TIP: HET DOEK VALT
Eenstemmigheid maakt dom. Heerste er niet een algemene mening, dat de wereldeconomie aan de betere hand was? De wens was de vader van de gedachte. De tekenen van herstel waren juist schaars, terwijl de opgehemelde Eurozone en de opkomende markten in relatief zwaar weer verkeerden. De Amerikaanse consumentenbestedingen (70% van de economie) klommen niet omhoog, omdat een verbetering in het reele beschikbare inkomen bijna te verwaarlozen was. Alle optimistische voorspellingen van een verdubbeling van de Amerikaanse economische groei in de komende jaren, leken allang misplaatst. De investeringen van het Amerikaanse bedrijfsleven in 2014 blijven steken op het laagste niveau van de laatste 4 jaar, als men alleen al afgaat op de verwachtingen van de meeste analisten (Factset). De stijging van de Amerikaanse werkgelegenheid was het laatste jaar net zo ver beneden peil als voorgaande jaren. Als klap op de vuurpijl, beleeft China nu een liquiditeitstekort in haar financiele systeem. Er is daar een nieuwe wind gaan waaien, die de nadruk legt op soberheid voor de graaiende elite. Vijfsterrenhotels proberen dringend gedegradeerd te worden tot viersterrenhotels om de klandizie van de elite niet kwijt te raken! De markt voor luxe merken is onverwacht totaal omgeslagen. Een evenwichtige Chinese economie, die even vlug de overgang maakt naar een consumptiemaatschappij (‘rebalancing’), kan men voorlopig wel vergeten. Er is eerder sprake van wapengekletter (spanningen met Japan...)!
Het doek valt, omdat de winstgroei grotendeels kunstmatig is geweest. Inkoop van eigen aandelen en aflopende kostenbezuinigingen kunnen de markt niet eeuwig om de tuin leiden. Waar is de nodige omzetgroei? Winstgroei is belangrijker dan ooit, nu de Amerikaanse monetaire stimuleringsmaatregelen schijnen te worden teruggedraaid (‘tapering’). Of toch weer niet? Het doet er niet meer toe, want de markt verdisconteert zoiets, ver voordat het ook werkelijk plaatsvindt. Hoe dan ook, overdreven optimisme vierde hoogtij net op het moment, dat een wereldrecessie zich aankondigt met NOG lagere inflatiecijfers. De triomftocht van de alom gehate obligatiemarkt leek vorig jaar slechts tijdelijk te zijn onderbroken: het 31-jarige neergaande trendkanaal van de rendementen in Amerikaanse Treasuries (en dus steeds hogere waarderingen) was NOOIT in gevaar en is nog volledig in tact. Het huidige rendement van de 30-jarige Treasury (3.65%) belooft weer uiterst aantrekkelijk te worden in een wereld, die afstevent op een deflatoire spiraal. Wakker worden!
DIEDERIK SCHMULL
HSBC imposes restrictions on large cash withdrawals
BeantwoordenVerwijderenhttp://www.bbc.co.uk/news/business-25861717
Is dit dramatisch voor Chinese begrippen?
mvg//Harold
@HAROLD:
BeantwoordenVerwijderenDit nieuws is voor een bank buitengewoon SLECHT. Vorige week was al aangetoond, dat deze bank (een van de VELEN!) dringend extra eigen vermogen nodig had. Funest nieuws:
http://www.cnbc.com/id/101344158
Men kan zich voorstellen, wat de gevolgen zouden kunnen zijn van een financiele crisis in CHINA. Die mogen NIET onderschat worden. Tegelijkertijd staat de bank in zijn recht om beperkingen te leggen op kasgeld: deposito's zijn LENINGEN aan de bank en zijn in het geval van een faillissement DEEL VAN DE BOEDEL van de bank. Alleen aandelen, obligaties en de eigen kluis staan BUITEN de boedel.
DS
Heer Schmull, verwacht u meer van goud, platina of van palladium de komende tijd?
