTER GEWORDEN.

(BofA) - DE ZERO INTEREST POLICY (ZIRP) - DE NUL-RENTE VANAF 2008 TOT 2015 EN VAN 2020 TOT 2022 (IN DE V.S.) LEIDDE TOT EEN GIGANTISCHE KREDIETEXPLOSIE. DE WERELD IS NU UITERST KWETSBAAR GEWORDEN. DE VOLGENDE KREDIETCRISIS MAAKT GEDULDIG HAAR OPWACHTING. VOLGT ER DIT KEER EEN SCHULDHERSTRUCTURERING? 

Maar vergis je niet. Dit is pas het prille begin van het orde op zaken stellen. De begrotingstekorten zijn helemaal uit de hand gelopen en tientallen miljarden zijn gewoon verdwenen. Corruptie? De accountantscontrole van talloze overheidsinstanties roept vele vraagtekens op. Geen wonder, dat het Grote Publiek in opstand is gekomen, ondanks of misschien juist dankzij de gekleurde, allicht omgekochte en nooit 'neutrale' reguliere media, die duidelijk erop uit waren om iedereen te hersenspoelen ('brainwashing') voor een bepaalde agenda. De gemiddelde burger is heel erg kwaad. Censuur is bijna overal troef. Maar alles heeft een prijs.

Het volk pikt het, op een gegeven moment, niet langer. De burger voelt, dat hij in de kou is komen te staan, terwijl de bezittende klasse het nog nooit zo goed heeft gehad. Er is een aardverschuiving aan de gang. De wind is gedraaid. Dit kan het einde betekenen van talloze politieke kopstukken. Wat nu, met President Trump's mandaat van Make America Great (MAGA), in Amerika gebeurt, kan straks overwaaien naar de rest van de wereld. Het Argentinie van Milei ('the chainsaw man') wees al eerder de weg. De 'ondenkbare' bezuinigingen werden eindelijk, binnen 12 maanden, door hem doorgevoerd, ondanks de tegenstand van de volksvertegenwoordiging. Na 14 jaar van ellende, is er daar nu zelfs een begrotingsoverschot, met een inflatie op een 3-jarig laagtepunt!

Men heeft er genoeg van. Men wil nu wel eens weten, wat de echte reden is van al die politieke donaties (omkoperij) of van al die eeuwige militaire conflicten (militaire, industrieele en biowapen-contracten). Om maar te zwijgen over de onspreekbare gevolgen van de massa-immigratie, de 'klimaatverandering' (Net Zero' oftewel economische zelfmoord) en de, in opspraak geraakte, gezondheidszorg. Dat laatste heeft niet geleid tot een gezondere bevolking. Integendeel. De levensverwachting in het Westen is voor grote groepen mensen jarenlang gedaald.

(McKINSEY) - OVER 'ONTVOLKING'! IS DAT NU TOEVALLIG HET OFFICIEELE BELEID?

https://www.mckinsey.com/mgi/our-research/dependency-and-depopulation-confronting-the-consequences-of-a-new-demographic-reality

 Dat laatste tot grote voldoening van degenen, die van mening zijn, dat de wereld 'overbevolkt' zou zijn, vooral met ongewenste soorten mensen (Het controversiele Eugenetica). Worden de ingredienten van medicijnen en levensmiddelen binnenkort extra kritisch onder de loep genomen? Reken maar! Maar dat wordt dan een openbaring voor velen. Vooral wetenschappers kunnen op het matje worden geroepen. Het blindelings volgen van de 'wetenschap', tegelijk met de financiering van 'wetenschappelijke' artikelen door talloze lobbies met een bepaalde agenda, komt straks op losse schroeven te staan. 

Ondertussen zijn de kosten van levensonderhoud wel de spuigaten uitgelopen! Geen wonder, dat men is gaan twijfelen aan de goede bedoelingen van de huidige machthebbers. Er is immers sprake van een massieve herverdeling van de welvaart. Het Grote Publiek kan degenen, die aan de touwtjes trekken, niet meer uitstaan. Er is een stille revolutie aan de gang. Het gevolg van een eventuele herhaling van een Grote Economische Crisis, zoals in de jaren '30, laat zich raden. 

(TRADINGVIEW) - EEN STIJGENDE DOLLAR IS ZORGWEKKEND IN EEN WERELD, DIE MET ZOVEEL SCHULD IS BELADEN. 80% VAN DE WERELDSCHULD LUIDT IN DOLLARS, WANT UITGIFTE VAN SCHULDPAPIER (OBLIGATIES) IN ANDERE VALUTA'S IS ERG MOEILIJK. DAAROM IS ER VOORTDUREND EEN 'DOLLARTEKORT'. DAT KAN WORDEN VERERGERD, ALS AMERIKA NIET LANGER WIL OPDRAAIEN VOOR DE HANDELS- EN BETALINGSOVERSCHOTTEN VAN ANDERE LANDEN. EEN HERHALING VAN DE DEPRESSIE IN DE JAREN '30?

