Translate

woensdag 27 augustus 2014

(TIP): MET DE RUG TEGEN DE MUUR


(TIP): MET DE RUG TEGEN DE MUUR

Altijd hetzelfde liedje. Achteraf gezien, lijken alle grote bubbels, zoals die van de tulpenbollen, de internet en de huizenprijzen, de absolute waanzin ten top, maar gedurende zo’n bubbel voelt dat helemaal niet zo. Als zoiets aan de gang is, lijkt het zelfs rationeel. Het is daarom een fascinerend verschijnsel. Want men maakt zichzelf wijs, dat Centrale Banken of Overheden het einde van zo’n bubbel nooit zouden toelaten. Alsof iemand eb en vloed zou kunnen beinvloeden! Nu weer: een beurscrash zou ondenkbaar zijn, omdat het roet in het eten van de Centrale Banken zou gooien. Erger nog: hangen aan de lippen van de monetaire beleidsmakers blijft een voorwaarde voor een succesvolle beleggingsstrategie, terwijl hun woorden in het verleden juist keer op keer met een korreltje zout zouden moeten worden genomen. De perceptie van eindeloos goedkoop geld heeft allang geleid tot grootscheepse speculaties en buitensporige waarderingen. Het voelt natuurlijk niet zo, omdat men  de bedrijfswinsten vrolijk extrapoleert naar de verre toekomst! Maar ‘opgeblazen’ winsten zijn tijdelijk.


Door de torenhoge schuld als percentage van de totale economie, staat de wereld met de rug tegen de muur. Maar slecht nieuws is immers goed nieuws. Het monetaire beleid blijft dus soepel en expansief, nietwaar? Deflatie ligt zelfs op de loer. Dus een afscheid van een onbeperkt liquiditeitsbeleid kan men vergeten, nietwaar? De autoriteiten zouden een nieuwe Grote Financiele Crisis toch nooit toestaan? Er is echter een natuurwet: niets is eeuwig vol te houden, ook niet een kredietgroei van duizenden miljarden. Voor de meesten, die dit niet geloven, wordt het straks weer voelen. Tja, ‘straks’, dat zien we dan wel weer, vergetende, dat men dit keer geheel buiten spel kan raken, als men niet voorbereid is. Want de volgende Financiele Crisis wordt pas de ‘echte’, die korte metten maakt met het gehele krediet-gedreven bouwwerk van de laatste 60 jaar. Na de huidige Super-schulden-cyclus, zal er  hoogstwaarschijnlijk niet kunnen worden ontkomen aan een massieve schuldkwijtschelding. De indruk, dat de autoriteiten zo’n gigantische financiele aderlating nooit zouden tolereren, is weer onjuist. In de geschiedenis wordt er altijd een punt bereikt, waar wie ‘technisch’ failliet is, ook failliet gaat. Dat is nooit het einde van de wereld geweest.

Wat er staat te gebeuren, werpt zijn schaduw allang vooruit. Tegen de verwachting van de meesten in, vindt er een onvoorstelbare vlucht plaats naar de veiligheid van ‘saaie’ vastrentende waarden, die beloven 100% uit te betalen op de afloopdatum. Centrale Banken spelen slechts een ondergeschikte rol in deze opwaardering. De aankoopcijfers van Treasuries en Bunds spreken boekdelen. De conclusie is, dat het geinformeerde, ‘slimme’ Geld, de bui ziet aankomen, terwijl de massa nog steeds in de waan verkeert, dat het gevaar is geweken en een economisch herstel een kwestie van tijd is. De andere conclusie is, dat de markt van eersteklas obligaties NOOIT dichtgaat, omdat de autoriteiten de staatsfinanciering altijd aan de gang moeten houden.


Natuurlijk overleeft de Eurozone zoiets niet. Kan men zich een voorstelling maken van de werkeloosheidscijfers in Europa, met nu al 25% in landen als Spanje, als eenmaal de volgende crisis toeslaat? De opsplitsing van de Eurozone is al in gang gezet, nu de Front National de laatste verkiezingen in Frankrijk heeft gewonnen. Het zal nog een hele toer worden om de Europese Unie als een zuivere politieke unie voort te zetten. Daarnaast zullen de meeste Opkomende Landen een genadeslag krijgen, vanwege hun enorme dollarschulden en de verdere daling van de grondstoffenprijzen. De olieprijs zou kunnen halveren! De richting is duidelijk. Amerika komt er nog het beste vanaf. Geen land heeft zo’n zelfvoorziening in voedsel en energie als Amerika. Geen land heeft zo’n kans op een heropleving in de toekomst, ongehinderd door een ernstige demografie-crisis, zoals in Japan, Europa, Rusland en, niet te vergeten, China, waar het aantal werkenden al dalende is. Maar als de rest van de wereld afdaalt in een ware chaos, dan moet men zich afvragen of Amerika dit keer desondanks isolationistischer wordt en niet te hulp schiet. Amerika lijkt voorlopig genoeg te hebben van haar wereldrol. Zal de wereld uiteenvallen in verschillende blokken, waar iedereen zijn eigen boontjes probeert te doppen?