BeantwoordenVerwijderenhttps://www.goldrepublic.nl/nieuws/2014/4/the-return-of-gold-10075.html?utm_source=GoldRepublic+Market+Update+Nederland&utm_campaign=63fb6ad910-Market_Update_Week_4_2013&utm_medium=email&utm_term=0_4e84cd1445-63fb6ad910-409442061
mvg EB
@EB:
BeantwoordenVerwijderenGOUD is in 2 1/2 jaar met 33% gedaald en kan zeker toe zijn aan een
OPVERING, vooral vanwege dekking van Shortposities. Het valt te betwijfelen
of Goud flink kan stijgen, als inflatie verder daalt, de wereldrecessie om
zich heen grijpt en de reele rente ( rente na aftrek van inflatie) verder
stijgt. Na deze gevoelige neergaande fase moet men geduld hebben.
Iemand, die Goud bezit is rijk, wat de dagprijs ook is. Gewoon afwachten
tot de mensheid weer Goudkoorts heeft, wat in de laatste duizenden
jaren regelmatig plaatsgevonden heeft. Daarnaast is Goud deel van de
reserves van centrale banken, dus er is in de toekomst zeker weer een
rol weggelegd voor dit edele metaal, zelfs in een DEPRESSIE. Want
alleen Goud kan de wankele centrale banken herkapitaliseren via een
Goud Fixing op een veel hogere prijs.
Platinum en Palladium zijn andere koek (net zoals Zilver): die zijn enorm
economisch gevoelig en vooral afhankelijk van de auto-industrie, die
al tijdenlang lijdt aan chronische overcapaciteit. De helft van de auto-
fabrieken in de ontwikkelde landen zal in de loop der jaren moeten
verdwijnen, vanwege arbeidskosten. Men verdient alleen aan de
autofinanciering, wat superriskant is (de volgende subprime crisis).
Platinum heeft het sinds 2008 en Palladium zelfs sinds 2000 laten afweten.
Alleen traders kunnen proberen in te spelen op de fluctuaties, maar
de meeste leken struikelen als traders. Koop ook nooit op basis van
stakingen of handelsmaatregelen: die komen en gaan. Ondanks alle
verhalen, moeten over enkele jaren aanzienlijk LAGERE prijzen worden
verwacht.
DS
Is het verstandig het restant zilver om te zetten in goud of gewoon in cash?
BeantwoordenVerwijderenForester
@FORESTER:
BeantwoordenVerwijderenZILVER is de laatste 3 jaar met liefst 50% gedaald en is toe aan een technisch
herstel. Het lijkt daarom beter om nu nog niet te verkopen.
Alle verhalen van een Zilvertekort ten spijt (Ted Butler; David Morgan; etc),
was de daling meedogenloos, want de lage economische groei en de lagere
inflatie leken veel belangrijker. Bovendien is Zilver vooral in 'zwakke' handen,
in tegenstelling tot Goud. In de volgende crisis zal Zilver weer moeten
worden 'gesteund' door de overheid, net zoals in de jaren '30 (China was
toen zelfs op een Zilverstandaard, wat de mist inging en hyperinflatie en
uiteindelijk Mao tot gevolg had).
Bij Zilver moet men snel handelen en dan wegwezen. Het is NIET te
vergelijken met Goud. Zilver is niet meer deel van de reserves van
centrale banken, terwijl de Zilververbruikers alles in het werk stellen
om de stijging in de prijs te verhinderen (bijvoorbeeld: door de
Margin Requirement te verhogen, etc).
DS
ah, Heer Schmull, u eindelijk teruggevonden !! (SlimBeleggen had inderdaad niemendal verwittigd, heel vervelend) Mbt China/HSBC ... : bezit JardineMatheson, Camellia, Socfinasia e.d. : AFbouwen? Komt er nieuwe Aziëcrisis ?
BeantwoordenVerwijderen@ANONIEM (Wie bent u?):
BeantwoordenVerwijderenSlimbeleggen heeft wel een E-Mail gestuurd naar abonnees, maar die is niet
overal aangekomen. Op de website zelf werd het niet aangekondigd.
China wordt hier en daar nu aanbevolen, omdat het 'achtergebleven' zou
zijn. Shanghai is nu 42% en de Hang Seng 7% LAGER dan 6 jaar (!) geleden.
Het is mogelijk, dat er weer een technische opvering plaatsvindt.
Maar CHINA zal inderdaad NIET ontkomen aan een HARDE landing: het
is Japan van 1989 in het kwadraat. Dat wordt door de optimisten heftig
bestreden, maar de krerdietbubbel en de infrastructuur-overcapaciteit
zijn NIET vol te houden. Timing altijd onduidelijk. Toch moet men
gewoon VOORBEREID zijn op een ouwerwetse AZIE-crisis.