Tegelijkertijd is het na-oorlogse monetair systeem van 'Bretton Woods', dat slechts 80 jaar bestaat,  bezig aan het ontrafelen. Dat is de boodschap van de stijging in de Goudprijs. Het wordt 'ieder voor zich'. De London Bullion Market Association (LBMA) is een wereldwijde organisatie van firma's in edele metalen, vooral 'papier' Goud en Zilver, die opeens fysieke leveringsproblemen heeft. De LBMA staat op springen, net zoals de Commodity Exchange (COMEX), deel van de NY Mercantile Exchange (NYMEX). Het staat gelijk met een 'Bank Run'(!), waarbij een bank in gebreke blijft, vanwege onvoldoende liquide middelen. Dat komt, omdat de fysieke markt zich verschuift naar Amerika, ookal vanwege de komende tariefmuren van Trump. Dat zorgt voor een crisis bij partijen, die erop speculeerden, dat de prijs van edele metalen zou dalen ('short'-posities'). Is hier opzet in het spel?

Vele banken zijn hierbij betrokken. De decennia-lange manipulatie van de papieren Goudprijs heeft haar langste tijd gehad. Maar dat zou de fysieke Goudprijs naar boven kunnen doen exploderen door gedwongen dekkingsaankopen. Mocht dit scenario zich voltrekken, dan kan dit de druk van de enorme staatsschuld verlichten, ten koste van enkele financieele partijen, omdat de waarde van de Amerikaanse Goudvoorraad, de grootste ter wereld, dan door de marktwerking, en niet door een koppeling aan een bepaalde prijs ('peg'), drastisch wordt 'opgewaardeerd'. Een echte koppeling door de autoriteiten moet immers worden 'verdedigd'. Dit laatste gebeurde in 1935, toen er een opwaardering van de Goudprijs plaats vond van 70%. Maar het zou wel de nekslag kunnen betekenen voor het huidige monetaire systeem, dat toch al leed aan acute kreupelheid.

Dat lijkt vooral gevaarlijk voor de fysieke Goud-ETF's, die, al of niet tijdelijk, zouden kunnen sluiten. Daarom is het voor beleggers in, Good Delivery, fysiek Goud meer dan ooit vereist om dat Goud op eigen naam met het unieke Serial Number, op een veilige plek, in bezit te hebben. Een fysieke Goudprijs van $ 15,000 per Troy Ounce (thans $ 2,800) is straks niet meer ondenkbaar. 

Ondertussen kan het fenomeen van CRYPTO opeens in rook opgaan. Een transactie in BITCOIN vergt alleen al energieverbruik van 1 maand voor een gemiddeld gezin (Howard Kunstler, Wendy Williamson). Maar er is eenvoudigweg geen 'onbeperkt' energieverbruik ooit mogelijk. Bovendien zijn het meestal wanhopige speculanten, geen echte beleggers, als bijen rond de honingpot van Crypto, vooral nu Bitcoin in 2024 alleen al met 120% is gestegen. Trap er niet in. Het is een valluik. Men wordt, op een gegeven moment, klaarwakker. Men richt zich dan eindelijk tot iets echt tastbaars, niet tot 'nepgeld', wat geen praktisch betaalmiddel kan zijn, noch een oppotmiddel ('store of value'). Het risico van een beleggingsportefeuille met Crypto is aanzienlijk hoger dan algemeen wordt aangenomen. 

DIEDERIK SCHMULL

(Westcliff-On-Sea, ESSEX. U.K.)(1 FEBRUARI, 2025)

MEDEDELING: COMMENTAREN WORDEN NU, VOORDAT PLAATSING PLAATS VINDT, PREVENTIEF GECONTROLEERD. MEN MOET ALTIJD IN GEDACHTEN HOUDEN, DAT DIT BLOG VOORNAMELIJK GERICHT IS TOT DEGENEN, DIE BELANGSTELLING HEBBEN VOOR HET INTERNATIONALE BEURSGEBEUREN. DUS COMMENTAREN OVER COVID, W.E.F., 'KLIMAATVERANDERING' OF DE OORLOGEN, WORDEN MEESTAL NIET OP PRIJS GESTELD. HET STAAT IEDEREEN NATUURLIJK VRIJ OM PERSOONLIJK EEN BEPAALDE CULTUS AAN TE HANGEN, ZONDER ANDEREN DAARMEE LASTIG TE VALLEN.

MEN KAN TE ALLEN TIJDE EEN E-MAIL (DSCHMULL@GMAIL.COM) OF EEN TWEET (VIA TWITTER, @RICKSCHMULL) STUREN NAAR ONDERGETEKENDE.

Het Blog SCHMULLADDERTJEONDERHETGRAS heeft thans 6 soorten van lidmaatschap. WORD LID! U bent van harte welkom! Uw lidmaatschap geeft recht op persoonlijk advies, regelmatige Pamfletten, lunches, borrels en belangrijke artikelen.  Zie voor nadere gegevens onderaan het Blog.

ANSTERDAM -- OPGEPAST! (Zie hierboven) --- DIT EINDIGT IN TRANEN.

'DIAMONDS ARE NOT FOREVER'.

HEEFT U TOEVALLIG EEN ELECTRISCHE AUTO OF EEN SMART METER? COBALT IS EEN ESSENTIEEL ONDERDEEL VAN DE BRANDBARE LITHIUM-ION BATTERY EN WORDT MEESTAL VIA CHINA NAAR DE REST VAN DE WERELD GEEXPORTEERD. DE ROL VAN KINDERARBEID IN D.R. CONGO WORDT ZO VERBORGEN GEHOUDEN.