DIEDERIK SCHMULL
27 Augustus, 2014

WESTCLIFF-On-SEA, Essex, U.K.


==

17 opmerkingen:

  1. http://kingworldnews.com/kingworldnews/KWN_DailyWeb/Entries/2014/8/21_Celente_-_Email_Exposes_Scary_Economic_Collapse_In_The_US.html

    U geeft aan dat het in de VS veel beter gaat met de economie. Maar wanneer ik celente's verhaal lees, is er iets anders aan de hand - de middenklasse krijgt geweldige klappen - wat is de waarheid ?
    marcja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCJA:

      Celente is folklore, NIET om serieus te nemen. Wat hij hier vertelt is
      OUD NIEUWS. Het gemiddelde, reele inkomen van de middenklasse
      is al 10 jaar aan het dalen (net zoals in Europa). Men kan de globalisering
      de schuld geven, maar het antwoord is NIET protectionisme. Daarentegen
      is de gemiddelde vermogenspositie, incl. onroerend goed en aandelen,
      nog nooit zo hoog geweest als nu. Het is echter wel GECONCENTREERD
      in weinige handen (maar dat is een wereldwijd probleem; lost zich
      vanzelf op, na de volgende crash):

      http://www.nasdaq.com/article/americans-have-relatively-poor-net-wealth-cm257517

      Mijn bloed kookt, als zo'n man krakeelt over de ondergang van de
      Dollar en Amerika, terwijl hij geen enkel idee heeft over, hoe het met de
      rest van de wereld is gesteld.

      Amerika zal de komende wereldrecessie BETER doorstaan, dan wie
      dan ook..

      DS

      Verwijderen
  2. @

    De GROOTSTE vlucht naar VEILIGHEID aller tijden, voorspeld door slechts
    WEINIGEN:

    (BI): 10-Year GOVERNMENT BOND YIELDS Make NEW LOWS, Day In, Day Out:

    http://www.businessinsider.com/global-10-year-government-bond-yields-2014-8

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  3. u bent erg positief over de usd, wat is uw mening over de canadese munt ?
    marcja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCJA:

      Valuta's voorspellen blijft een hachelijke zaak, vanwege de hoeveelheid
      van factoren. Maar voorzichtigheid lijkt geboden bij grondstoffen en
      grondstoffenvaluta's. Toch blijft de Can$ erg soliede op lange termijn.
      ookal moet de huizenmarkt aldaar nog afkoelen.

      DS

      Verwijderen
  4. Geachte heer Schmull, uw tweet: (AMBROSE)(VIDEO)(!): FED WILL RAISE RATES, Whatever They Say. IMPACT On Rest Of World, Especially EM, UNDERESTIMATED
    http://goldswitzerland.com/america-financially-powerful-ambrose-evans-pritchard/ …
    Rente verhoging? DAt zal de amerikaanse treasures niet ten goede komen, toch?

    MV/G Baarsje

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @BAARSJE:

      Een rente-verhoging treft de Treasuries alleen op korte termijn (vooral
      de 30-jarige), want bij de afkoeling van de economie, die dan volgt,
      daalt de rente weer. Obligaties doen het dan beter dan aandelen.

      De enorme opwaardering van Treasuries en Bunds zal heus wel weer
      worden onderbroken, maar kijk eens naar de Japanse JGB's: de
      hausse is na 20 jaar nog flink aan de gang. Dat komt door de
      structurele stagnatie, waar QE NIETS aan verandert.

      DS

      Verwijderen
  5. @

    Jim RICKARDS:

    We are in a structural depression that began in 2007 and will continue indefinitely. A lot of people don’t understand the definition of an economic depression. They believe that it means a continuous decline in GDP. Put differently: If two quarters of declining GDP mark a recession than a depression must be a long string of declining GDP. But that’s not the definition. A depression does not mean that you have no growth. You can have growth in a depression, it just means the growth is below trend. But all the policy makers think we’re in a normal expansion an they’re trying to improve the expansion with monetary policy. But the problem is not liquidity. The problem is structural and you cannot resolve a structural problem with a monetary solution. That’s like treating cancer with aspirin.