DS
heer Schmull, dank voor uw antwoord. Ben uw volgeling Hadewych von Mises ;-)
BeantwoordenVerwijderen@DS;Strategie abonnees.
BeantwoordenVerwijderenOok ik heb geen bericht gehad anders dan dat -Schmull Strategie- niet meer rendabel zou zijn en dat dit "helaas beëindigd moest worden!"
Als compensatie een halfjaarlijks abonnement op "SlimBeleggen"
Ik had nog graag en reactie op deze gang van zaken gehad van u meneer Schmull,
maar deze vraag is blijven hangen in de "moderatie"
Ik heb dit blog gevonden dankzij de tweet van uzelf en niet van SB(Slim Beleggen.)
Ik ben wel benieuwd naar meningen over dit onaangekondigde plotseling einde en\of dit maar gewoon kan?
Ze zijn toch een verplichting aangegaan met de abonnees en met u Meneer Schmull?
@FRANCS:
BeantwoordenVerwijderenHet is gebruikelijk om abonnees van een nieuwsbrief, die stopt, om welke reden
dan ook, over te hevelen naar een andere nieuwsbrief. Sommige nieuwsbrieven,
zoals die van Richard Russell, die 83 jaar is, stoppen automatisch, ZONDER
terugbetaling, in het geval van zijn overlijden.
Het is misschien begrijpelijk, dat dit niet werd aangekondigd op de website.
De redenen zijn velerlei, maar hangen samen met 'kosten en baten'.
Ik heb echter met veel plezier zo'n 8 jaar kunnen schrijven, eerst voor
Inveztor en daarna voor Schmullstrategie (dankzij Slimbeleggen).
Ik heb echter nog het een en ander te vertellen, dus ik ga wel door. Hopelijk
zullen er weer voordrachten worden geregeld, plus Videos en een E-Boek.
Materiaal te over!
DS
heer Schmull : ik kom toch nog eens terug op mijn bovenstaande mail, met verwijzing naar Jardine Matheson Holding, Socfinasia/Socfin (LUX), Camellia (thee), ... : in het licht van HSBC en ander naderend onheil: portefeuille afbouwen ?
BeantwoordenVerwijderen@HADEWYCH VON MISES:
BeantwoordenVerwijderenHelaas kan ik niet echt ingaan op de merites van individuele fondsen in
portefeuille. Het kan best zijn, dat die het aanhouden wel waard zijn.
Misschien beter om dit te vragen bij degene, die dit heeft aangeraden.
DS
@HAROLD:
BeantwoordenVerwijderenHSBC verandert beleid ten aanzien van betalingen in kasgeld:
The policy change was part of the bank's efforts to comply with anti-money laundering regulations, which require banks to report suspicious behavior, such as withdrawing large amount of cash.
For example, banks operating in the United States are required to report cash transactions above $10,000 to the government, as well as transactions that occur under dubious circumstances.
"Cash presents more risk, and in particular financial crime risk, than other payment methods. It also leaves customers with very little protection if things go wrong," the bank said.
http://profit.ndtv.com/news/corporates/article-hsbc-apologizes-after-cash-withdrawal-issue-in-britain-378745
DS
@
BeantwoordenVerwijderenCHINA lijkt een potentieel faillissement van een riskante belegging alsnog
te hebben afgewend. Maar goed ook!
http://www.bloomberg.com/news/print/2014-01-27/china-credit-trust-says-it-reached-accord-on-troubled-investment.html
DS
@
BeantwoordenVerwijderenEen NIEUWE AZIE-CRISIS een kwestie van tijd? Onderschat de problemen
NIET:
(Pesek):
Across the region, debt-fueled growth is wrecking household balance sheets. Large subsidies are draining government coffers. Asset bubbles in real estate and equities continue to swell. Current-account worries are eating away at currencies. The gap between rich and poor is widening. And once-frothy markets are dangerously exposed to Federal Reserve tapering and rising political risks.