    How can investors protect themselves from such an event?
    The best thing a small investor can do is to have about 10% of investable money in physical gold. When I say investable assets I would exclude your home equity and any equity in your business. Put that into a separate category and take everything else into the category of your investable assets: Money that you have available to buy stocks or bonds. Put 10% of that in physical gold. Don’t buy paper gold like an ETF because when they close the exchanges your ETF is just a share and the gold will be unavailable to you. Also, put it in a safe place. Not in a bank because the banks may be closed, too. That would be your insurance. So even if you’re losing 60 or 70% on your other investments, gold could be going up three, four or five hundred percent.

    That sounds quite astonishing. How do you come up with such kind of numbers?
    As long as people have confidence in paper money there is no particular reason for a linkage between paper money and gold. But if people lose confidence in paper money the central banks need to restore confidence. One way to do that would be to link the new paper money to gold. If you do that you have to take a non-deflationary gold price. In other words a price that’s high enough so that given the existing amount of gold would support the leverage in the backup system. That price is not too difficult to calculate because we have the inputs. And the answer is: at least 9000 $ an ounce – possibly even higher.

    http://mobile.fuw.ch/article/im-expecting-the-next-crisis-rather-sooner-than-later/

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  6. http://www.bloomberg.com/news/2014-08-27/u-s-debt-cheapest-versus-peers-since-07-as-data-beat-forecasts.html

    Deze bloombergman ziet Europese rentedaling als reden voor run op de US treasury's. Hoe bijzonder zijn zowel stijgende rendementen op obligaties als stijgende koersen?
    U waarschuwt voor de markten, maar niet meedoen is toch ook onhandig?
    Dansen op de vulkaan?!?
    streetrunner

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @STREETRUNNER:

      Natuurlijk proberen al die ongelovigen te gissen naar de werkelijke reden
      van de voortgaande hausse in Treasuries.

      De werkelijke reden is de angst voor deflatie, ook in Amerika, maar
      zeker in Europa. Ondanks alle stimuleringen, is de gemiddelde
      Amerikaan niet warm te krijgen voor riskante activa, BEHALVE de
      portfoliomanagers, die hun aandelen zo graag zouden willen verkopen
      aan de massa, die nog in obligaties zit. Maar niemand gelooft meer
      de economische cijfers, die lijken te zijn 'verzonnen', net zoals in China.

      Misschien komt er nog een 'Melt-Up', gevolgd echter door een even
      snelle 'Melt-Down'.

      Opvallend is, dat de nieuwe hoogtepunten in de Index worden bereikt
      met uiterst LAGE omzet en met slechts ENKELE aandelen. De meeste
      aandelen hebben het al maanden laten afweten.

      Dit is een zeer riskante tijd om je nek uit te steken.

      DS

      Verwijderen
  7. @DS:Amerika zal de komende wereldrecessie BETER doorstaan, dan wie
    dan ook..

    Voolopig zal het vertrouwen in de USD groter worden. Wanneer zou dat vertrouwen kunnen omslaan zodat goud ineens weer sterk in the picture komt....bij oorlog of een derivatencrash oid??

    mvg//Harold

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @HAROLD:

      GOUD zit op een cruciale neklijn en als deze steun wegvalt, dan volgt
      er nog een rit naar beneden, hopelijk niet verder dan $ 800 - $ 1000.

      Er is een vermoeden, dat de FED wil verkrappen (hogere rente), omdat
      die (onbetrouwbare) werkeloosheidscijfers zo zijn 'gedaald'. DAT zou
      slecht zijn voor Goud. Verder blijven de inflatie-cijfers VER achter bij
      de meeste verwachtingen. Structurele stagnatie is een tegenwind.

      Goud moet echter, koste wat het kost, worden vastgehouden, want haar
      rol in het monetaire systeem zal later aanzienlijk worden VERGROOT.

      DS

      Verwijderen
  8. Geachte Heer Schmull,

    Zou het slim zijn te proberen TLT en goud bijv. voor 50% te verkopen en na de FED rentestijging lager terug te kopen?
    Of is dit een onmogelijk te plannen actie?

    vr.gr.

    Forester

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @FORESTER:

      Het lijkt ondoenlijk om de TLT en GOUD te 'traden'. Men gelooft erin
      of niet. Als men gelooft in de lange termijn, dan is verkopen niet
      verstandig, want niemand kan in de toekomst kijken. Een waardevolle
      lange termijn positie moet altijd worden vastgehouden, ongeacht
      de fluctuaties.

      Maar uiteindelijk moet u doen, wat u nachtrust geeft.

      DS

      Verwijderen
  9. Wat a video just couldn't resist sharing

    https://www.facebook.com/video.php?v=10152690039165809&fref=nf

    Baarsje

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. Baarsje, dank voor de link. Goed om er af en toe aan herinnert te worden waar het werkelijk om gaat.

      Groet,
      Natasja

      Verwijderen
    2. Bedankt voor de reactie. Inderdaad: naastenliefde is het belangrijkste.
      Gr, Baars

      Verwijderen