I fear this combination of factors could be pushing the region toward another crash, perhaps in the very near future.
http://www.bloomberg.com/news/print/2014-01-23/thailand-is-only-the-tip-of-asia-s-iceberg.html
DS
@
BeantwoordenVerwijderenDe schade bij goede obligaties in 2013 was relatief beperkt, maar een draai
TEN GOEDE is nu overduidelijk:
Bloomberg Global Benchmark BOND INDICES: 2013 Damage Was VERY LIMITED; TREASURIES Poised To RECOVER, Perhaps SHARPLY
http://www.bloomberg.com/markets/rates-bonds/benchmark-bond-indexes/
DS
@DS;Strategie abonnees.
BeantwoordenVerwijderenGeachte heer Schmull ,
Allereerst wil ik u laten weten het erg fijn te vinden dat u doorgaat uw visie/inzichten met ons te delen en bereid bent vragen te beantwoorden.
Ik wil toch nog even reageren op de post van Francs en uw reactie hierop.
Het bleek helaas onmogelijk nog op Schmull Strategie te posten. Contact met u of de andere abo houders werd mij/ons op deze wijze onmogelijk gemaakt.
Het gegeven dat ik op 02-01-2014 net mijn abo met een jaar had verlengd en het feit dat Slim Beleggen op dat moment al op de hoogte moet zijn geweest van het niet contineren van Schmull Strategie ( gelet op hun mededeling dat de site al maanden onrendabel was) roept op zijn minst vragen op. Zoals vermeld bleek posten op de site niet meer mogelijk en heeft Slim Beleggen totaal niet gereageerd op een tweetal mails van mijn kant. Meer dan de standaard e mail met maar 1 compensatie mogelijkheid heb ik in ieder geval niet ontvangen.
Ik realiseer mij dat u hier zelf weinig/niets aan kunt doen en weet natuurlijk ook niet hoe het de anderen is vergaan.
Zelf ben ik niet van plan het door Slim Beleggen gedane voorstel te accepteren en overweeg nadere stappen.
Wanneer anderen in een vergelijkbare situatie zitten c.q. ook niet akkoord zijn met het door Slim Beleggen gedane voorstel graag een korte reactie. We kunnen dan, buiten deze blog om, verder overleggen c.q. contact onderhouden.
Excuses dat ik uw blog hiervoor gebruik maar ik zie helaas geen andere optie.
Ron (Natasja)
@NATASJA:
BeantwoordenVerwijderenIk had geen rechtstreeks contact met Nico Pantelis en kreeg het te horen van
Michael Kraland. Ik kreeg wel een e-mail, welke voor 't eerst duidelijk maakte,
dat de verlenging van abonnementen tegenviel.
Ik heb nooit iets te maken gehad met het beheer en de prijsstelling van de
website, ookal prijkte mijn naam daarop.
Ik was echter wel vereerd om mijn mening te kunnen blijven verkondigen,
die vaak tegengesteld was van die van Slimbeleggen.
Slimbeleggen zal ongetwijfeld tot een bevredigende regeling willen komen
voor ex-abonnees.
DS
Beste heer Schmull,
BeantwoordenVerwijderenOok ik kreeg een mailtje dat de Schmull strategie ging stoppen. Ik ben erg blij dat u via deze blog verder gaat aangezien het echt een toegevoegde waarde heeft voor mij.
Groetjes,
Alex
@DS: Slimbeleggen zal ongetwijfeld tot een bevredigende regeling willen komen
BeantwoordenVerwijderenvoor ex-abonnees.
In mijn geval heb ik een goed aanbod/alternatief aanbod gekregen.
mvg//Harold
@
BeantwoordenVerwijderenKlinkt als muziek in de oren:
(WSJ):
Bond Bears Enter Hibernation
U.S. Treasurys, U.K. Gilts and German Bunds Have Rallied in January
TLT: (is het leed geleden?)
http://bigcharts.marketwatch.com/quickchart/quickchart.asp?symb=tlt&insttype=&freq=2&show=&time=13
DS
Hoe denkt u dat de FED zal reageren op de Em markets valuta val?
BeantwoordenVerwijderenOf is dit het gevolg van de tapering gedachte van de FED?
streetrunner
@STREETRUNNER:
BeantwoordenVerwijderenOpkomende markten en hun valuta's zijn al enige tijd teleurstellend geweest,
maar men negeerde dat, totdat dat niet meer kon. De grondstoffenprijzen
zijn al 2 jaar aan het kelderen, wat de opkomende markten flink parten
speelt. Economische stagnatie en lagere inflatie in de ontwikkelde landen
zijn daaraan debet, maar ook de aanzienlijk lagere groei in China.
Daar kan de FED weinig aan veranderen. Die hebben nu hun zinnen gezet
op Tapering, wat echter langer zou kunnen duren, al naar gelang de
economische situatie. De geest is uit de fles: zelfs als er WEER een
nieuwe monetaire stimulering (QE) zou komen, dan gelooft de markt dat
waarschijnlijk niet meer. Het verliest zijn effect, tenzij men natuurlijk
overgaat tot 'echte' monetaire stimulering ('monetisation'), waarvoor
nu nog geen steun te vinden is. Er moet eerst een (Azie-)crisis komen
en dan wordt er weer grof geschut ingezet.
DS
@NATASJA, @ all
BeantwoordenVerwijderenIdeetje contact te houden via Seekingalpha ?
Als je daar een profiel aanmaakt kan je elkaar berichten versturen via een inbox.
Want mij komt het allemaal niet al te chique over. Zeker niet uw situatie.
Hoeven we dit blog niet te "besmeuren", kan dhr. Schmull zijn reputatie behouden en het blog tot een succes maken !!
Mijn alias op Seekingalpha is "Schumpeter_1"
- Schumpeter -
Heer Schmull, weet u waar ik OTC aandelen Agrinos kan kopen? Mvgr Eddie
VerwijderenSchumpeter,
VerwijderenGoed idee. Profiel is aangemaakt en test bericht aan je verstuurd.
Natasja
@EDDIE:
BeantwoordenVerwijderenIn OSLO:
Company: Agrinos AS
Ticker (NOTC): AGRI
ISIN: NO0010592934
Outstanding shares: 64 891 288
Organisation number: 993 853 631
http://int.agrinos.com/Agrinos_in_brief
DS
@
BeantwoordenVerwijderenFYSIEK GOUD Is een ESSENTIEEL onderdeel van de portefeuille!
(ART CASHIN - UBS):
Is Something Brewing In The Gold Market? – In his weekend note, my friend and fellow market veteran, Jim Brown, over at Option Investor posed the following puzzle:
Don't look now but the physical gold shortage is growing. Everyone knows that JP Morgan is one of the biggest gold holders on the planet. They store gold for themselves and others. On Thursday JPM reported the single largest withdrawal in history at -321,500 ounces. Actually that was a tie with December 13th, 2012 when exactly 321,500 ounces were also withdrawn. Registered gold in JPM vaults has fallen to the lowest level in history at 87,000 ounces. Registered gold at all Comex warehouses has hit a new low at 400,000 ounces. Comex claims there is a huge 92 owners per registered ounce today. Registered ounces are available for delivery to settle futures contracts. In other words the registered ounces are all that is backing up the existing futures contracts. Since the majority of futures contracts are never held until the delivery date there are tens of thousands more contracts then actual gold. If everyone suddenly began demanding delivery of the gold referenced by the futures contracts we would be in serious trouble.
On January 17th there were roughly 500,000 registered ounces. At that time there were 111.6 owners per ounce. There are currently 41.309 million ounces being traded through futures contracts. This is "paper gold" not real gold. Where else but America could we be trading 41 million ounces of futures against 500,000 registered ounces? Obviously if only a fraction of the holders of those futures contracts began demanding delivery the price of gold would be much higher.
We are currently seeing all time lows in registered gold and all time highs in claims against that gold. What is wrong with this picture?
The drawdown in physical gold isn't the only puzzle in the world of the yellow metal.
Bloomberg reports Austria has put its mint on a 24 hour schedule, trying to meet heavy demand for gold coins. The U.K. mint announced that it already run out of 2014 sovereign gold coins. There are tales of high demand at several other nations around the globe.
DS
Deze reactie is verwijderd door een blogbeheerder.
BeantwoordenVerwijderenDeze reactie is verwijderd door een blogbeheerder.
BeantwoordenVerwijderenDeze reactie is verwijderd door een blogbeheerder.
BeantwoordenVerwijderenDeze reactie is verwijderd door een blogbeheerder.
BeantwoordenVerwijderen